Liệu việc mở rộng quy mô của Toshiba có thể làm giảm giá ổ cứng, và điều đó có ý nghĩa gì đối với Western Digital, Seagate và Kioxia?

TradingKey - Vào ngày 2/10 giờ ET, sau khi Toshiba công bố kế hoạch mở rộng công suất ổ đĩa cứng (HDD) dành cho trung tâm dữ liệu, Western Digital (WDC) và Seagate (STX) đã lần lượt giảm 10,22% và 10,21% trong ngày hôm đó. Kế hoạch mở rộng này dấy lên lo ngại trên thị trường về sự tăng trưởng nguồn cung trong tương lai, giá HDD và biên lợi nhuận của các nhà sản xuất.

Đợt mở rộng công suất này nhắm đến các ổ cứng nearline HDD, cạnh tranh trực tiếp với các sản phẩm tương tự từ Western Digital và Seagate. Kioxia chủ yếu hoạt động trong mảng bộ nhớ NAND flash và ổ cứng thể rắn (SSD); tác động tiềm năng phụ thuộc chủ yếu vào khoảng cách chi phí giữa HDD và SSD, cũng như việc khách hàng có điều chỉnh tỷ lệ mua sắm thiết bị lưu trữ hay không.

Liệu việc mở rộng công suất của Toshiba có thể làm giảm giá ổ cứng?

Toshiba thông báo vào ngày 2/10 rằng công ty con tại Philippines của họ là TIP đã bắt đầu sản xuất và hoàn thành đợt giao hàng đầu tiên từ dây chuyền sản xuất HDD nearline được mở rộng tại Laguna Technopark. TIP có kế hoạch tăng công suất hàng năm, tính theo tổng dung lượng lưu trữ, lên gần gấp đôi so với năm tài chính 2025 vào năm tài chính 2027. Thông báo không tiết lộ mức tăng trưởng về số lượng ổ cứng HDD được giao.

Theo The Wall Street Journal, sau khi trao đổi với các bên tham gia ngành HDD, Morgan Stanley cho rằng thị trường đã đánh giá quá cao tác động nguồn cung từ việc mở rộng công suất của Toshiba, đồng thời lưu ý rằng tiến độ mở rộng là khá gấp rút và không có dấu hiệu nào cho thấy Toshiba có kế hoạch mở rộng thị phần thông qua việc giảm giá.

Việc mở rộng công suất của Toshiba có thể làm tăng áp lực giảm giá lên các sản phẩm ổ cứng, nhưng việc giá có giảm hay không vẫn phụ thuộc vào quy mô giao hàng thực tế và tăng trưởng nhu cầu. Nếu nhu cầu có thể hấp thụ nguồn cung bổ sung, giá sẽ tiếp tục được hỗ trợ; nếu tăng trưởng nguồn cung vượt quá tăng trưởng nhu cầu, Western Digital và Seagate có thể phải đối mặt với mức độ cạnh tranh về giá gay gắt hơn.

Western Digital, Seagate: Giá bán và biên lợi nhuận gộp trở thành tâm điểm chú ý

Việc Toshiba mở rộng công suất sản xuất ổ cứng HDD nearline có thể ảnh hưởng đến sự phân bổ đơn hàng, giá hợp đồng và thị phần của Western Digital và Seagate. Tác động thực tế sẽ phụ thuộc vào quy mô giao sản phẩm mới và những thay đổi trong nhu cầu thu mua của khách hàng.

Western Digital đã hoàn tất việc tách mảng kinh doanh bộ nhớ flash vào tháng 2 năm 2025, với SanDisk (SNDK) trở thành một công ty niêm yết đại chúng độc lập, và mảng kinh doanh liên quan không còn được hợp nhất vào báo cáo tài chính của WDC. Sau khi tách công ty, Western Digital tập trung vào mảng kinh doanh HDD, khiến kết quả hoạt động phụ thuộc trực tiếp hơn vào doanh số và khả năng sinh lời của ổ cứng.

Đối với cả hai công ty, dung lượng xuất hàng và giá trên mỗi TB cùng ảnh hưởng đến doanh thu. Nếu mức giảm giá trên mỗi TB lớn hơn mức giảm chi phí trên mỗi TB, biên lợi nhuận gộp có thể chịu áp lực; việc tăng dung lượng trên mỗi ổ cứng và giảm chi phí trên mỗi TB sẽ giúp giảm thiểu tác động của đà giảm giá đối với biên lợi nhuận.

Các yếu tố trọng tâm cần theo dõi trong thời gian tới bao gồm giá trên mỗi TB, tỷ trọng sản phẩm dung lượng cao, cam kết thu mua của khách hàng và biên lợi nhuận gộp. Việc Toshiba mở rộng công suất có thể làm tăng áp lực cạnh tranh trong trung hạn, trong khi kết quả kinh doanh của cả hai công ty vẫn phụ thuộc vào sự tăng trưởng nhu cầu, việc nâng cấp sản phẩm và khả năng kiểm soát chi phí.

Kioxia: Tập trung vào đơn hàng SSD doanh nghiệp

Kioxia, tiền thân là Toshiba Memory, chủ yếu hoạt động trong mảng bộ nhớ flash NAND và SSD. Việc mở rộng quy mô tại Philippines liên quan đến mảng kinh doanh HDD của Toshiba, và thông báo liên quan không bao gồm kế hoạch mở rộng NAND của Kioxia.

Xét từ góc độ mua sắm của khách hàng, nếu nguồn cung HDD cải thiện và chênh lệch giá giữa HDD và SSD mở rộng, một số dự án lưu trữ dung lượng lớn với yêu cầu tốc độ truy cập thấp hơn có thể thiên về sử dụng HDD. Đây là một tác động tiềm năng và hiện chưa có cơ sở để kết luận rằng các đơn hàng của Kioxia sẽ giảm do nguyên nhân này.

Đối với các hoạt động có yêu cầu cao về độ trễ thấp và thông lượng cao, nhu cầu đối với SSD vẫn duy trì. Kết quả kinh doanh trong tương lai của Kioxia sẽ phụ thuộc chủ yếu vào giá bán NAND, đơn hàng SSD doanh nghiệp, cơ cấu sản phẩm và tiến độ giao hàng.

Western Digital và Seagate chủ yếu đối mặt với sự cạnh tranh giữa các sản phẩm HDD tương tự, trong khi Kioxia có thể chịu ảnh hưởng gián tiếp từ sự dịch chuyển trong thu mua đối với một số ứng dụng lưu trữ nhất định. Nếu tăng trưởng nguồn cung HDD mới vượt tốc độ tăng trưởng nhu cầu, cạnh tranh về giá có thể gia tăng; liệu Kioxia có bị ảnh hưởng hay không vẫn cần theo dõi qua sự thay đổi trong tỷ lệ mua sắm của khách hàng và các đơn hàng SSD doanh nghiệp.