Dự báo giá chỉ số đô la Mỹ: Giữ đà tăng trên mức 102,00, xu hướng tăng giá vẫn được giữ nguyên
- Chỉ số Đô la Mỹ giữ vững vùng tích cực quanh 102,25 trong phiên giao dịch châu Âu đầu ngày thứ Năm.
- FOMC đã bỏ phiếu giữ nguyên lãi suất quỹ liên bang chuẩn trong phạm vi 3,75% đến 4,00%, đúng như kỳ vọng rộng rãi.
- Warsh của Fed không đưa ra định hướng rõ ràng về động thái vào tháng 12.
Chỉ số Đô la Mỹ (DXY), chỉ số đo giá trị của đồng đô la Mỹ (USD) so với rổ sáu đồng tiền toàn cầu, hiện giao dịch gần mức 102,25 trong giờ giao dịch châu Âu đầu ngày thứ Năm. DXY tăng sức mạnh sau khi Cục Dự trữ Liên bang (Fed) giữ lãi suất đúng như dự kiến tại cuộc họp chính sách tháng 10. Các nhà giao dịch đang chờ báo cáo lạm phát Chi tiêu Tiêu dùng Cá nhân (PCE) tháng 9 của Mỹ, dự kiến công bố vào thứ Sáu.
Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) đã bỏ phiếu 10-2 để giữ nguyên lãi suất quỹ liên bang chuẩn trong phạm vi 3,75% đến 4%. Thống đốc Lisa Cook và Chủ tịch Fed Cleveland Beth Hammack phản đối, muốn tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản (bps).
Các nhà hoạch định chính sách cho biết họ hy vọng dữ liệu sắp tới sẽ giúp định hướng quyết định tiếp theo. Theo công cụ CME FedWatch, các nhà giao dịch đang định giá xác suất tăng lãi suất vào tháng 12 ở mức 83,3%.
Tuy nhiên, cuộc họp báo của Chủ tịch Fed Kevin Warsh có thể hạn chế đà tăng của DXY. Trong cuộc họp báo, Warsh không đưa ra định hướng về triển vọng nhưng thừa nhận ngân hàng trung ương vẫn chưa đạt được ổn định giá cả. "Chúng tôi đang làm việc về điều đó," Warsh nói.
"Sự im lặng của Warsh về việc tăng lãi suất thêm được diễn giải là ôn hòa, hoặc chưa đủ diều hâu," chiến lược gia tiền tệ Carol Kong tại Commonwealth Bank of Australia cho biết. "Một số người tham gia thị trường có thể đã kỳ vọng ông ấy sẽ đi kèm quyết định giữ nguyên với một chút định hướng về cuộc họp tháng 12, nhưng ông ấy đã không làm vậy," Carol nói thêm.
Đồng đô la tiếp tục được hỗ trợ khi Fed tạm dừng nhưng khả năng tăng lãi suất vào tháng 12 vẫn còn
Các nhà phân tích tại MUFG/BTMU lưu ý rằng Fed đã giữ nguyên lãi suất quỹ liên bang ở mức "3,75–4,00%", thực hiện một đợt tạm dừng được dự đoán rộng rãi sau đợt tăng lãi suất tháng 9, dù quyết định này không nhất trí, với "hai phiếu phản đối ủng hộ một đợt tăng lãi suất khác." Họ nhấn mạnh rằng Chủ tịch Fed Warsh "tái khẳng định cam kết của Fed trong việc đưa lạm phát trở lại 2%" và nhấn mạnh "sức mạnh tiếp tục của nền kinh tế Mỹ," qua đó củng cố kỳ vọng rằng chu kỳ thắt chặt chính sách có thể chưa kết thúc. MUFG/BTMU bổ sung rằng thị trường "tiếp tục định giá khoảng 87% xác suất tăng lãi suất vào tháng 12," trong khi Warsh cũng lưu ý một sự thay đổi mang tính cấu trúc trong lịch chính sách, cho biết Fed sẽ "chỉ bỏ phiếu trong bảy cuộc họp chính sách vào năm 2027 và sáu cuộc vào năm 2028, giảm từ tám cuộc hiện nay."
Warsh nhấn mạnh mục tiêu lạm phát 2% không thay đổi, giữ phe đầu cơ giá lên của đồng đô la tiếp tục tham gia
Giọng điệu họp báo của Warsh hoàn toàn mang tính diều hâu, với điểm FXS Speechtracker 7/10 phù hợp với mức cơ sở đã thiết lập, nhấn mạnh tính liên tục hơn là một sự thay đổi chế độ. Bằng cách nhấn mạnh rằng "đảm bảo ổn định giá cả không phải là về một ngày cố định trên lịch" và làm nổi bật "thuốc tiền tệ mới" cùng việc rút lại hỗ trợ vào tháng 9, Warsh cho thấy một lộ trình phụ thuộc vào dữ liệu nhưng kiên quyết nhằm dập tắt lạm phát và đưa ra mục tiêu PCE 2%. Niềm tin rằng kỳ vọng lạm phát đang "đi đúng hướng" và vào hiệu quả của chính sách, ngay cả trong bối cảnh toàn cầu bất ổn, củng cố xu hướng diều hâu ổn định, hỗ trợ cho đồng đô la.
Chỉ số Tâm lý Fed FXS tăng vọt thêm +14,39 điểm lên 141,89, đẩy sâu hơn vào vùng diều hâu, cao hơn nhiều so với ngưỡng trung lập 100 và xác nhận xu hướng thắt chặt của bài phát biểu. Mức chỉ số cao này, phù hợp với điểm FXS Speechtracker 7/10 không đổi, cho thấy thị trường nên tiếp tục định giá một lập trường chống lạm phát vững chắc, với hàm ý lợi suất Mỹ cao hơn và bối cảnh tích cực cho đồng đô la so với đồng euro và yên.
Phân tích kỹ thuật: Dollar Index Spot giữ triển vọng tích cực trên đường SMA 100 ngày
Trên biểu đồ hàng ngày, Dollar Index Spot duy trì xu hướng tăng giá trong ngắn hạn khi giữ trên cả đường trung bình động giản đơn (SMA) 100 ngày và đường giữa của Dải Bollinger. Diễn biến giá đang ép vào nửa trên của biên Bollinger, với dải trên đóng vai trò là mức chặn ngay lập tức, trong khi Chỉ báo sức mạnh tương đối (14) quanh mức 60 vẫn ở vùng tích cực mà chưa báo hiệu điều kiện quá mua.
Ở phía tăng, mức kháng cự ban đầu trùng với ranh giới trên của Dải Bollinger tại 102,60, hướng tới mức đỉnh ngày 14 tháng 10 là 102,94. Một mức đóng cửa hàng ngày rõ ràng trên rào cản này sẽ mở ra dư địa hướng tới mức đỉnh ngày 27 tháng 3 năm 2025 là 104,71.
Ở phía giảm, mức hỗ trợ đầu tiên xuất hiện tại dải giữa của Dải Bollinger quanh 102,05, tiếp theo là giới hạn dưới của Dải Bollinger gần 101,50 và đường SMA 100 ngày tại 100,65. Bất kỳ áp lực bán tiếp diễn nào xuống dưới mức này có thể làm lộ ra mức tâm lý 100,00.
(Phân tích kỹ thuật của bài viết này được viết với sự hỗ trợ của một công cụ AI. Tìm hiểu thêm.)
Câu hỏi thường gặp về Đô la Mỹ
Đô la Mỹ (USD) là tiền tệ chính thức của Hợp chủng quốc Hoa Kỳ và là tiền tệ 'trên thực tế' của một số lượng đáng kể các quốc gia khác nơi nó được lưu hành cùng với tiền giấy địa phương. Đây là loại tiền tệ được giao dịch nhiều nhất trên thế giới, chiếm hơn 88% tổng doanh thu ngoại hối toàn cầu, tương đương trung bình 6,6 nghìn tỷ đô la giao dịch mỗi ngày, theo dữ liệu từ năm 2022. Sau Thế chiến thứ hai, USD đã thay thế Bảng Anh trở thành đồng tiền dự trữ của thế giới. Trong phần lớn lịch sử của mình, Đô la Mỹ được hỗ trợ bởi Vàng, cho đến khi Thỏa thuận Bretton Woods năm 1971 khi Bản vị Vàng không còn nữa.
Yếu tố quan trọng nhất tác động đến giá trị của đồng đô la Mỹ là chính sách tiền tệ, được định hình bởi Cục Dự trữ Liên bang (Fed). Fed có hai nhiệm vụ: đạt được sự ổn định giá cả (kiểm soát lạm phát) và thúc đẩy việc làm đầy đủ. Công cụ chính của Fed để đạt được hai mục tiêu này là điều chỉnh lãi suất. Khi giá cả tăng quá nhanh và lạm phát cao hơn mục tiêu 2% của Fed, Fed sẽ tăng lãi suất, điều này giúp giá trị của đồng đô la Mỹ tăng. Khi lạm phát giảm xuống dưới 2% hoặc Tỷ lệ thất nghiệp quá cao, Fed có thể hạ lãi suất, điều này gây áp lực lên đồng bạc xanh.
Trong những tình huống cực đoan, Cục Dự trữ Liên bang cũng có thể in thêm Đô la và ban hành nới lỏng định lượng (QE). QE là quá trình mà Fed tăng đáng kể dòng tín dụng trong một hệ thống tài chính bế tắc. Đây là một biện pháp chính sách không chuẩn được sử dụng khi tín dụng đã cạn kiệt vì các ngân hàng sẽ không cho nhau vay (vì sợ bên đối tác vỡ nợ). Đây là biện pháp cuối cùng khi việc chỉ đơn giản là hạ lãi suất không có khả năng đạt được kết quả cần thiết. Đây là vũ khí được Fed lựa chọn để chống lại cuộc khủng hoảng tín dụng xảy ra trong cuộc Đại khủng hoảng tài chính năm 2008. Nó liên quan đến việc Fed in thêm Đô la và sử dụng chúng để mua trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ chủ yếu từ các tổ chức tài chính. QE thường dẫn đến đồng Đô la Mỹ yếu hơn.
Thắt chặt định lượng (QT) là quá trình ngược lại trong đó Cục Dự trữ Liên bang ngừng mua trái phiếu từ các tổ chức tài chính và không tái đầu tư vốn từ các trái phiếu mà họ nắm giữ đến hạn vào các giao dịch mua mới. Thông thường, điều này có lợi cho đồng đô la Mỹ.
Bài viết đề xuất
