US Treasuries: CPI gây sốc thúc đẩy đà tăng lợi suất – Deutsche Bank

Các chiến lược gia của Deutsche Bank giải thích rằng một bất ngờ theo hướng tăng trong CPI lõi và CPI toàn phần của Mỹ, kết hợp với những bình luận diều hâu từ các quan chức Fed, đã kích hoạt một đợt bán tháo mạnh trên trái phiếu chính phủ Mỹ. Lợi suất kỳ hạn 2 năm ghi nhận mức tăng trong ngày lớn nhất kể từ năm 2025, trong khi lợi suất kỳ hạn 10 năm tiến gần mốc 5%. Định giá thị trường hiện phản ánh một chu kỳ tăng lãi suất của Fed kéo dài hơn và mạnh mẽ hơn đến năm 2027.

Định giá lại theo hướng diều hâu trên toàn bộ đường cong

"Báo cáo CPI của Mỹ đó đã thúc đẩy những biến động lớn nhất trong ngày, với mức CPI lõi hàng tháng của tháng 10 cao hơn dự báo ở mức +0,30% (so với +0,2% dự kiến)."

"Hơn nữa, đây là tháng thứ ba liên tiếp CPI lõi ở mức +0,3%, và nếu gộp ba tháng đó lại, tốc độ hàng năm hóa của CPI lõi đang ở mức +3,75%."

"Đây là tốc độ nhanh nhất theo thước đo đó kể từ tháng 4 năm 2024, vì vậy ngày càng khó để bác bỏ đây chỉ là một biến động nhất thời."

"Trong khi đó, các số liệu CPI toàn phần còn nhanh hơn, với CPI toàn phần hàng tháng ở mức +0,35% (so với +0,3% dự kiến), với tốc độ hàng năm hóa trong 3 tháng ở mức +5,72%."

"Đối với thị trường, tác động rõ ràng nhất có thể thấy ở trái phiếu chính phủ Mỹ, với lợi suất tăng vọt trên toàn bộ đường cong."

(Bài viết này được tạo với sự hỗ trợ của một công cụ Trí tuệ Nhân tạo và đã được biên tập viên rà soát. Tìm hiểu thêm.)