Jensen Huang và Hock Tan trấn an lo ngại về sự chững lại của AI khi NVDA và AVGO cho biết nhu cầu năng lực tính toán vẫn mạnh mẽ

TradingKey - Ngày 12/9 theo giờ miền Đông Mỹ, CEO Dario Amodei của Anthropic đã kêu gọi kiểm soát tốc độ phát triển năng lực của các mô hình AI tiên phong, làm gia tăng mối lo ngại của thị trường về đầu tư vào trung tâm dữ liệu và nhu cầu chip.

Nvidia (NVDA) CEO Jensen Huang sau đó đã công khai phản đối việc làm chậm quá trình phát triển AI, trong khi Broadcom (AVGO) CEO Hock Tan tuyên bố rằng nhu cầu đối với hạ tầng tính toán từ hoạt động R&D mô hình tiên phong và khối lượng công việc suy luận vẫn rất mạnh mẽ.

Amodei đề xuất đưa vào các bên đánh giá bên thứ ba độc lập, khuyến khích các doanh nghiệp AI tiên phong tại các quốc gia dân chủ thiết lập các tiêu chuẩn an toàn chung và tăng cường sự phối hợp quốc tế. CEO Sam Altman của OpenAI ủng hộ việc áp dụng cơ chế đánh giá độc lập, và Elon Musk cũng lên tiếng đồng ý với quan điểm của Amodei.

Những cuộc thảo luận này đã khiến các nhà đầu tư đánh giá lại nhu cầu dài hạn đối với hạ tầng AI, dẫn đến sự điều chỉnh ở các cổ phiếu thuộc chuỗi cung ứng AI như Nvidia và Broadcom trong phiên ngày thứ Hai. Nvidia đóng cửa giảm khoảng 3,4%, Broadcom giảm hơn 4%, và chỉ số Philadelphia Semiconductor Index lao dốc 5,9%.

Broadcom dự báo Anthropic sẽ trở thành khách hàng XPU lớn nhất của hãng trong năm tài chính 2027 và duy trì vị thế đó trong năm tài chính 2028; do đó, tác động từ tốc độ phát triển mô hình tiên phong đến triển vọng doanh thu dài hạn của Broadcom đang thu hút sự chú ý lớn.

Hock Tan duy trì triển vọng doanh thu AI 115 tỷ USD và 230 tỷ USD

Vào ngày 14/9, ông Hock Tan phát biểu trong một cuộc phỏng vấn với CNBC rằng các cuộc thảo luận về sự giảm tốc phát triển AI sẽ không khiến công ty điều chỉnh dự báo doanh thu bán dẫn AI cho các năm tài chính 2027 và 2028. Nhu cầu về hạ tầng tính toán do hoạt động R&D mô hình tiên phong và suy luận sản phẩm thúc đẩy vẫn tiếp tục mạnh mẽ và bền vững.

Trong cuộc họp báo cáo kết quả kinh doanh quý 3 năm tài chính 2026 diễn ra vào ngày 2/9, Broadcom dự báo doanh thu bán dẫn AI của công ty sẽ đạt khoảng 115 tỷ USD trong năm tài chính 2027 và tăng lên khoảng 230 tỷ USD trong năm tài chính 2028.

Công ty đã đảm bảo nguồn cung wafer tiến trình tiên tiến, chất nền và HBM cần thiết để hỗ trợ các dự báo này, với nhu cầu của khách hàng vượt quá triển vọng doanh thu hiện tại. Doanh thu thực tế vẫn phụ thuộc vào việc xây dựng trung tâm dữ liệu, điều kiện cung cấp điện, tiến độ giao hàng của chuỗi cung ứng và lịch trình triển khai của khách hàng.

Ông Hock Tan thể hiện sự tự tin lớn hơn đối với nhu cầu suy luận. Ông lưu ý rằng nhu cầu huấn luyện vẫn khó đánh giá, nhưng nhu cầu về năng lực tính toán suy luận dự kiến sẽ duy trì mạnh mẽ một khi các mô hình AI được tích hợp vào các sản phẩm thương mại.

Doanh thu bán dẫn AI của Broadcom trong quý 3 năm tài chính 2026 đạt 16,7 tỷ USD, tăng 221% so với cùng kỳ năm trước và chiếm 56,4% tổng doanh thu quý là 29,591 tỷ USD. Công ty dự kiến doanh thu bán dẫn AI quý 4 sẽ tăng lên 21,7 tỷ USD, tương ứng mức tăng 236% so với cùng kỳ năm trước.

Jensen Huang phản đối việc phối hợp làm chậm phát triển AI

Vào ngày 15/9, ông Jensen Huang đã phản đối việc phối hợp làm chậm tiến trình phát triển AI tại hội nghị Dreamforce. Ông tuyên bố rằng an toàn là ưu tiên hàng đầu và các công ty không nên phát hành sản phẩm nếu chưa thể xác minh tính năng và độ an toàn của chúng; nếu phát hiện hoạt động R&D hoặc sản phẩm có dấu hiệu mất kiểm soát, họ cũng nên tạm dừng để hoàn thành việc khắc phục. Ông Huang tin rằng tốc độ phát triển và độ an toàn của sản phẩm hoàn toàn có thể đạt được sự cân bằng đồng thời.

Doanh thu của Nvidia trong quý 2 năm tài chính 2027 đạt 96,221 tỷ USD, tăng 106% so với cùng kỳ năm ngoái; doanh thu từ trung tâm dữ liệu đạt 89,023 tỷ USD, tăng 117% so với cùng kỳ và chiếm khoảng 92,5% tổng doanh thu.

Kết quả kinh doanh quý mạnh mẽ này cũng củng cố nhận định của ông Jensen Huang về các khoản đầu tư dài hạn vào năng lực tính toán. Vào ngày 10/9, ông đã nhắc lại tại Hội nghị Goldman Sachs Communacopia + Technology rằng chi tiêu cho hạ tầng AI toàn cầu hàng năm dự kiến sẽ đạt từ 3.000 tỷ USD đến 4.000 tỷ USD vào năm 2030. Sự phát triển của điện toán tạo sinh và sự chậm lại của định luật Moore sẽ tiếp tục thúc đẩy tăng trưởng trong các khoản đầu tư vào tính toán, mạng và trung tâm dữ liệu.

Trong báo cáo kết quả kinh doanh, ông Huang tuyên bố rằng AI đã đạt đến điểm ngoặt quan trọng, năng lực tính toán đang chuyển hóa thành doanh thu và nhu cầu tiếp tục tăng tốc. Trong khi việc xây dựng hạ tầng cách đây một năm chủ yếu do một phòng thí nghiệm AI đơn lẻ thúc đẩy, thì hiện nay đã có thêm nhiều phòng thí nghiệm AI mới và các công ty khởi nghiệp, với nhiều phòng thí nghiệm tiên phong đang mở rộng quy mô đồng thời, trong khi các mô hình mở và AI vật lý cũng đang mở rộng nhu cầu tính toán.

Liệu việc phát triển AI chậm lại có tác động đến nhu cầu sức mạnh tính toán?

Việc kiểm soát tốc độ nâng cao năng lực trong các mô hình tiên phong có thể làm tăng thời gian cần thiết cho việc kiểm tra môi trường huấn luyện, thử nghiệm mô hình và đánh giá từ bên ngoài, nhưng điều đó không có nghĩa là dừng huấn luyện mô hình.

Cho đến nay, chưa có thông tin công khai nào cho thấy các công ty AI lớn đang cắt giảm đầu tư vào trung tâm dữ liệu vì lý do này. Huấn luyện mô hình, kiểm tra an toàn, dịch vụ suy luận, vận hành tác tử và các ứng dụng doanh nghiệp đều cần sự hỗ trợ của năng lực tính toán.

Các báo cáo tài chính, dự báo triển vọng và bình luận mới nhất từ ban quản lý của Nvidia và Broadcom không cho thấy nhu cầu đối với chip AI suy yếu. Nvidia dự báo doanh thu quý 3 năm tài chính 2027 đạt khoảng 108 tỷ USD; Broadcom kỳ vọng doanh thu bán dẫn AI sẽ đạt lần lượt khoảng 115 tỷ USD và 230 tỷ USD trong năm tài chính 2027 và 2028, đồng thời lưu ý rằng nhu cầu của khách hàng vượt quá các dự báo hiện tại.

Trong thời gian tới, các yếu tố then chốt cần theo dõi bao gồm chi tiêu vốn của các nhà cung cấp dịch vụ điện toán đám mây, tiến độ xây dựng trung tâm dữ liệu, và việc liệu Nvidia cùng Broadcom có điều chỉnh các thỏa thuận cung ứng hoặc dự báo doanh thu hay không.