Việc đẩy mạnh sản xuất Nvidia Vera Rubin gây ra tình trạng thiếu hụt bộ nhớ toàn cầu, SanDisk tiến sát mốc $2,000. Mizuho dự báo mức $2,200

TradingKey - Vào ngày 12/6, nhóm cổ phiếu lưu trữ đã dẫn đầu đà tăng, trong đó SanDisk ( SNDK) đang tiến gần mốc 2.000 USD, chạm mức cao nhất trong ngày là 1.996,77 USD vào hôm nay. Đáng chú ý, cổ phiếu của nhà cung cấp chất bán dẫn flash NAND này đã tăng vọt khoảng 50 lần tính từ đầu năm đến nay.

Tính đến thời điểm đưa tin, trong lĩnh vực lưu trữ, Seagate Technology ( STX) tăng 5,25%, Western Digital ( WDC) tăng 4,77% và SanDisk tăng 3,43%.

Về mặt tin tức, khi dòng chip tăng tốc AI thế hệ tiếp theo của NVIDIA ( NVDA) mang tên Vera Rubin bước vào giai đoạn tăng tốc sản xuất, thị trường lưu trữ toàn cầu đang phải đối mặt với cuộc khủng hoảng nguồn cung ngày càng trầm trọng.

Các nguồn tin từ chuỗi cung ứng tiết lộ rằng các nhà cung cấp dịch vụ đám mây lớn đã chốt toàn bộ công suất theo thỏa thuận dài hạn cho năm 2027 và đang chuẩn bị vị thế cho nguồn cung năm 2028. Áp lực thiếu hụt lưu trữ dự kiến sẽ liên tục gia tăng bắt đầu từ nửa cuối năm 2026.

Mô hình cung ứng này đang lan rộng ra toàn bộ chuỗi ngành. Tình trạng thiếu hụt trên thị trường DRAM và NAND dự kiến sẽ mở rộng hơn nữa từ nửa cuối năm 2026, với kỳ vọng rộng rãi trong ngành rằng mức độ thiếu hụt trong năm 2027 sẽ vượt xa năm 2026. Đối với các nhà đầu tư, giá lưu trữ được dự báo sẽ duy trì ở mức cao trong hai đến ba năm tới và thị trường vẫn lạc quan về tiềm năng tăng giá hợp đồng của các nhà sản xuất.

Các nguồn tin trong ngành chỉ ra rằng cấu trúc của các thỏa thuận dài hạn thay đổi tùy theo từng nhà cung cấp; trong khi chỉ một số ít yêu cầu trả trước, phần lớn yêu cầu khách hàng cam kết trước về khối lượng mua dự kiến, sau đó nhà cung cấp sẽ sử dụng thông tin này để điều chỉnh kế hoạch mở rộng, với giá cuối cùng chỉ được xác nhận trước khi giao hàng thực tế. Sự sắp xếp này cho thấy các nhà sản xuất lưu trữ vẫn hoàn toàn tự tin vào tiềm năng tăng giá hợp đồng trong hai đến ba năm tới.

Ngoài ra, Mizuho gần đây đã nâng mức giá mục tiêu cho SanDisk từ 1.825 USD lên 2.200 USD. Công ty lưu ý rằng trí tuệ nhân tạo vẫn là động lực cốt lõi gây ra sự mất cân bằng cung cầu hiện nay trên thị trường lưu trữ, và nhu cầu ngành tăng cao trong suốt năm 2027 và 2028 dự kiến sẽ làm trầm trọng thêm tình trạng khan hiếm nguồn cung.

Công ty cho biết trong thị trường flash NAND, ổ cứng thể rắn doanh nghiệp (eSSD) đã trở thành động lực chính thúc đẩy tăng trưởng nhu cầu. Họ dự báo nhu cầu NAND toàn cầu sẽ tăng 18% so với cùng kỳ năm trước trong cả năm tài chính 2026 và 2027. Tuy nhiên, tăng trưởng ở phía cung lại trì trệ, với sản lượng wafer khởi điểm dự kiến giảm 5% so với cùng kỳ năm trước vào năm 2026 và chỉ tăng nhẹ 3% vào năm 2027; công suất mới đáng kể của ngành dự kiến sẽ không xuất hiện cho đến năm 2028.

Đáng chú ý, hôm nay đánh dấu ngày đầu tiên niêm yết của SpaceX. Thị trường lo ngại rằng đợt IPO này sẽ thu hút dòng vốn hiện có của các nhà đầu tư, từ đó gây áp lực lên định giá của các doanh nghiệp dẫn đầu chuỗi cung ứng AI như Micron và SanDisk.

Trong khi đó, Goldman Sachs nhận định rằng khối lượng phát hành cổ phiếu kỷ lục tại Mỹ vào năm 2026 sẽ không chấm dứt thị trường giá lên hiện tại. Công ty cho biết mặc dù hoạt động IPO đang nóng lên nhưng vẫn chưa đạt đến mức cực đoan. Dự kiến sẽ có khoảng 100 thương vụ IPO vào năm 2026, gần bằng mức trung bình của 25 năm qua. Ngược lại, số lượng IPO đã vượt quá 250 vào năm 2021 và tiến gần tới 400 vào năm 1999 trong thời kỳ bong bóng dot-com.

So với tổng thị trường cổ phiếu, quy mô nguồn cung mới vẫn còn hạn chế. Goldman Sachs ước tính tổng khối lượng phát hành cổ phiếu doanh nghiệp trong năm 2026 sẽ đạt khoảng 700 tỷ USD, chỉ chiếm khoảng 1% tổng vốn hóa thị trường của chỉ số Russell 3000, phần lớn phù hợp với mức trung bình giai đoạn 2015-2019.