Lý do cổ phiếu Broadcom (NASDAQ: AVGO) nằm tại tâm điểm của thị trường chip AI vào năm 2026

TradingKey - Cổ phiếu Broadcom (AVGO)đã trở thành cổ phiếu bán dẫn được thảo luận nhiều nhất trong giới dòng tiền thông minh vào năm 2026. Với sự trỗi dậy của công nghệ Trí tuệ nhân tạo (AI), nhiều nhà đầu tư hiện đang đánh giá lại xem công ty bán dẫn nào sẽ thành công nhất trong tương lai. Broadcom không cố gắng cạnh tranh với tất cả các công ty sản xuất bộ xử lý đồ họa (GPU) đa năng.

Thay vào đó, họ đang tận dụng vị thế độc tôn của mình bằng cách phát triển các mạch tích hợp chuyên dụng (ASIC) dành riêng cho AI và bán các linh kiện mạng thiết yếu hỗ trợ triển khai các công nghệ AI ở quy mô lớn. Chiến lược này đã giúp Broadcom đạt được sự tăng trưởng doanh thu liên tục, biên lợi nhuận cao và sự quan tâm trở lại từ Wall Street. Do đó, các nhà đầu tư có thể kỳ vọng cổ phiếu Broadcom sẽ phản ứng tích cực với những diễn biến hiện tại và tương lai liên quan đến cơ sở hạ tầng AI cũng như nhận thức của nhà đầu tư về các công ty sản xuất loại sản phẩm này.

Sự chuyển dịch gần đây của Broadcom sang mảng AI và sản xuất chip tùy chỉnh

Trong lịch sử, Broadcom đã thành công ở nhiều lĩnh vực khác nhau như truyền thông dữ liệu, băng thông rộng, lưu trữ và sản xuất chất bán dẫn cho doanh nghiệp. Hiện nay, mục tiêu của Broadcom là mở rộng những thành công trong quá khứ bằng cách đầu tư mạnh vào việc phát triển các sản phẩm chip AI tùy chỉnh cho các nhà cung cấp dịch vụ đám mây và các đơn vị quy mô cực lớn (Hyperscalers).

Mặc dù việc cạnh tranh với NVIDIA trong sản xuất GPU có thể không hợp lý đối với Broadcom vào lúc này, nhưng thông qua việc phát triển các mạch tích hợp chuyên dụng (ASIC), Broadcom có vị thế độc nhất để lấp đầy khoảng trống trong ngành bằng cách cung cấp các chip ASIC được tối ưu hóa cho các khối lượng công việc AI cụ thể. Những chip ASIC này có thể được thiết kế để mang lại hiệu suất tốt nhất cho một loại công việc nhất định, đồng thời giảm thiểu chi phí năng lượng và vận hành. Đây là những đặc điểm cực kỳ hấp dẫn đối với các nhà cung cấp đám mây và hyperscaler khi phân khúc AI tiếp tục chứng kiến nhu cầu tăng vọt. Sự tăng trưởng của bộ phận sản xuất chip tùy chỉnh hiện là trụ cột chính trong chiến lược tăng trưởng tổng thể của Broadcom và đã mang lại một số hợp đồng khách hàng dài hạn, với tổng trị giá có thể lên tới hàng chục tỷ USD.

Cuối cùng, các sản phẩm mạng và kết nối của Broadcom, bao gồm các bộ chuyển mạch và bộ định tuyến mạng tốc độ cao, cũng được hưởng lợi từ nhu cầu gia tăng do sự phát triển của các trung tâm dữ liệu AI.

Tăng trưởng doanh thu và vị thế trong hệ sinh thái bán dẫn

Sự tăng trưởng doanh thu, vị thế và thế mạnh của hệ sinh thái bán dẫn bao gồm tỷ trọng doanh thu đáng kể của Broadcom đến từ AI hiện nay so với những năm trước, minh chứng bằng việc doanh thu liên quan đến AI tăng khoảng 74% từ năm tài chính 2024 sang năm tài chính 2025. Hướng tới năm tài chính 2026, một số nhà phân tích dự báo rằng doanh thu bán dẫn dựa trên AI có thể tăng gần gấp đôi so với năm trước, cho thấy nhu cầu mạnh mẽ đối với silicon tùy chỉnh.

Điều này đã giúp Broadcom thay đổi nhận thức của thị trường, từ việc coi công ty chủ yếu là một doanh nghiệp hạ tầng và kết nối sang việc xem Broadcom là một bên đóng góp quan trọng cho thị trường hạ tầng AI tổng thể. Ngoài ra, việc Broadcom tiếp tục vượt kỳ vọng cả về doanh thu và lợi nhuận có liên quan trực tiếp đến kỷ lục về AI vừa được thiết lập gần đây, đồng thời cũng là một phần trong danh mục đầu tư đa dạng bao gồm nhiều giải pháp và sản phẩm có biên lợi nhuận cao khác ngoài mảng AI.

Chính sách cổ tức và lợi nhuận cho cổ đông

Công ty có chính sách cổ tức hấp dẫn tương tự xét về việc trả cổ tức cho cổ đông. Tỷ suất cổ tức này tương đối thấp khi so sánh với các cổ phiếu thu nhập thông thường (thường ở mức từ 0,6% đến 0,7%); tuy nhiên, Broadcom nổi tiếng với việc tăng trưởng chi trả cổ tức liên tục. Lịch sử tăng cổ tức của Broadcom cho thấy công ty này có nền tảng vững chắc trong việc tạo ra dòng tiền tự do lớn và liên tục đem lại nguồn thu nhập đáng kể cho các cổ đông.

Chiến lược và nỗ lực không ngừng của ban lãnh đạo nhằm hoàn trả nhiều nhất có thể dòng tiền tự do tạo ra cho các nhà đầu tư đã tạo thêm một tầng hấp dẫn cho sự tăng trưởng của AVGO, đồng thời mang lại cho nhà đầu tư lợi nhuận từ việc tăng giá vốn.

Tâm lý thị trường và động lực định giá

Hiện tại, giá cổ phiếu của Broadcom phản ánh cả sự lạc quan đối với sự tăng trưởng của Trí tuệ nhân tạo (AI) và nhu cầu ngày càng tăng đối với silicon tùy chỉnh. Hệ số thu nhập dự phóng của Broadcom cho năm tài chính 2026 tương đương với các nhà sản xuất chip lớn khác; hiện tại Broadcom đang giao dịch ở mức hệ số thu nhập dự phóng khoảng 33,5 lần so với kỳ vọng đồng thuận của các nhà phân tích, điều này cho thấy niềm tin mạnh mẽ vào khả năng mang lại kết quả của ban lãnh đạo nhưng cũng để lại rất ít biên độ cho những sai sót.

Ngày càng có nhiều nhà phân tích coi Broadcom là một trong những bên hưởng lợi chính từ sự phát triển dài hạn của hạ tầng AI. Gần đây, một nhà phân tích tại Jefferies đã thay đổi lựa chọn chip hàng đầu của họ từ Nvidia sang Broadcom vì họ nhận thấy cơ hội gia tăng trong lĩnh vực silicon tùy chỉnh và đã có các cuộc thảo luận cấp cao với một số nhà phát triển mô hình AI lớn.

Tuy nhiên, sự nhiệt tình của các nhà đầu tư không phải lúc nào cũng chuyển hóa thành việc tăng giá cổ phiếu. Đã có những trường hợp giá cổ phiếu Broadcom giảm ngay cả sau khi có kết quả kinh doanh xuất sắc vì thị trường đã bắt đầu hạ thấp kỳ vọng và đang chờ đợi những hướng dẫn cải thiện về lộ trình tăng trưởng doanh thu và tính bền vững của lợi nhuận.

Cạnh tranh: Vị thế của Broadcom giữa các đối thủ

Xét về tổng thể ngành bán dẫn, Broadcom có tầm nhìn khác biệt rõ rệt so với các đối thủ cạnh tranh như Nvidia (nhà cung cấp GPU đa năng hàng đầu với thị phần thống trị trong tất cả các loại khối lượng công việc đào tạo AI) và AMD (công ty cạnh tranh ở cả mảng GPU và CPU, nhưng tụt hậu so với Nvidia về hệ sinh thái phần mềm và mức độ hoàn thiện).

Ngược lại, Broadcom tập trung chủ yếu vào các giải pháp silicon và mạng tùy chỉnh, vốn mang tính bổ trợ cho các giải pháp dựa trên GPU truyền thống và đang ngày càng trở nên phổ biến đối với các khách hàng doanh nghiệp và hyperscale yêu cầu hiệu suất và hiệu quả tối ưu.

Sự khác biệt này sẽ cho phép Broadcom duy trì lợi thế chiến lược trước các đối thủ tập trung vào GPU bằng cách cung cấp các đợt triển khai AI tùy chỉnh với số lượng lớn cho khách hàng, mặc dù có quy mô tính toán tổng thể nhỏ hơn.

Rủi ro và những lưu ý dành cho nhà đầu tư

Tuy nhiên, vẫn có một số rủi ro, ngay cả khi doanh thu liên quan đến AI tăng trưởng mạnh mẽ:

Tiến độ thực hiện và bàn giao: Các thiết kế chip tùy chỉnh đòi hỏi cam kết dài hạn kéo dài trong nhiều năm và kéo theo chi phí phát triển ban đầu đáng kể. Sự chậm trễ hoặc các vấn đề trong triển khai có khả năng ảnh hưởng đến thu nhập và biên lợi nhuận.

Kỷ luật định giá: Phố Wall đã phản ánh nhu cầu AI vào giá cổ phiếu, và bất cứ điều gì làm giảm dự báo hoặc các trở ngại vĩ mô đều có thể khiến hệ số định giá bị thu hẹp, như chúng ta đã thấy trong một số đợt biến động gần đây.

Sự bão hòa thị trường và đối thủ cạnh tranh: Có những đối thủ khác như các nhà sản xuất GPU truyền thống và các nhà cung cấp ASIC mới có thể làm thay đổi động lực thị trường và quyền quyết định giá theo thời gian.

Những điều nhà đầu tư nên biết về cổ phiếu Broadcom hiện nay

Đề xuất đầu tư cho cổ phiếu AVGO được xây dựng dựa trên vị thế độc đáo của Broadcom trong lĩnh vực AI (nhu cầu silicon tùy chỉnh đáng kể ngoài GPU, khả năng tạo doanh thu đa dạng từ nhiều nguồn khác ngoài GPU, lợi nhuận bền vững cho nhà đầu tư thông qua cổ tức, v.v.). Khi công ty đẩy mạnh sản xuất và kinh doanh trong các lĩnh vực này, họ sẽ tiếp tục tạo ra biên lợi nhuận cao hơn thông qua các mảng kinh doanh mạng và kết nối, đồng thời cho phép giảm thiểu biến động nếu tính chu kỳ của nhu cầu AI thay đổi mạnh.

Các nhà đầu tư dài hạn có khả năng sẽ tận hưởng sự kết hợp giữa tăng trưởng dài hạn liên quan đến AI và việc hoàn trả vốn có kỷ luật của Broadcom, với giả định rằng công ty có thể tiếp tục chuyển đổi các đơn hàng silicon tùy chỉnh tồn đọng thành doanh thu định kỳ. Các nhà giao dịch ngắn hạn nên theo dõi sát sao các chỉ số thực thi và hướng dẫn triển vọng tương lai, vì những kỳ vọng về tiềm năng tăng trưởng của công ty đã được phản ánh vào định giá thay vì chỉ được thúc đẩy bởi những câu chuyện tăng trưởng đơn thuần.

Chiến lược của Broadcom có vị thế lý tưởng để tận dụng các yêu cầu tính toán ngày càng tăng liên quan đến AI và nhu cầu ngày càng tăng đối với công nghệ chuyên dụng. Cách tiếp cận này mang lại một phương thức đầu tư độc đáo vào quá trình chuyển đổi kiến trúc trung tâm dữ liệu, dựa trên việc mở rộng cơ hội tăng trưởng đồng thời đa dạng hóa rủi ro giữa các dòng kinh doanh hiện hữu.