Riksbank: Rủi ro tăng lãi suất gia tăng – Nomura

Các chiến lược gia của Nomura dự báo Riksbank sẽ giữ nguyên lãi suất chính sách ở mức 1,75% trong tháng 8, không thay đổi cho đến năm 2026. Bất chấp lạm phát Thụy Điển ở mức thấp và kỳ vọng đã được neo giữ, dữ liệu hoạt động kinh tế mạnh hơn, rủi ro năng lượng liên quan đến Trung Đông và việc Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) được kỳ vọng thắt chặt làm tăng xác suất Riksbank tăng lãi suất sớm hơn so với dự báo hiện tại của họ là tháng 12 năm 2027.

Lãi suất chính sách được giữ nguyên, rủi ro tăng lãi suất gia tăng

"Chúng tôi kỳ vọng Riksbank sẽ giữ nguyên lãi suất chính sách ở mức 1,75% vào tuần tới. Lạm phát vẫn ở mức thấp, khi CPIF không bao gồm năng lượng và với thuế cố định đạt 1,3% so với cùng kỳ năm trước trong tháng 7, sau khi duy trì dưới 2% trong mỗi tháng từ đầu năm đến nay. Tuy nhiên, dữ liệu hoạt động kinh tế gần đây đã cho thấy sức mạnh rõ rệt hơn và việc Eo biển Hormuz tiếp tục bị đóng cửa làm gia tăng rủi ro lạm phát tăng."

"Hơn nữa, ECB đã tăng lãi suất chính sách một lần trong năm nay, và chúng tôi kỳ vọng cơ quan này sẽ làm như vậy một lần nữa vào tháng 9. Mặc dù chúng tôi không cho rằng những áp lực này sẽ khiến Riksbank bỏ phiếu tăng lãi suất lần này, nhưng rủi ro ngày càng tăng đối với dự báo của chúng tôi về lãi suất chính sách của Riksbank là một đợt tăng sớm hơn so với thời điểm hiện tại chúng tôi đang thấy (tháng 12 năm 2027)."

"Do đó, chúng tôi kỳ vọng tuyên bố của Riksbank sẽ tiếp tục nhấn mạnh mức độ bất định cao và rằng Riksbank sẵn sàng hành động nếu cần thiết, nhưng vẫn hài lòng khi giữ nguyên lãi suất chính sách và theo dõi các diễn biến. Có thể, tương tự như trong tuyên bố tháng 5, Riksbank sẽ không đưa ra định hướng chính thức về lộ trình lãi suất chính sách trong tương lai do mức độ bất định gia tăng, thay vào đó ưu tiên chờ đến một cuộc họp dự báo để làm như vậy."

"Chúng tôi giữ nguyên dự báo không thay đổi lãi suất chính sách trong năm nay, nhưng vẫn dự báo một đợt tăng vào cuối năm 2027. Có những rủi ro rõ ràng đối với dự báo của chúng tôi rằng đợt tăng lãi suất này sẽ được đưa lên sớm hơn – những rủi ro được phản ánh trong định giá thị trường về một đến hai đợt tăng lãi suất vào cuối năm."

(Bài viết này được tạo ra với sự hỗ trợ của một công cụ Trí tuệ Nhân tạo và đã được biên tập viên rà soát. Tìm hiểu thêm.)