Bạc giảm xuống dưới 65$, nhưng lạm phát Mỹ hạ nhiệt giữ đà giảm trong tầm kiểm soát

• Bạc giảm 0,64% vào thứ Năm và giao dịch quanh mức 64,90$ khi các nhà đầu tư chờ dữ liệu lạm phát của nhà sản xuất Mỹ.
• Lạm phát của Mỹ hạ nhiệt trong tháng 7 làm giảm kỳ vọng về một đợt tăng lãi suất vào tháng 9 và hỗ trợ kim loại quý.
• Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ giảm hạn chế áp lực lên kim loại trắng, trong khi rủi ro năng lượng khiến triển vọng lạm phát vẫn bất định.

Bạc (XAG/USD) giao dịch thấp hơn quanh mức 64,90$ vào thứ Năm tại thời điểm viết bài, giảm 0,64% trong ngày. Kim loại trắng tích luỹ sau đà tăng gần đây khi các nhà đầu tư kiềm chế mở các vị thế lớn trước khi dữ liệu lạm phát của nhà sản xuất Mỹ được công bố. Bất chấp đợt thoái lui, kỳ vọng về chính sách tiền tệ thắt chặt hơn từ Cục Dự trữ Liên bang (Fed) đang dịu bớt tiếp tục hỗ trợ cho Bạc.

Dữ liệu lạm phát mới nhất của Hoa Kỳ (Mỹ) củng cố quan điểm rằng áp lực giá cả đang dần hạ nhiệt. Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) toàn phần chậm lại còn 3,4% so với cùng kỳ năm trước trong tháng 7 từ mức 3,5% trong tháng 6. Trong khi đó, CPI lõi, loại trừ các thành phần thực phẩm và năng lượng biến động, giảm xuống 2,5% từ mức 2,6% trước đó, đúng như kỳ vọng.

Các số liệu này làm giảm nhu cầu để Fed nhanh chóng tăng lãi suất. Theo Công cụ FedWatch của CME, thị trường hiện định giá 38% khả năng tăng lãi suất vào tháng 9, giảm từ mức 54% một tuần trước. Việc đánh giá lại triển vọng chính sách tiền tệ này cũng đang gây áp lực lên lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ ngắn hạn, một môi trường thường có lợi cho các tài sản không sinh lời như Bạc.

Giờ đây, sự chú ý chuyển sang Chỉ số giá sản xuất (PPI) của Mỹ trong tháng 7, dự kiến công bố vào thứ Năm lúc 12:30 GMT. Một dấu hiệu khác cho thấy áp lực lạm phát hạ nhiệt có thể củng cố kỳ vọng rằng Fed sẽ giữ nguyên lãi suất và hỗ trợ Bạc. Ngược lại, một bất ngờ theo hướng tăng trong giá sản xuất có thể làm sống lại kỳ vọng về việc thắt chặt tiền tệ thêm nữa và gây thêm áp lực lên kim loại trắng.

Phân tích kỹ thuật XAG/USD

Trên biểu đồ một giờ, XAG/USD giao dịch ở mức 64,88$, giữ trên đường trung bình động giản đơn (SMA) 100 kỳ tại 64,78$ và SMA 200 kỳ tại 62,41$, điều này giữ cho xu hướng ngắn hạn mang tính xây dựng bất chấp đợt thoái lui gần đây từ vùng giữa 66$. Sự suy yếu của động lượng được phản ánh qua Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) giảm về vùng giữa 40, hàm ý một giai đoạn tích luỹ hơn là áp lực giảm giá rõ rệt trong khi giá vẫn được hỗ trợ bởi các đường trung bình cơ bản này.

Ở chiều giảm, hỗ trợ ban đầu được nhìn thấy tại SMA 100 kỳ quanh 64,78$, trước ngưỡng sàn ngang gần 63,00$ và nền tảng cấu trúc sâu hơn được cung cấp bởi SMA 200 kỳ tại 62,41$. Ở chiều tăng, XAG/USD sẽ cần lấy lại đường hỗ trợ xu hướng tăng trước đây đã chuyển thành rào cản quanh 66,65$, tiếp theo là kháng cự ngang gần 66,80$, để khôi phục chuỗi tăng giá hướng tới các mức đỉnh mới.

(Phân tích kỹ thuật của bài viết này được viết với sự hỗ trợ của một công cụ AI. Tìm hiểu thêm.)