Đồng đô la Mỹ: Fed giữ nguyên lãi suất theo hướng diều hâu không thể kéo dài đà tăng - DBS

Nhà kinh tế Philip Wee của DBS Group Research lưu ý rằng việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ tạm dừng mang tính diều hâu đã không duy trì được đà tăng của đồng đô la, ngay cả khi lãi suất trái phiếu chính phủ Mỹ tăng. Ông nhấn mạnh giọng điệu thận trọng của Kevin Warsh về các đợt tăng lãi suất trong tương lai và tầm quan trọng của dữ liệu lạm phát PCE sắp tới cùng dữ liệu GDP quý 3/2026. Wee cho rằng tăng trưởng bền bỉ cùng lạm phát cơ bản hạ nhiệt có thể thách thức kỳ vọng của thị trường về nhiều đợt tăng lãi suất của Fed trong năm 2027.

Fed tạm dừng làm suy yếu đà tăng của đồng đô la

"Việc Fed tạm dừng mang tính diều hâu là chưa đủ để duy trì đà tăng của USD. Sự phân kỳ giữa DXY yếu hơn và lãi suất trái phiếu chính phủ Mỹ cao hơn đặc biệt đáng chú ý."

"Việc Chủ tịch Fed Kevin Warsh từ chối xác nhận một đợt tăng lãi suất vào tháng 12 khiến thị trường phải dựa vào các báo cáo lạm phát PCE và GDP quý 3/2026 hôm nay để định hướng. Mặc dù các con số tổng thể có khả năng cao hơn, thị trường có thể sẽ xem xét kỹ thành phần cơ bản của lạm phát và tăng trưởng."

"Lạm phát PCE toàn phần tháng 9 được kỳ vọng tăng lên 3,6% so với cùng kỳ năm trước (0,5% so với tháng trước) từ mức 3,4% so với cùng kỳ năm trước (0,3% so với tháng trước) trong tháng 8, trong khi lạm phát cơ bản tăng ít hơn lên 3,1% so với cùng kỳ năm trước (0,3% so với tháng trước) từ 3,0% so với cùng kỳ năm trước (0,2% so với tháng trước). Ước tính sơ bộ về tăng trưởng GDP quý 3/2026 được kỳ vọng tăng tốc lên 3,2% theo năm theo quý saar từ mức 2,2% trong quý 2/2026, trong khi chi tiêu tiêu dùng cá nhân được dự báo chậm lại còn 3,4% từ 3,8%."

"Sự kết hợp giữa tăng trưởng bền bỉ và lạm phát cơ bản hạ nhiệt nên thúc đẩy việc đánh giá lại các đợt tăng lãi suất của Fed trong năm 2027 mà thị trường đang dự báo."

(Bài viết này được tạo ra với sự hỗ trợ của công cụ Trí tuệ Nhân tạo và đã được biên tập viên rà soát. Tìm hiểu thêm.)