Đô la Singapore: MAS bất ngờ giữ nguyên báo hiệu tạm dừng kéo dài – MUFG

Michael Wan của MUFG cho biết Cơ quan Tiền tệ Singapore đã khiến thị trường bất ngờ khi giữ nguyên chính sách tỷ giá hối đoái trong tháng 10, trái với kỳ vọng về việc thắt chặt nhẹ. MAS nhận thấy lạm phát lõi sẽ hạ nhiệt từ giữa năm 2027, chi phí trong nước ở mức thấp và khoảng cách sản lượng thu hẹp khi chu kỳ AI hạ nhiệt. Hướng dẫn định hướng tương lai cho thấy biên độ chính sách của đồng đô la Singapore sẽ tiếp tục tăng giá để đối phó với lạm phát nhập khẩu.

Biên độ chính sách sẽ giữ S$NEER vững

"Điều bất ngờ trên thị trường là Cơ quan Tiền tệ Singapore đã bất ngờ giữ nguyên chính sách trong cuộc họp tháng 10, không thay đổi độ dốc hay độ rộng của biên độ chính sách tỷ giá hối đoái, so với việc thắt chặt chính sách rất nhẹ trong cuộc họp tháng 7."

"Giới đồng thuận và thị trường đã ở vị thế và kỳ vọng MAS sẽ thắt chặt rất nhẹ một lần nữa trong cuộc họp này. Ngân hàng trung ương Singapore cho biết trong tuyên bố của mình rằng lạm phát lõi dự kiến sẽ giảm rõ rệt từ giữa năm tới, với chi phí trong nước tiếp tục ở mức thấp và được hỗ trợ bởi sự chậm lại dự kiến của lạm phát nhập khẩu do nguồn cung dẫn dắt. "

"Trong khi đó, MAS cũng kỳ vọng khoảng cách sản lượng dương sẽ thu hẹp trong năm tới khi chu kỳ AI hạ nhiệt. Điều đáng chú ý nữa là MAS nhấn mạnh mức tăng chi phí lao động đơn vị được kiềm chế trong lĩnh vực dịch vụ nhờ các cải thiện năng suất liên tục là một động lực chính làm giảm lạm phát, và điều này có thể phần nào phản ánh lo ngại của nhà chức trách về sự suy yếu của thị trường lao động Singapore và tình trạng sa thải gia tăng trong lĩnh vực dịch vụ của Singapore."

"Tóm lại, "hướng dẫn định hướng tương lai" trong tuyên bố chính sách tiền tệ của MAS cho thấy ngân hàng trung ương có thể sẽ tiếp tục giữ nguyên trong lúc này trừ khi tình hình thay đổi, với việc MAS nói rằng họ đang ở vị thế tốt để phản ứng hiệu quả trước bất kỳ rủi ro nào đối với ổn định giá cả trung hạn và biên độ chính sách đang tăng giá hiện tại sẽ cho phép S$NEER tiếp tục mạnh lên và kìm hãm đà tăng dự kiến của lạm phát nhập khẩu trong ngắn hạn."

(Bài viết này được tạo với sự hỗ trợ của một công cụ Trí tuệ Nhân tạo và đã được biên tập viên rà soát. Tìm hiểu thêm.)