OpenAI Sở Hữu Khoảng 5,5 Tỷ USD Chứng Quyền SB Energy Khi Công Ty Trung Tâm Dữ Liệu Của SoftBank Tăng Tốc Tiến Tới IPO

TradingKey - Ngày 30/8 (giờ Miền Đông Mỹ), OpenAI đã được SB Energy trao chứng quyền, theo các tài liệu dự thảo IPO do The Wall Street Journal trích dẫn. Tính đến cuối tháng 6/2026, các chứng quyền này được định giá khoảng 5,5 tỷ USD.

[Nguồn: The Wall Street Journal]

SB Energy là công ty cơ sở hạ tầng kỹ thuật số và năng lượng trực thuộc SoftBank, có trụ sở chính tại thành phố Redwood City, bang California. Công ty trước đây chủ yếu hoạt động trong lĩnh vực phát triển các dự án năng lượng như năng lượng mặt trời và lưu trữ năng lượng, và hiện đang đẩy nhanh việc mở rộng sang hạ tầng trung tâm dữ liệu AI.

SB Energy hiện đang triển khai nhiều dự án trung tâm dữ liệu. Dự án lớn nhất của công ty nằm ở phía nam bang Ohio, với kế hoạch tổng thể được hỗ trợ bởi công suất điện khoảng 10 gigawatt (GW).

Theo dự thảo bản cáo bạch IPO do The Wall Street Journal tiết lộ, OpenAI trước đó đã ký 17 hợp đồng thuê tại dự án này, tương ứng với công suất tính toán khoảng 8 gigawatt (GW); dự án hiện chưa hoàn thành toàn bộ, và nguồn cung cấp điện sẽ bao gồm các cơ sở phát điện bằng khí đốt tự nhiên theo kế hoạch.

Ngoài ra, SB Energy còn có một dự án trung tâm dữ liệu công suất khoảng 900 megawatt (MW) tại hạt Scurry, bang Texas, nhưng hiện chưa xác định khách hàng. The Wall Street Journal lưu ý rằng tất cả khách hàng trung tâm dữ liệu hiện tại của SB Energy đều có quan hệ đầu tư với công ty này.

Theo thông tin tiết lộ trong dự thảo bản cáo bạch IPO, trong số bốn trung tâm dữ liệu chính mà công ty dự kiến xây dựng, Tập đoàn SoftBank và OpenAI đã lên kế hoạch trở thành khách hàng mỏ neo cho ba trung tâm.

Mối quan hệ hợp tác của OpenAI với SB Energy bắt đầu vào tháng 1/2026. Vào thời điểm đó, SB Energy thông báo rằng OpenAI và SoftBank mỗi bên đã đầu tư 500 triệu USD vào công ty, nâng tổng vốn đầu tư lên 1 tỷ USD.

Trong khi đó, OpenAI đã chọn SB Energy để xây dựng và vận hành dự án trung tâm dữ liệu 1,2 gigawatt (GW) của mình tại hạt Milam, bang Texas.

Thỏa thuận chứng quyền này gắn liền với đợt IPO sắp tới của SB Energy. Theo dự thảo bản cáo bạch IPO, OpenAI dự kiến sẽ nắm giữ tỷ lệ cổ phần ở mức một chữ số tại SB Energy sau khi niêm yết; khi định giá của SB Energy tăng lên, giá trị của các chứng quyền này cũng tăng tương ứng. Đồng thời, SB Energy cam kết mua ít nhất 50 triệu USD phần mềm và dịch vụ của OpenAI vào năm 2028.

SB Energy hiện đang chuẩn bị cho đợt IPO tại Mỹ, với mục tiêu huy động khoảng 5 tỷ đến 7 tỷ USD. Công ty dự kiến niêm yết sớm nhất vào tháng 9/2026, mặc dù thời điểm chính xác và các điều khoản của đợt phát hành vẫn chưa được hoàn tất.

Xét từ góc độ mô hình kinh doanh, OpenAI vừa là nhà đầu tư vào SB Energy vừa là bên thuê trung tâm dữ liệu của công ty này, trong khi SoftBank vừa là bên kiểm soát công ty mẹ của SB Energy vừa là nhà đầu tư lớn vào OpenAI.

Theo mô hình này, lợi ích của các công ty AI, nhà phát triển trung tâm dữ liệu và nhà tài trợ tài chính có mối quan hệ đan xen lẫn nhau. Việc lợi nhuận thương mại cuối cùng có thể hiện thực hóa hay không vẫn còn phải chờ xem, phụ thuộc vào tiến độ xây dựng trung tâm dữ liệu, việc thực thi các hợp đồng thuê dài hạn, cũng như định giá của SB Energy trong đợt IPO.