Cục Dự trữ Liên bang: Giữ nguyên lãi suất trong khi theo dõi rủi ro lạm phát – Commerzbank

Bernd Weidensteiner của Commerzbank kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang sẽ giữ nguyên lãi suất chính sách ở mức 3,50%–3,75% tại cuộc họp sắp tới, đồng thời tranh luận về các đợt tăng lãi suất tiềm năng nếu lạm phát không hạ nhiệt. Kịch bản cơ sở của Weidensteiner giả định Chỉ số giá Chi tiêu Tiêu dùng Cá nhân (PCE) lõi chậm lại theo quỹ đạo 2%, cho phép Fed tránh thắt chặt thêm và có thể bắt đầu cắt giảm lãi suất từ giữa năm 2027, dù giá dầu cao hơn đang tạo ra rủi ro lạm phát tăng.

Chính sách giữ nguyên, cắt giảm được nhìn thấy vào năm 2027

"Sự leo thang gần đây ở Vịnh Ba Tư đã dẫn đến một đợt tăng đáng chú ý khác của giá dầu. Ngay cả khi lạm phát lõi vẫn ổn định, điều này có thể làm chậm đà giảm của lạm phát toàn phần trong những tháng mùa hè, làm gia tăng nguy cơ tác động vòng hai."

"Ngay cả với những giả định thuận lợi này—mức tăng hàng tháng từ đầu năm 2026 đến nay trung bình là 0,35%—mốc 2% cũng sẽ không đạt được cho đến mùa xuân năm 2027."

"Fed nhiều khả năng sẽ tiếp tục giữ nguyên các lãi suất chủ chốt tại cuộc họp vào tuần tới. Trong khi cuộc tranh luận về việc tăng lãi suất đã gia tăng động lực, Fed có thể gặp may và tránh phải nâng lãi suất trong nửa cuối năm nếu tỷ lệ lạm phát giảm trở lại."

"Fed trước hết sẽ muốn có thêm sự rõ ràng về xu hướng lạm phát trước khi nghiêm túc xem xét việc tăng lãi suất. Do đó, nhiều khả năng Fed sẽ giữ nguyên biên độ mục tiêu cho lãi suất chính sách ở mức 3,50%–3,75% tại cuộc họp tuần tới."

"Trong trường hợp này, Fed nhiều khả năng sẽ không tăng lãi suất và thậm chí có thể hạ lãi suất chính sách bắt đầu từ giữa năm 2027."

(Bài viết này được tạo với sự hỗ trợ của một công cụ Trí tuệ Nhân tạo và đã được biên tập viên rà soát. Tìm hiểu thêm.)