Vàng: Thanh lý CTA và câu chuyện mua vào khi giá giảm – TD Securities

Ryan McKay và Bart Melek của TD Securities nhấn mạnh rằng các CTA (Commodity Trading Advisors) đã trở thành bên bán vàng quy mô lớn, thanh lý gần một nửa mức tiếp xúc ròng mua của họ khi thị trường định giá một đợt tăng lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang và chi phí năng lượng cao hơn. Các mô phỏng của họ cho thấy các quỹ theo hệ thống có thể xóa sạch hoàn toàn vị thế mua hoặc thậm chí chuyển sang vị thế bán ròng, nhưng các tác giả nhấn mạnh rằng các luận điểm về sự mất giá của đồng USD, nhu cầu từ các ngân hàng trung ương và dòng vốn vào ETF đang tạo nền tảng hỗ trợ dài hạn, khiến sự suy yếu trong ngắn hạn có thể là một cơ hội mua vào.

CTA cắt giảm vị thế mua khi nền hỗ trợ được xây dựng

"CTA trở thành bên bán vàng quy mô lớn khi xác suất Fed tăng lãi suất cao hơn và giá năng lượng tăng gây áp lực lên thị trường kim loại quý."

"CTA hiện là bên bán vàng lớn, thanh lý gần một nửa vị thế mua ròng hiện tại của họ khi thị trường định giá mạnh một đợt Fed tăng lãi suất trong tuần này và khi giá năng lượng vẫn ở mức cao."

"Các mô phỏng định giá còn nhấn mạnh rủi ro ngày càng tăng rằng các vị thế mua có thể bị xóa sạch hoàn toàn, hoặc thậm chí nhắm tới một vị thế bán ròng, trong hầu hết mọi kịch bản trong tuần này."

"Dù vậy, chúng tôi kỳ vọng tác động bán ra mang tính hệ thống sẽ tương đối khiêm tốn trong khi chủ đề đồng USD mất giá được khơi lại, hoạt động mua vào từ các ngân hàng trung ương ở mức cao, và việc tích lũy ETF trở lại sẽ tạo ra một nền hỗ trợ vững chắc cho các dòng vốn tùy ý dài hạn."

"Bất kỳ sự suy yếu nào trong ngắn hạn của kim loại màu vàng nên ngày càng được xem là một cơ hội mua vào tiềm năng."

(Bài viết này được tạo ra với sự hỗ trợ của một công cụ Trí tuệ Nhân tạo và đã được biên tập viên rà soát. Tìm hiểu thêm.)