USD: Cuộc tranh luận về nơi trú ẩn an toàn và phí xung đột – TD Securities

Các chiến lược gia của TD Securities, Jayati Bharadwaj và Linda Cheng, lập luận rằng đồng đô la Mỹ có thể hoạt động như một nơi trú ẩn an toàn một lần nữa do bản chất của cú sốc hiện tại, ngay cả khi điều đó không còn dễ dàng như trước. Họ thấy khả năng tăng giá USD trong ngắn hạn khi mức rủi ro trong dầu thô vẫn ở mức cao, nhưng họ duy trì quan điểm giảm giá USD cho năm 2026 khi sự xuất sắc trong tăng trưởng của Mỹ phai nhạt và sức hấp dẫn của nơi trú ẩn an toàn giảm đi.

Đô la hưởng lợi từ động lực rủi ro và năng lượng

"USD không còn là nơi trú ẩn dễ dàng, nhưng bản chất của cú sốc hiện tại cho phép nó hoạt động như một nơi trú ẩn một lần nữa."

"Liệu sự tăng giá của USD có biến thành một đợt tăng giá bền vững? Chúng tôi thấy có khả năng điều chỉnh vị thế USD trong ngắn hạn, nhưng mong đợi có giới hạn cho sự leo thang ở cả hai bên của cuộc xung đột Iran, đặc biệt trong năm bầu cử giữa nhiệm kỳ của Mỹ."

"Khả năng tăng giá USD chỉ nên tồn tại khi mức rủi ro trong dầu thô vẫn ở mức cao, có thể phản ánh hành động giá đã thấy vào tháng 6 năm 2025 cho đến khi có sự thay đổi chế độ ở Iran với sự ủng hộ của Mỹ."

"Trong dài hạn (5–10 năm), cuộc xung đột củng cố sự định giá quá cao của USD thông qua sự độc lập năng lượng mạnh mẽ hơn của Mỹ."

"Dù vậy, chúng tôi vẫn chưa thay đổi quan điểm giảm giá USD cho năm 2026, do sự xuất sắc trong tăng trưởng của Mỹ đang phai nhạt, sức hấp dẫn của nơi trú ẩn an toàn giảm đi, và giao dịch "Hedge America" đang diễn ra, có thể gia tăng sau các hành động gần đây của Mỹ."

(Bài viết này được tạo ra với sự trợ giúp của một công cụ Trí tuệ Nhân tạo và được xem xét bởi một biên tập viên.)