Yên Nhật giữ trong biên độ trong phiên giao dịch mỏng do kỳ nghỉ lễ giữa lúc đồn đoán về can thiệp

• Đồng Yên Nhật giữ ổn định trong kỳ nghỉ Mountain Day khi thị trường cân nhắc khả năng can thiệp trong bối cảnh thanh khoản mỏng.
• BoJ có thể tăng lãi suất vào tháng 9 để đối phó với lạm phát từ đồng yên yếu và giá dầu tăng.
• Báo cáo bảng lương tháng 7 yếu của Mỹ đã tạo ra lực cản đối với Đồng đô la Mỹ, làm gia tăng bất định về lãi suất sau khi định giá lại chính sách theo hướng ôn hòa.

USD/JPY biến động ít sau khi tăng gần 1% trong ngày trước đó, giao dịch quanh mức 159,30 trong giờ châu Á vào thứ Ba. Cặp tiền này hôm nay biến động ít, giao dịch trong biên độ hẹp khi khối lượng thị trường vẫn mỏng do thị trường Nhật Bản đóng cửa nghỉ lễ Mountain Day.

Đồng Yên Nhật (JPY) đã lấy lại khoảng một nửa mức tăng đạt được trong đợt tăng giá gần đây do can thiệp, trực tiếp thử thách quyết tâm của các quan chức tại cả Tokyo và Washington trong việc hỗ trợ đồng tiền này.

Theo một nhà phân tích của Reuters, quyết định của Nhật Bản không tiếp tục với đợt can thiệp chung của mình, đặc biệt là việc không khuếch đại đà suy yếu của Đồng đô la Mỹ (USD) vào thứ Sáu sau dữ liệu việc làm yếu của Mỹ, cho thấy một chiến lược thụ động chỉ nhằm làm chậm đà tăng của Đồng đô la hơn là đảo ngược căn bản xu hướng suy yếu kéo dài nhiều năm của Đồng Yên. Sự khác biệt này là rất quan trọng đối với vị thế thị trường, khi các nhà đầu tư vẫn đang bán khống Đồng Yên mạnh, nắm giữ các vị thế bán ròng lớn nhất kể từ đầu năm 2024. Với thanh khoản giảm, các nhà phân tích lưu ý rằng kỳ nghỉ lễ thứ Ba tại Nhật Bản có thể trở thành một khoảng thời gian chiến lược lý tưởng để các nhà chức trách tung ra một đợt can thiệp khác.

Trong khi đó, kỳ vọng về chính sách tiền tệ tại Nhật Bản tiếp tục thay đổi. Theo Jiji Press, Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) có thể cân nhắc một đợt tăng lãi suất khác tại cuộc họp sắp tới vào ngày 17–18 tháng 9, sau đợt tăng lãi suất vào tháng 6, nhằm đối phó với các rủi ro lạm phát gia tăng. Giá trong nước đang chịu áp lực tăng từ tốc độ tăng nhanh của nhu cầu liên quan đến trí tuệ nhân tạo, đà mất giá tiếp diễn của Đồng Yên và giá dầu thô toàn cầu ở mức cao. Một đợt tăng vào tháng 9 sẽ đánh dấu lộ trình được đẩy nhanh của ngân hàng trung ương, đảo ngược đồng thuận giữa những người tham gia thị trường tài chính vốn trước đó kỳ vọng các đợt tăng lãi suất sẽ diễn ra khoảng sáu tháng một lần.

Thị trường lãi suất Yên nghiêng về khả năng BoJ nâng lãi suất vào cuối năm

Wee Khoon Chong của BNY lưu ý rằng kỳ vọng về lãi suất đã thay đổi đáng kể, khi các thị trường hiện đang "định giá khoảng 50% khả năng BoJ tăng lãi suất 25bp vào tháng 9 và tăng đầy đủ vào cuối năm," nhấn mạnh niềm tin ngày càng tăng rằng BoJ sẽ bắt đầu bình thường hóa chính sách trong những tháng tới.

Cặp USD/JPY giữ mức lỗ khi đồng đô la Mỹ (USD) đối mặt với cơn gió ngược sau báo cáo bảng lương tháng 7 yếu hơn mong đợi. Dữ liệu lao động yếu đã kích hoạt sự thay đổi ôn hòa trong kỳ vọng thị trường, đưa rủi ro chính sách hai chiều trở lại vào một thị trường trước đó kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ giữ lãi suất hoàn toàn không đổi.

Tuy nhiên, đồng đô la Mỹ có thể lấy lại đà tăng khi căng thẳng địa chính trị đã thúc đẩy một đợt tăng mạnh của dầu thô, qua đó đẩy lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ lên cao hơn. Mối lo ngại đang gia tăng rằng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) có thể cảm thấy buộc phải tăng lãi suất sớm hơn là muộn hơn, ngay cả trong bối cảnh thị trường lao động hạ nhiệt.

Hiện các nhà đầu tư đang theo dõi chặt chẽ dữ liệu lạm phát sắp công bố trong tuần này để đánh giá động thái tiếp theo của Fed, với Công cụ FedWatch của CME cho thấy xác suất thị trường ngụ ý về việc Fed tăng lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 9 đã tăng lên trên 51%, từ mức 44,4% chỉ một ngày trước đó.

Barkin cảnh báo giọng điệu lao động bất an nhưng thu nhập mạnh giữ lập trường Fed diều hâu

Những nhận xét mới nhất của Barkin mang sắc thái thận trọng và bất an về thị trường lao động, với mô tả "tuyển dụng thấp, sa thải thấp" và một "ngành ở trạng thái cân bằng yếu" cho thấy động lực việc làm suy yếu dù chưa có căng thẳng nghiêm trọng. Điểm FXS Speechtracker ở mức 5,4/10 thấp hơn nhẹ so với mức trung bình lịch sử 5,8/10, nhấn mạnh lập trường kém tự tin hơn đôi chút, ngay cả khi Barkin nhấn mạnh thu nhập doanh nghiệp "khá mạnh" và "tăng trưởng khá tốt" và theo dõi rõ ràng những khoản thu nhập đó để tìm mối liên hệ với thị trường lao động. Nhìn chung, sự kết hợp giữa nỗi lo về lao động và kết quả doanh nghiệp vững chắc cho thấy một thiên hướng chính sách tinh tế, ít lạc quan hơn so với mức cơ sở đã được thiết lập nhưng chưa đủ để nghiêng hẳn sang ôn hòa đối với đồng đô la.

Chỉ số Tâm lý Fed FXS giảm 1,68 điểm xuống 137,01, báo hiệu sự thoái lui trong giọng điệu diều hâu so với các thông điệp gần đây. Tuy nhiên, khi Chỉ số Tâm lý Fed FXS vẫn cao hơn nhiều so với mốc trung tính 100, Fed vẫn ở vững trong vùng diều hâu bất chấp giọng điệu lao động mềm hơn được ghi nhận trong FXS Speechtracker.