Rupee Ấn Độ: Tăng trưởng hỗ trợ INR so với đô la Mỹ – Commerzbank

Các chiến lược gia của Commerzbank nhấn mạnh tăng trưởng trong nước bền bỉ, được hỗ trợ bởi sản xuất công nghiệp mạnh và hoạt động đầu tư trước khi công bố GDP quý 2. Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ (RBI) kỳ vọng tăng trưởng sẽ chậm lại còn 6,7% trong năm tài khóa 2026-27 trong khi lạm phát vẫn được kiểm soát ở mức 5,0%. Tuy nhiên, đối với đồng Rupee Ấn Độ (INR), các yếu tố cơ bản trong nước chỉ hỗ trợ ở mức khiêm tốn, với USD/INR nhiều khả năng vẫn chịu tác động từ giá dầu, diễn biến rộng hơn của đồng đô la Mỹ và sự can thiệp của RBI, khiến cặp tiền này nhìn chung dao động trong vùng 94–96 trong ngắn hạn.

Tăng trưởng hỗ trợ INR nhưng hạn chế đà tăng

"Dữ liệu công nghiệp đưa ra tín hiệu tích cực trước khi công bố GDP quý 2 hôm nay, với đồng thuận Bloomberg kỳ vọng tăng trưởng 7,3% so với cùng kỳ năm trước, giảm từ mức 7,8% trong quý 1. Hoạt động đầu tư dự kiến sẽ tiếp tục là một lực đỡ quan trọng, phù hợp với mức mở rộng hai chữ số liên tục trong sản xuất hàng hóa vốn và chi tiêu cơ sở hạ tầng của chính phủ. Mức tăng trưởng 7,3% trong quý 2 sẽ hàm ý tăng trưởng khoảng 7,5% cho nửa đầu năm 2026."

"Nhìn chung, tăng trưởng được kỳ vọng sẽ vẫn vững chắc trong năm nay bất chấp những lo ngại trước đó về gió mùa yếu hơn. Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ (RBI) đang dự báo mức chậm lại còn 6,7% cho năm tài khóa 2026-2027 so với 7,7% của năm tài khóa trước. RBI kỳ vọng lạm phát sẽ được kiểm soát trong năm tài khóa 2026-2027 ở mức 5,0% so với 3,0% của năm tài khóa trước."

"Đối với INR, bối cảnh tăng trưởng bền bỉ chỉ hỗ trợ ở mức khiêm tốn, đặc biệt khi nó làm giảm áp lực buộc RBI phải cung cấp thêm nới lỏng tiền tệ. RBI hiện đang ở trạng thái chờ đợi và quan sát một cách thoải mái. Trong ngắn hạn, USD/INR nhiều khả năng sẽ bị chi phối bởi giá dầu, xu hướng chung của USD và sự can thiệp của RBI, hơn là chỉ riêng tăng trưởng trong nước."

"USD/INR vẫn đang tiến gần mức 95, và chúng tôi có thể thấy sự tích luỹ trong vùng 94-96 trong ngắn hạn. Một số liệu GDP quý 2 mạnh hơn dự kiến sẽ củng cố lập luận để RBI tiếp tục giữ nguyên chính sách và có thể hỗ trợ cho INR, nhưng một đà tăng giá bền vững nhiều khả năng sẽ đòi hỏi giá dầu và rủi ro địa chính trị hạ nhiệt cùng với dòng vốn nước ngoài tiếp tục chảy vào."

(Bài viết này được tạo ra với sự hỗ trợ của một công cụ Trí tuệ nhân tạo và đã được biên tập viên rà soát. Tìm hiểu thêm.)