Báo cáo Tuần Wall Street của TradingKey: Dầu thô Brent lùi về 84 USD, kết quả kinh doanh của Palantir và AMD xác nhận nhu cầu AI, Dow đạt đỉnh kỷ lục khi thị trường chờ đợi dữ liệu CPI

Nhìn lại và Phân tích Thị trường Tuần qua

TradingKey - Bức tranh kinh tế vĩ mô tuần từ ngày 3 tháng 8 đến ngày 9 tháng 8 năm 2026 được định hình bởi sự hạ nhiệt đáng kể của căng thẳng địa chính trị ở Trung Đông, cụ thể liên quan đến các nỗ lực ngoại giao nhằm đảm bảo an toàn hàng hải tại eo biển Hormuz. Sự chuyển dịch này đã dẫn đến một đợt điều chỉnh mạnh trên các thị trường năng lượng, với giá dầu thô Brent giảm mạnh xuống còn xấp xỉ 83,77 USD/thùng tính đến ngày 3 tháng 8 giờ miền Đông. Trong nước, thị trường tiếp tục phản ánh lập trường chính sách của tân Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Kevin Warsh, người đã nhấn mạnh cách tiếp cận phụ thuộc vào dữ liệu sau quyết định duy trì lãi suất quỹ liên bang trong khoảng từ 3,50% đến 3,75%. Ngoài ra, hoạt động can thiệp tiền tệ phối hợp giữa Bộ Tài chính Mỹ và các cơ quan quản lý Nhật Bản để hỗ trợ đồng Yên đã ảnh hưởng đến kỳ vọng thanh khoản toàn cầu trong suốt cả tuần.

Thị trường chứng khoán Mỹ đã bắt đầu tuần đầu tiên của tháng 8 bằng một đợt tăng điểm mạnh mẽ trên diện rộng, được đánh dấu bởi việc chỉ số Dow Jones tăng vọt hơn 600 điểm vào ngày 3 tháng 8 giờ miền Đông để thiết lập mức cao kỷ lục mọi thời đại mới là 53.178,41. Trong khi cổ phiếu công nghệ vẫn là động lực chính thúc đẩy đà tăng, đợt tăng trưởng này đã có dấu hiệu mở rộng khi các nhóm ngành tài chính, công nghiệp và vận tải cùng tham gia vào xu hướng đi lên nhờ sự sụt giảm của giá dầu. Tuần qua cũng ghi nhận sự phục hồi từ những biến động xảy ra vào cuối tháng 7, với các chỉ số chính bật tăng trở lại khi các nhà đầu tư dịch chuyển dòng vốn quay lại các cổ phiếu tăng trưởng và nhóm ngành liên quan đến cơ sở hạ tầng sau một thời gian tích lũy kỹ thuật.

Các sự kiện quan trọng trong giai đoạn này bao gồm sự tiếp diễn của một mùa báo cáo kết quả kinh doanh tăng trưởng cao và việc công bố các dữ liệu thị trường lao động quan trọng. Vào ngày 3 tháng 8 giờ miền Đông, Palantir Technologies đã báo cáo kết quả kinh doanh đóng vai trò như một thước đo cho việc áp dụng AI trong thương mại, trong khi báo cáo tiếp theo của AMD vào ngày 4 tháng 8 giờ miền Đông đã cung cấp thêm thông tin chi tiết về nhu cầu bán dẫn và chu kỳ cơ sở hạ tầng AI. Giai đoạn báo cáo này khép lại bằng việc công bố báo cáo Tình hình Việc làm của Mỹ vào ngày 7 tháng 8 giờ miền Đông, một số liệu được các nhà đầu tư xem xét kỹ lưỡng để tìm kiếm các dấu hiệu hạ nhiệt của thị trường lao động và tác động tiềm tàng của nó đối với lộ trình lãi suất tương lai của Cục Dự trữ Liên bang. Tâm lý doanh nghiệp cũng chịu ảnh hưởng bởi các báo cáo về sự giám sát pháp lý đối với các hành vi chống độc quyền trong lĩnh vực AI, điều này đã làm tăng thêm tính phức tạp cho việc định vị của nhóm cổ phiếu công nghệ.

Dòng vốn thị trường và tâm lý nhà đầu tư đã thể hiện sự chuyển dịch từ vị thế phòng thủ của tháng trước sang một triển vọng tích cực hơn khi hệ số P/E dự phóng 12 tháng của chỉ số S&P 500 ổn định ở mức gần 20,0. Các chỉ số biến động đã hạ nhiệt từ các mức đỉnh gần đây khi "phần bù sợ hãi" liên quan đến tình trạng gián đoạn năng lượng ở Trung Đông bắt đầu tan biến. Tuy nhiên, thị trường trái phiếu vẫn là nguồn cơn của sự căng thẳng âm ỉ, với lợi suất trái phiếu Kho bạc kỳ hạn 10 năm dao động ở mức gần 4,74% vào ngày 4 tháng 8 giờ miền Đông, phản ánh những lo ngại dai dẳng rằng lạm phát lõi có thể vẫn cao hơn mục tiêu dài hạn của ngân hàng trung ương bất chấp sự sụt giảm gần đây của chi phí năng lượng tổng thể.

Đánh giá chung về diễn biến thị trường trong tuần này cho thấy một giai đoạn phục hồi mang tính chu kỳ đầy kiên cường được hỗ trợ bởi sự tăng trưởng lợi nhuận vượt bậc của các doanh nghiệp. Logic của thị trường đã chuyển từ chỗ thuần túy lo ngại về việc lãi suất duy trì ở mức cao hơn trong thời gian dài hơn sang việc tưởng thưởng cho những công ty chứng minh được các mô hình kinh doanh thúc đẩy bởi AI có tính lặp lại và có khả năng mở rộng quy mô. Mặc dù sự hạ nhiệt căng thẳng địa chính trị đã mang lại một yếu tố hỗ trợ mạnh mẽ, giai đoạn hiện tại được mô tả tốt nhất là sự ổn định được dẫn dắt bởi lợi nhuận, nơi các thị trường chứng khoán đang nỗ lực thiết lập các mức cao kỷ lục mới trong khi điều phối quá trình chuyển giao ban lãnh đạo tại Cục Dự trữ Liên bang và các động lực thương mại toàn cầu đang phát triển.

Các động lực thị trường then chốt & Đầu tư tuần tới

Các động lực thị trường sắp tới trong tuần ngày 10 tháng 8 năm 2026 sẽ được dẫn dắt bởi việc công bố Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) vào ngày 12 tháng 8 theo giờ miền Đông và Chỉ số giá sản xuất (PPI) vào ngày 13 tháng 8 theo giờ miền Đông. Các báo cáo này sẽ đóng vai trò quan trọng trong việc xác nhận liệu đà giảm gần đây của giá năng lượng có thực sự lan tỏa thành công thành sự ổn định giá cả trên diện rộng hay không. Các nhà đầu tư cũng sẽ theo dõi dữ liệu Doanh số bán lẻ vào ngày 15 tháng 8 theo giờ miền Đông để tìm kiếm bằng chứng về sức chống chịu của người tiêu dùng, bên cạnh Chỉ số niềm tin doanh nghiệp nhỏ NFIB, vốn sẽ cung cấp một góc nhìn về sức khỏe của đà tăng trưởng kinh tế trong nước vượt ra ngoài phạm vi của nhóm công nghệ vốn hóa siêu lớn.

Dự báo logic thị trường trong những ngày tới cho thấy một giai đoạn nhạy cảm cao độ đối với các dữ liệu liên quan đến lạm phát khi Cục Dự trữ Liên bang (Fed) bước vào giai đoạn quan sát quan trọng trước cuộc họp tháng 9. Các điều kiện vĩ mô dự kiến sẽ tiếp tục chịu ảnh hưởng bởi sự ổn định của đồng Yên Nhật và tác động của nó đối với hoạt động giao dịch chênh lệch lãi suất (carry trade), trong khi các yếu tố cơ bản vi mô sẽ tập trung vào tính bền vững của xu hướng lợi nhuận vượt kỳ vọng hiện tại. Chúng tôi dự báo thị trường sẽ tiếp tục ưu ái các lĩnh vực có hiệu quả chi tiêu vốn cao, đặc biệt là những ngành liên quan đến năng lượng hạt nhân và sự phục hồi cơ sở hạ tầng hỗ trợ nhu cầu về trung tâm dữ liệu.

Các khuyến nghị chiến lược và phân bổ tài sản ủng hộ một cách tiếp cận cân bằng, trong đó tập trung cốt lõi vào nhóm tăng trưởng chất lượng và một số cổ phiếu giá trị được lựa chọn trong ngành công nghiệp và tài chính. Với sức mạnh gần đây của các nhà cung cấp dịch vụ đám mây và các công ty phần mềm tập trung vào AI, nhà đầu tư nên duy trì vị thế đối với các chủ đề này nhưng có thể cân nhắc chốt lời một phần ở các cổ phiếu đã chạm mức kéo căng kỹ thuật cực đoan. Khẩu vị rủi ro tiếp tục được hỗ trợ bởi dòng tiền mạnh mẽ của các doanh nghiệp, tạo cơ sở cho việc tăng tỷ trọng vào các cổ phiếu "chất lượng" có khả năng chống chịu với môi trường lãi suất cao kéo dài hơn nếu lạm phát tỏ ra dai dẳng.

Cảnh báo rủi ro cho giai đoạn sắp tới bao gồm khả năng xảy ra một bất ngờ mang tính diều hâu trong dữ liệu CPI, điều này có thể dẫn đến hiện tượng đường cong lợi suất dốc lên kiểu gấu (bear-steepening) và gây áp lực trở lại lên các cổ phiếu tăng trưởng có hệ số định giá cao. Các rủi ro địa chính trị, dù hiện tại đang hạ nhiệt, vẫn là một "rủi ro đuôi" (tail risk) có thể khiến giá năng lượng đảo chiều đột ngột nếu tiến trình ngoại giao ở Trung Đông gặp bế tắc. Ngoài ra, nhà đầu tư nên thận trọng trước các diễn biến pháp lý trong lĩnh vực công nghệ, khi các cuộc điều tra chống độc quyền và luật pháp về AI đang được hoàn thiện có thể tạo ra biến động đặc thù cho các cổ phiếu công nghệ lớn cấu thành chỉ số.

Thị trường hàng tuần

Hiệu suất chỉ số trong 5 ngày