Đô la Mỹ: Bất ngờ CPI có thể đẩy DXY lên mức 105 - MUFG

Derek Halpenny của MUFG nhấn mạnh rằng biến động FX G10 đã hạ nhiệt sau đợt tăng vọt gần đây do lãi suất trái phiếu Mỹ cao hơn, nhưng cảnh báo rủi ro vẫn nghiêng về khả năng tái diễn biến động mạnh. Ông liên hệ căng thẳng ở Trung Đông, khả năng Mỹ can dự và giá năng lượng với đà tăng tiếp theo của lãi suất và sức mạnh của đồng đô la. CPI tháng 9 của Mỹ được xem là yếu tố then chốt đối với lãi suất, với một số liệu mạnh sẽ hỗ trợ thêm một nhịp tăng nữa cho đồng đô la và DXY.

Lãi suất và CPI thúc đẩy đồng đô la

"Biến động FX G10 đang bắt đầu giảm trở lại sau đợt tăng vọt gần đây khi đồng đô la Mỹ mạnh lên để đáp ứng với sự gia tăng của lãi suất trái phiếu chính phủ. Biến động trên thị trường trái phiếu cũng đã có một nhịp điều chỉnh giảm tương tự ở mức khiêm tốn, và nếu lãi suất trái phiếu đã ổn định quanh một trạng thái cân bằng mới thì chúng ta có thể thấy biến động giảm thêm ở cả lãi suất và FX. Tuy nhiên, theo chúng tôi, rủi ro vẫn lớn hơn ở chỗ đợt tăng vọt hiện tại của lãi suất vẫn có thể còn tiếp diễn."

"Dữ liệu lạm phát từ Mỹ hôm nay rất quan trọng và sẽ định hình hướng đi rất ngắn hạn của lãi suất, còn một số liệu yếu hơn sẽ giúp xoa dịu các rủi ro rộng hơn, nhưng các điều kiện hiện tại và bối cảnh địa chính trị vẫn cho thấy rủi ro gia tăng về các điều kiện thị trường tài chính biến động mạnh hơn, điều này, ít nhất là ban đầu, sẽ hỗ trợ thêm một nhịp mạnh lên nữa của đồng đô la."

"Tuy nhiên, trong ngắn hạn, Fed dường như sẽ tăng lãi suất một lần nữa và bất kỳ bất ngờ tăng nào trong dữ liệu hôm nay nhiều khả năng sẽ kích hoạt một đợt bán tháo lãi suất khác và kéo đồng đô la mạnh lên thêm. Dựa trên dự báo lợi suất trái phiếu UST kỳ hạn 2 năm của chúng tôi, DXY hoàn toàn có thể tiến tới mức 105, điều đó sẽ hàm ý EUR/USD có khả năng giảm xuống dưới mức 1,1000."

"Một số liệu CPI đúng như kỳ vọng hôm nay khó có thể làm thay đổi nhiều kỳ vọng về lãi suất, và sẽ cần một cú hụt đáng kể theo chiều giảm (core m/m 0,0%) mới có thể chứng kiến một đợt bán tháo đáng kể của đồng đô la."

(Bài viết này được tạo ra với sự hỗ trợ của một công cụ Trí tuệ Nhân tạo và đã được biên tập viên rà soát. Tìm hiểu thêm.)