Cục Dự trữ Liên bang: Quan điểm tăng lãi suất một lần vào tháng 9 – ING

Các nhà kinh tế của ING là James Knightley, Padhraic Garvey và Chris Turner hiện kỳ vọng Fed sẽ tăng lãi suất 25bp vào tháng 9 sau bài phát biểu của Chủ tịch Kevin Warsh tại Jackson Hole. Họ cho rằng động thái này sẽ là một điều chỉnh một lần rồi thôi chứ không phải là khởi đầu của một chu kỳ thắt chặt, với tăng trưởng tiền lương yếu và thị trường nhà ở suy yếu giúp lạm phát hội tụ về 2% vào năm tới và lãi suất quỹ Fed cuối cùng quay trở lại mức 3,1%.

Động thái tháng 9 được xem là một lần duy nhất

"Chúng tôi đã thay đổi quan điểm sang việc Fed tăng lãi suất 25bp vào tháng 9 sau bài phát biểu của Chủ tịch Kevin Warsh tại hội nghị Jackson Hole. Các dữ liệu kể từ đó đã biện minh cho quyết định này. Các dự báo của chúng tôi về việc làm và lạm phát cho thấy không cần một loạt các đợt tăng lãi suất."

"Thông thường, giả định là nếu Fed tăng lãi suất, họ sẽ không chỉ làm một lần. Các thị trường tài chính hiện đang định giá thêm hai lần rưỡi tăng lãi suất nữa sau động thái gần như chắc chắn vào ngày 16 tháng 9. Tuy nhiên, lần này chúng tôi cho rằng có thể sẽ là một lần rồi thôi."

"Kể từ lần cập nhật dự báo gần nhất của Cục Dự trữ Liên bang, chúng tôi đã thấy báo cáo GDP quý 2 yếu hơn dự kiến, xu hướng tạo việc làm suy yếu, bất chấp bất ngờ trong tháng 8, trong khi lạm phát đã cho thấy một số dấu hiệu đáng khích lệ về việc chậm lại, dù tỷ lệ so với cùng kỳ vẫn trên 2%. Chúng tôi tiếp tục cho rằng tăng trưởng tiền lương yếu, hoàn thuế quan và thị trường nhà ở trì trệ, vốn sẽ làm chậm lạm phát nhà ở, tất cả sẽ góp phần đưa lạm phát hội tụ về mục tiêu 2% vào năm tới. Rủi ro nằm ở giá năng lượng."

"Tuy nhiên, nhìn chung, chúng tôi kỳ vọng Fed sẽ dự báo lạm phát thấp hơn một chút so với dự báo trong tháng 6, trong khi các chỉ số GDP và lao động hầu như không thay đổi. Chúng tôi kỳ vọng họ sẽ đưa ra mức 4% cho dự báo lãi suất quỹ Fed vào cuối năm 2026 và cuối năm 2027 trước khi quay về dự báo dài hạn trước đó của họ đối với lãi suất quỹ Fed là 3,1%."

"Tuy vậy, đồng đô la không cần tăng quá xa. Dù sao thì chúng tôi cho rằng đây là sự điều chỉnh lại chính sách của Fed, chứ không phải một chu kỳ mới. Và quan điểm cơ bản của chúng tôi vẫn là đồng đô la sẽ giảm trong năm tới – đặc biệt là trong quý 2 khi lạm phát của Mỹ quay trở lại mục tiêu và thị trường tiền tệ có thể chuyển trọng tâm từ thắt chặt sang nới lỏng."

(Bài viết này được tạo với sự hỗ trợ của một công cụ Trí tuệ Nhân tạo và đã được biên tập viên rà soát. Tìm hiểu thêm.)