Đô la Canada: Rủi ro lạm phát và lập trường của BoC – TD Securities

Nhà kinh tế Robert Both của TD Securities kỳ vọng CPI của Canada sẽ tăng lên 3,2% so với cùng kỳ năm trước trong tháng 9, chủ yếu do giá Năng lượng và Xăng dầu cao hơn, trong khi các thước đo lõi như CPI-trim và trung vị vẫn gần mức 1,9%. Diễn biến lõi yếu ớt này sẽ hạn chế phản ứng của Ngân hàng trung ương Canada, ngay cả khi các dự báo lạm phát mới trong MPR tháng 10 được nâng lên đối với CPI toàn phần.

CPI toàn phần tăng, lõi vẫn yếu

"Chúng tôi kỳ vọng CPI sẽ tăng 0,1 điểm phần trăm lên 3,2% so với cùng kỳ trong tháng 9 (+0,2% so với tháng trước) nhờ đóng góp lớn khác từ năng lượng. CPI cơ bản không được kỳ vọng sẽ cho thấy bất kỳ sự mở rộng đáng kể nào của áp lực giá, với CPI-trim/trung vị dự kiến ​​sẽ giảm nhẹ xuống 1,9% so với cùng kỳ."

"Diễn biến yếu ớt của CPI cơ bản sẽ góp phần tạo ra thông điệp cân bằng hơn từ BoC vào tháng 10 với mức độ lan tỏa hạn chế từ giá dầu cao."

"CPI toàn phần sẽ tiếp tục tăng cao hơn nữa so với phạm vi mục tiêu với mức tăng 0,1 điểm phần trăm lên 3,2% so với cùng kỳ trong tháng 9 khi giá tăng 0,2% so với tháng trước."

"Dự báo của chúng tôi sẽ khiến CPI-trim giữ ở mức 1,9% so với cùng kỳ trong tháng 9, trong khi trung vị có trọng số giảm 0,1 điểm phần trăm xuống 1,9%. Điều đó sẽ đưa CPI-trim/trung vị trở lại mức thấp của năm 2026, ngay cả khi tỷ lệ lạm phát cơ bản 3 tháng ở mức 2,7% vẽ nên một bức tranh diều hâu hơn."

"Mặc dù Ngân hàng đã dựa vào các tỷ lệ 3 tháng của CPI cơ bản trong những giai đoạn trước khi đà tăng thay đổi nhanh chóng, chúng tôi không nghĩ rằng mức 2,7% đủ để BoC phản ứng, đặc biệt là sau sự suy yếu trở lại của thị trường lao động."

(Bài viết này được tạo với sự hỗ trợ của công cụ Trí tuệ nhân tạo và đã được biên tập viên rà soát. Tìm hiểu thêm.)