Rand Nam Phi: SARB tăng lãi suất và giọng điệu diều hâu – Commerzbank

Volkmar Baur của Commerzbank kỳ vọng Ngân hàng Dự trữ Nam Phi (SARB) sẽ thực hiện tăng lãi suất 25 điểm cơ bản sau khi gây bất ngờ cho thị trường bằng việc giữ nguyên lãi suất vào tháng 7. Với tăng trưởng đang hạ nhiệt, áp lực lạm phát vẫn dai dẳng và rủi ro từ giá nhiên liệu và thực phẩm ở mức cao, ông cho rằng SARB không chỉ nên tăng lãi suất mà còn cần phát tín hiệu diều hâu, vì lập trường mềm mỏng hơn có thể gây áp lực lên đồng Rand.

Khả năng tăng lãi suất khi rủi ro lạm phát vẫn dai dẳng

"Khi Ngân hàng Dự trữ Nam Phi họp cuộc họp chính sách tiền tệ gần nhất vào ngày 23 tháng 7, thị trường và phần lớn các nhà phân tích đều chắc chắn kỳ vọng một đợt tăng lãi suất. Và vào ngày mai, thứ Tư, phần lớn các nhà phân tích lại một lần nữa dự báo tăng lãi suất 25 điểm cơ bản, điều mà thị trường đã định giá đầy đủ."

"Các tín hiệu là tương tự, nhưng hoàn cảnh thì khá khác biệt. Và kết quả cũng có khả năng sẽ khác. Vào tháng 7, SARB đã giữ nguyên lãi suất cơ bản, trái với kỳ vọng. Tuy nhiên, vào thứ Tư, ngân hàng này nhiều khả năng sẽ tăng lãi suất."

"Khi SARB họp vào cuối tháng 7, xung đột Iran vừa bùng phát trở lại. Khi đó, hy vọng là diễn biến này cũng sẽ nhanh chóng qua đi và giá dầu sẽ sớm giảm trở lại. Đáng tiếc là trong những tháng gần đây điều đó đã không xảy ra. Do đó, SARB đang ở trong một vị thế khó khăn hơn trong tuần này."

"Tăng trưởng gần đây đã hạ nhiệt nhiều hơn dự kiến do xung đột kéo dài, trong khi áp lực lạm phát vẫn tồn tại. Mặc dù số liệu lạm phát tháng 8 sẽ chỉ được công bố vào thứ Tư, tỷ lệ hàng năm nhiều khả năng sẽ tiếp tục tăng."

"Riêng giá xăng dầu được dự kiến sẽ đóng góp khoảng 0,8 điểm phần trăm vào tỷ lệ hàng năm, con số này có thể còn tăng thêm trong tháng 9 tùy thuộc vào giá dầu. Tuy nhiên, nhìn vào tỷ lệ lõi (dự kiến ở mức 4,2%) cho thấy chỉ số này cũng vẫn còn quá cao. Mục tiêu của ngân hàng trung ương là 3%, với biên độ dung sai một điểm phần trăm trên và dưới mức đó."

"Sau cuộc họp gần nhất, ngân hàng trung ương cho biết một kịch bản rủi ro là giá dầu có thể tăng trở lại trên 100 USD mỗi thùng, điều này sẽ đòi hỏi phản ứng dưới hình thức tăng lãi suất thêm một lần nữa. Chúng tôi cho rằng SARB sẽ khôn ngoan hơn nếu không chỉ tăng lãi suất vào thứ Tư mà còn áp dụng giọng điệu diều hâu. Nếu không, ZAR có thể lại chịu áp lực."

(Bài viết này được tạo với sự hỗ trợ của một công cụ Trí tuệ nhân tạo và đã được biên tập viên rà soát. Tìm hiểu thêm.)