Đồng Zloty Ba Lan: NBP thận trọng khi lạm phát vượt dự báo – Commerzbank

Tatha Ghose của Commerzbank nhấn mạnh rằng Ngân hàng Quốc gia Ba Lan (NBP) dự kiến sẽ giữ nguyên lãi suất cơ bản ở mức 3,75% trong tháng 10, với định hướng từ cuộc họp báo vào thứ Năm là yếu tố then chốt. Một số thành viên MPC hiện thấy có dư địa để tăng lãi suất nếu các dự báo cho thấy lạm phát trên 4% vào năm tới. Bất chấp Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tăng tốc và đà cơ bản mạnh hơn, lập trường nới lỏng hơn của NBP được xem là đang gây áp lực lên đồng Zloty Ba Lan (PLN) trừ khi giọng điệu thay đổi.

Lập trường của NBP gây sức ép lên triển vọng của đồng Zloty

"Ngân hàng Quốc gia Ba Lan (NBP) sẽ công bố quyết định chính sách tiền tệ tháng 10 vào cuối buổi chiều nay: đồng thuận dự báo lãi suất cơ bản sẽ không thay đổi ở mức 3,75%. Cuộc họp báo vào thứ Năm sẽ thu hút nhiều sự chú ý hơn, như thường lệ, vì câu hỏi là liệu Adam Glapinski có chính thức phát tín hiệu rằng việc tăng lãi suất đang được cân nhắc hay không."

"Các bình luận từ MPC đã cho thấy hướng đi này. Ludwik Kotecki kỳ vọng sẽ có thảo luận về việc tăng lãi suất trong tháng 10, dù có lẽ chưa phải là một động thái, và xem các dự báo kinh tế vĩ mô mới vào tháng 11 là cơ sở cho một hoặc hai lần tăng 25 điểm cơ bản, nếu các dự báo cho thấy lạm phát nhanh hơn 4% ngay cả trong năm tới."

"Dữ liệu lạm phát biện minh cho sự thay đổi này. CPI toàn phần đã tăng tốc lên 4% so với cùng kỳ năm trước trong tháng 9 từ mức 3,4% so với cùng kỳ năm trước trong tháng 8. Như thường lệ, con số so với cùng kỳ năm trước là chưa đủ: chúng tôi tính mức tăng theo tháng đã điều chỉnh mùa vụ ở mức 0,62% so với tháng trước sau khi làm mượt. Do đó, đà CPI cơ bản đã tăng tốc trở lại lên cao hơn mục tiêu."

"So sánh với Cộng hòa Séc cũng rất đáng chú ý: với đà lạm phát yếu hơn, CNB được kỳ vọng sẽ tăng lãi suất vào tháng 11, trong khi NBP dường như có xu hướng chờ các dự báo và chấp nhận vượt mục tiêu lạm phát nếu có thể. Lập trường tiền tệ nới lỏng hơn của NBP sẽ tiếp tục gây áp lực lên tỷ giá đồng zloty trừ khi giọng điệu thay đổi đáng kể vào thứ Năm."

(Bài viết này được tạo với sự hỗ trợ của một công cụ Trí tuệ nhân tạo và đã được biên tập viên rà soát. Tìm hiểu thêm.)