Dự báo giá bạc: XAG/USD tăng vọt lên gần 53$ bất chấp lợi suất trái phiếu Mỹ tăng

• Giá bạc tăng vọt lên gần 53$ bất chấp đợt bán tháo trên thị trường trái phiếu Mỹ.
• Dữ liệu CPI của Mỹ trong tháng 10 nóng hơn dự kiến đã đẩy lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ tăng lên.
• Commerzbank cho rằng lạm phát Mỹ sẽ vẫn ở mức cao vào năm tới.

Giá bạc (XAG/USD) tăng gần 3% lên gần 53,00$ trong phiên giao dịch châu Âu hôm thứ Tư. Kim loại trắng này tăng giá ngay cả khi cuộc tranh luận rằng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) có thể thực hiện một đợt tăng lãi suất siêu lớn tại cuộc họp chính sách tháng 12 đã nóng lên, sau khi công bố dữ liệu Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Hoa Kỳ (Mỹ) trong tháng 10 nóng hơn dự kiến. Điều này đã dẫn đến sự gia tăng mạnh của lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ

Bất ngờ về lạm phát Mỹ tiếp tục gây áp lực lên trái phiếu chính phủ Mỹ

Các chiến lược gia tại Deutsche Bank nhấn mạnh rằng dữ liệu lạm phát là chất xúc tác chính cho đợt bán tháo trái phiếu gần đây, lưu ý rằng "số liệu CPI của Mỹ đã tạo ra những biến động lớn nhất trong ngày, với CPI lõi hàng tháng của tháng 10 cao hơn dự báo ở mức +0,30% (so với +0,2% dự kiến)."

Deutsche Bank chỉ ra rằng "hơn nữa, đây là tháng thứ ba liên tiếp CPI lõi ở mức +0,3%, và nếu gộp ba tháng đó lại, tốc độ hàng năm hóa của CPI lõi đang ở mức +3,75%." Theo ngân hàng này, "đó là tốc độ nhanh nhất của thước đo này kể từ tháng 4 năm 2024, vì vậy ngày càng khó để bác bỏ đây chỉ là một biến động nhất thời."

Ngân hàng này cũng nhấn mạnh rằng "trong khi đó, các số liệu CPI toàn phần còn nhanh hơn, với CPI toàn phần hàng tháng ở mức +0,35% (so với +0,3% dự kiến), với tốc độ hàng năm hóa trong 3 tháng ở mức +5,72%." Theo quan điểm của họ, "đối với thị trường, tác động rõ ràng nhất có thể thấy ở trái phiếu chính phủ Mỹ, với lợi suất tăng vọt trên toàn bộ đường cong."

Tại thời điểm viết bài, lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm cao hơn 2,4% và ở quanh mức 5%. Về mặt kỹ thuật, lợi suất cao hơn trên các tài sản sinh lãi của Mỹ làm giảm sức hấp dẫn của các tài sản không sinh lợi suất, chẳng hạn như Bạc.

Kỳ vọng đối với triển vọng lạm phát Mỹ là gì?

Các nhà kinh tế tại Commerzbank cảnh báo rằng áp lực giá tại Mỹ vẫn ở mức cao khó chịu, nhấn mạnh rằng "giá cả vẫn đang tăng quá nhanh, mặc dù mức tăng đã thấp hơn đôi chút so với tháng 9." Họ lưu ý rằng "lạm phát lõi, một thước đo quan trọng của xu hướng cơ bản, do đó vẫn (quá) cao và không còn xu hướng giảm nữa," nhấn mạnh quan điểm của họ rằng động lực giá cơ bản đã chững lại thay vì tiếp tục cải thiện. Theo đánh giá của họ, "nền kinh tế mạnh mẽ và cuộc xung đột đang diễn ra ở Trung Đông cho thấy lạm phát khó có thể hạ nhiệt trong ngắn hạn," và họ nhận định rằng "lạm phát dự kiến sẽ không giảm cho đến năm 2027, và ngay cả khi đó, nhiều khả năng vẫn sẽ cao hơn mức phù hợp với ổn định giá cả."

Kịch bản như vậy nhiều khả năng sẽ tiếp tục gây áp lực lên giá Bạc.

Phân tích kỹ thuật Bạc

Trên biểu đồ hàng ngày, XAG/USD giao dịch ở mức 52,94$. Kim loại này vẫn nằm dưới đường trung bình động hàm mũ (EMA) 20 ngày tại 53,89$, giữ cho xu hướng ngắn hạn ở mức giảm giá, khi các nỗ lực ổn định gần đây vẫn chưa giành lại được rào cản động này. Chỉ báo sức mạnh tương đối (RSI) ở mức 43,6 đã phục hồi từ vùng quá bán nhưng vẫn dưới mốc 50, cho thấy đà giảm chỉ dịu bớt ở mức khiêm tốn chứ chưa xác nhận sự thay đổi xu hướng.

Ở chiều tăng, kháng cự ban đầu được xác định bởi đường EMA 20 ngày tại 53,89$, và cần một cú phá vỡ bền vững lên trên mức này để làm dịu xu hướng giảm giá hiện tại và mở đường cho một nhịp phục hồi đáng kể hơn. Khi chưa có các mức hỗ trợ cấu trúc gần đó rõ ràng được suy ra từ các chỉ báo được cung cấp, xu hướng giảm vẫn dễ bị tổn thương khi giá giao dịch dưới đường EMA, khiến XAG/USD đối mặt với nguy cơ suy yếu thêm nếu bên bán tái áp lực xuống dưới các mức đáy gần đây.

(Phân tích kỹ thuật của bài viết này được viết với sự hỗ trợ của một công cụ AI. Tìm hiểu thêm.)