Bailey của BoE bảo vệ tính linh hoạt của ngân hàng trung ương, cảnh báo về áp lực thị trường trái phiếu
- Andrew Bailey nói rằng các ngân hàng trung ương có một số linh hoạt về tốc độ đưa lạm phát trở lại mục tiêu.
- Thống đốc ngân hàng trung ương Anh cảnh báo về những rủi ro liên quan đến định hướng tương lai quá hạn chế.
- Mức nợ công cao đặt ra một thách thức lớn đối với các chính phủ và làm gia tăng áp lực trên thị trường trái phiếu.
Thống đốc Ngân hàng trung ương Anh (BoE) Andrew Bailey cho biết vào thứ Sáu rằng các nhà hoạch định chính sách tiền tệ có một số quyền tự quyết về tốc độ đưa lạm phát trở lại mục tiêu, đồng thời nhấn mạnh rằng việc đưa lạm phát trở lại mục tiêu vẫn là điều bắt buộc.
Bailey cũng đề cập đến truyền thông của ngân hàng trung ương, nói rằng Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang (Fed) Kevin Warsh đã đúng khi chỉ ra một số nguy cơ liên quan đến định hướng tương lai. Thống đốc BoE cho rằng các nhà hoạch định chính sách tiền tệ nên tránh đưa ra định hướng vô điều kiện về lộ trình tương lai của chính sách tiền tệ.
Những bình luận của ông nhấn mạnh tầm quan trọng của việc các ngân hàng trung ương duy trì sự linh hoạt trước những điều kiện kinh tế và lạm phát thay đổi, thay vì cam kết trước với một lộ trình chính sách tiền tệ định sẵn.
Về mặt tài khóa, Bailey cũng nhấn mạnh rằng mức nợ cao phản ánh những thách thức rất lớn mà các chính phủ đang phải đối mặt. Ông nói thêm rằng nợ tăng cao cũng đang góp phần gây áp lực lên thị trường trái phiếu.
Phản ứng của thị trường
Đồng bảng Anh (GBP) hầu như không phản ứng trước các bình luận của Bailey. GBP/USD giao dịch quanh mức 1,3525 tại thời điểm viết bài vào thứ Sáu, gần như không đổi trong ngày.
Câu hỏi thường gặp về BoE
Ngân hàng trung ương Anh (BoE) quyết định chính sách tiền tệ cho Vương quốc Anh. Mục tiêu chính của ngân hàng này là đạt được "ổn định giá cả", hoặc tỷ lệ lạm phát ổn định ở mức 2%. Công cụ để đạt được mục tiêu này là thông qua việc điều chỉnh lãi suất cho vay cơ bản. BoE thiết lập lãi suất cho vay đối với các ngân hàng thương mại và các ngân hàng cho vay lẫn nhau, xác định mức lãi suất trong nền kinh tế nói chung. Điều này cũng tác động đến giá trị của Bảng Anh (GBP).
Khi lạm phát cao hơn mục tiêu của Ngân hàng trung ương Anh, Ngân hàng này sẽ phản ứng bằng cách tăng lãi suất, khiến người dân và doanh nghiệp phải tốn kém hơn khi tiếp cận tín dụng. Đây là điều tích cực đối với Bảng Anh vì lãi suất cao hơn khiến Vương quốc Anh trở thành nơi hấp dẫn hơn đối với các nhà đầu tư toàn cầu gửi tiền của họ. Khi lạm phát giảm xuống dưới mục tiêu, đó là dấu hiệu cho thấy tăng trưởng kinh tế đang chậm lại và BoE sẽ cân nhắc việc hạ lãi suất để giảm giá tín dụng với hy vọng các doanh nghiệp sẽ vay để đầu tư vào các dự án tạo ra tăng trưởng – một điều tiêu cực đối với Bảng Anh.
Trong những tình huống cực đoan, Ngân hàng trung ương Anh (BoE) có thể ban hành chính sách gọi là Nới lỏng định lượng (QE). QE là quá trình mà BoE tăng đáng kể dòng tín dụng trong một hệ thống tài chính bế tắc. QE là chính sách cuối cùng khi việc hạ lãi suất sẽ không đạt được kết quả cần thiết. Quá trình QE liên quan đến việc BoE in tiền để mua tài sản – thường là trái phiếu chính phủ hoặc trái phiếu doanh nghiệp được xếp hạng AAA – từ các ngân hàng và các tổ chức tài chính khác. QE thường dẫn đến đồng Bảng Anh yếu hơn.
Thắt chặt định lượng (QT) là ngược lại với Nới lỏng định lượng (QE), được ban hành khi nền kinh tế đang mạnh lên và lạm phát bắt đầu tăng. Trong khi ở QE, Ngân hàng trung ương Anh (BoE) mua trái phiếu chính phủ và trái phiếu doanh nghiệp từ các tổ chức tài chính để khuyến khích họ cho vay; ở QT, BoE ngừng mua thêm trái phiếu và ngừng tái đầu tư số tiền gốc đáo hạn vào các trái phiếu mà họ đang nắm giữ. Điều này thường có lợi cho Bảng Anh.
Bài viết đề xuất
