Cổ phiếu: Giao dịch AI giữ vững đà tăng sau kết quả kinh doanh của các hyperscaler – Danske Bank

Các chiến lược gia của Danske Bank lưu ý rằng chứng khoán đã tăng vào thứ Tư, với S&P 500 và Stoxx 600 đi lên khi giao dịch AI phục hồi sang phiên thứ ba. Kết quả sau giờ giao dịch của Alphabet và Microsoft mang đến bức tranh trái chiều về doanh thu liên quan đến AI và chi tiêu vốn. Họ nhấn mạnh rằng hướng dẫn chi tiêu vốn không thay đổi có thể hạn chế đà tăng điều chỉnh lợi nhuận tiếp theo trong bức tranh rộng hơn của lĩnh vực trung tâm dữ liệu và chất bán dẫn.

Đà tăng của cổ phiếu nhờ AI đối mặt với các tín hiệu trái chiều

"Chứng khoán kết thúc cao hơn vào thứ Tư, với S&P 500 tăng 0,3% và Stoxx 600 tăng 0,7%. Giao dịch AI phục hồi sang phiên thứ ba liên tiếp, và lấy lại động lực mới khi SK Hynix gây bất ngờ tích cực về thu nhập và đặc biệt là về tầm nhìn nhu cầu được kéo dài."

"Đối với dòng doanh thu AI, doanh thu Google Cloud tăng hơn gấp đôi và vượt ước tính. Nhưng khi mảng kinh doanh cốt lõi gây thất vọng trong lúc chi tiêu cho AI tăng tốc, dòng tiền tự do giảm mạnh xuống mức âm thay vì gần hòa vốn như đồng thuận dự báo, và cổ phiếu giảm 10% sau giờ giao dịch, dù kết luận rút ra không nhất thiết là tiêu cực đối với giao dịch AI nói chung. Trong khi đó, Microsoft mạnh trên mọi phương diện."

"Mảng kinh doanh AI, đám mây Azure, tăng 48% và tạo ra khoảng 19 tỷ đô la Mỹ dòng tiền tự do, cao hơn 10 tỷ đô la Mỹ so với kỳ vọng của các nhà phân tích. Vì vậy, kết luận hoàn toàn trái ngược với Alphabet, và điều này ngày càng giúp Microsoft tách biệt khỏi Alphabet và Meta, hay CoreWeave và Oracle cũng vậy, khi các khoản đầu tư AI của họ phụ thuộc vào việc vay nợ nhiều hơn."

"Tuy nhiên, hướng dẫn chi tiêu vốn không thay đổi cũng có nghĩa là chúng ta không nên thấy cùng một đợt tăng giá trong các điều chỉnh lợi nhuận sau báo cáo như ở các quý trước, khi việc tăng chi tiêu vốn ngay lập tức kích hoạt các ước tính cao hơn trong chuỗi cung ứng trung tâm dữ liệu và, không kém phần quan trọng, trong lĩnh vực chất bán dẫn."

"Phản ứng đối với các báo cáo của nhóm hyperscaler nhìn chung là hơi tiêu cực hôm nay, với Kospi giảm 0,7%. Hợp đồng tương lai Nasdaq giảm 0,9%. Tuy nhiên, xét đến những biến động lớn gần đây trong giao dịch AI, đây là những biến động đáng ngạc nhiên là nhỏ."

(Bài viết này được tạo với sự hỗ trợ của một công cụ Trí tuệ Nhân tạo và đã được biên tập viên rà soát. Tìm hiểu thêm.)