Chỉ số Hang Seng và Hang Seng Tech đảo chiều giảm trong phiên sau khi tăng hơn 1,5% vào buổi sáng, có thể đã rơi vào thị trường gấu kỹ thuật.

TradingKey - Các chỉ số chứng khoán chính của Hồng Kông biến động trong phiên giao dịch châu Á hôm thứ Năm. Chỉ số Hang Seng và Chỉ số Hang Seng Tech đã tăng hơn 1,5% trong đầu phiên giao dịch, nhưng đà tăng nhanh chóng bị đảo ngược và chuyển thành mức giảm, cho thấy tâm lý thị trường vẫn rất không ổn định.

Trong bối cảnh biến động gia tăng của các tài sản rủi ro toàn cầu, nhu cầu đối với các tài sản trú ẩn an toàn đã tăng lên, và lĩnh vực công nghệ Hồng Kông đã trở thành khu vực tập trung áp lực bán tháo.

Về mặt cấu trúc, Chỉ số Hang Seng Tech đã sụt giảm kể từ mức đỉnh vào tháng 10/2025, với mức giảm tích lũy hơn 20%, chính thức bước vào "vùng thị trường gấu" về mặt kỹ thuật. Một số dữ liệu cho thấy chỉ số này đã giảm từ mức cao khoảng 6.700 điểm xuống còn khoảng 4.800 điểm gần đây, tương đương với mức điều chỉnh tích lũy hơn 27%.

Các nhà phân tích thị trường tin rằng áp lực kéo dài lên lĩnh vực công nghệ Hồng Kông là do sự kết hợp của nhiều yếu tố. Một mặt, rủi ro địa chính trị toàn cầu gia tăng và căng thẳng leo thang ở Trung Đông đã đẩy giá năng lượng lên cao; tâm lý ngại rủi ro nhanh chóng lan sang các thị trường châu Á, khiến các nhà đầu tư nhìn chung giảm phân bổ vào các tài sản rủi ro.

Mặt khác, Chỉ số Hang Seng Tech có mức độ tập trung cổ phiếu thành phần cao, trong đó biến động giá cổ phiếu của các công ty internet vốn hóa lớn có tác động đáng kể đến chỉ số. Khi các cổ phiếu trụ cột cốt lõi trải qua đợt điều chỉnh, đà sụt giảm của chỉ số có xu hướng bị khuếch đại.

Trong khi đó, lĩnh vực công nghệ Hồng Kông đã tụt hậu trong đợt tăng giá AI toàn cầu hiện nay. So với các cổ phiếu công nghệ Mỹ vốn tiếp tục thu hút vốn vào các lĩnh vực sức mạnh tính toán AI và chất bán dẫn, hầu hết các cổ phiếu thành phần của Chỉ số Hang Seng Tech vẫn định hướng vào mảng internet tiêu dùng. Mức độ hưởng lợi thấp hơn của họ từ chuỗi cung ứng phần cứng và sức mạnh tính toán AI, ở một mức độ nào đó, đã làm suy yếu sự quan tâm của thị trường đối với việc phân bổ vào lĩnh vực này.

Tuy nhiên, đáng chú ý là trong khi chỉ số tiếp tục điều chỉnh, một số dòng vốn vẫn đang đi ngược chiều vào các tài sản công nghệ Hồng Kông thông qua các kênh như ETF, cho thấy sự khác biệt kéo dài trong quan điểm thị trường về sự phục hồi định giá trung và dài hạn. Các tổ chức thường tin rằng hiệu suất ngắn hạn sẽ vẫn phụ thuộc vào những thay đổi trong điều kiện thanh khoản toàn cầu, rủi ro địa chính trị và kỳ vọng lợi nhuận cho lĩnh vực công nghệ.