Nhu cầu tăng lãi suất đồng Krone Na Uy vào tháng 8 tăng lên – Nomura

Các nhà kinh tế của Nomura gồm Josie Anderson, George Buckley, Andrzej Szczepaniak và David Seif lưu ý rằng Norges Bank đã giữ nguyên lãi suất chính sách ở mức 4,25% trong tháng 6 nhưng đưa ra hướng dẫn diều hâu và dự báo lãi suất cao hơn. Họ hiện dự kiến tăng lãi suất 25 điểm cơ bản lên 4,50% trong quý 3, có khả năng nhất là vào tháng 8, và vẫn dự báo nới lỏng dần từ năm 2027 khi lãi suất chính sách vẫn duy trì ở mức hạn chế.

Hướng dẫn của Norges Bank trở nên diều hâu hơn

"Norges Bank giữ nguyên lãi suất chính sách ở mức 4,25% tại cuộc họp tháng 6, như chúng tôi và đa số dự đoán. Hướng dẫn của họ là "có khả năng cần thiết phải tăng lãi suất chính sách thêm một lần nữa tại một trong các cuộc họp chính sách tiền tệ sắp tới." Ngân hàng cũng đã tăng dự báo lãi suất chính sách (Hình 1)."

"Dự báo hiện ngụ ý một lần tăng lãi suất chính sách 25 điểm cơ bản lên 4,50% trong quý 3. Tuy nhiên, dự báo không rõ liệu Norges Bank có khả năng tăng lãi suất vào tháng 8 hay tháng 9 hơn. Dự báo đạt đỉnh 4,55% vào quý 4 năm 2026 và quý 1 năm 2027, gợi ý khả năng có lần tăng thứ ba trong năm nay."

"Chúng tôi đưa dự báo tăng lãi suất chính sách tiếp theo lên tháng 8 thay vì tháng 9. Thay đổi dự báo này dựa trên một số lý do, bao gồm: 1) điều chỉnh tăng dự báo lãi suất chính sách, 2) những lo ngại tiếp tục từ các nhà hoạch định chính sách về lạm phát dai dẳng ngay cả sau khi tăng lãi suất chính sách vào tháng 5, 3) ghi chú trong biên bản cuộc họp rằng một số nhà hoạch định chính sách ủng hộ việc tăng lãi suất chính sách và 4) việc tăng lãi suất tháng 5 cho thấy sự sẵn sàng của Ngân hàng trong việc hành động quyết đoán sau dự báo lãi suất chính sách diều hâu."

"Tuy nhiên, một rủi ro đối với dự báo của chúng tôi có thể cho thấy việc tăng lãi suất chính sách muộn hơn là các dự báo trong Báo cáo Chính sách Tiền tệ dựa trên thông tin đến ngày 12 tháng 6, và giá năng lượng đã giảm kể từ đó. Tuy nhiên, Norges Bank cho biết bức tranh tổng thể được trình bày trong Báo cáo sẽ không thay đổi đáng kể."

"Nhìn xa hơn, chúng tôi duy trì dự báo cắt giảm lãi suất chính sách 25 điểm cơ bản vào tháng 9 năm 2027 và kỳ vọng rằng Norges Bank sẽ dần hạ lãi suất chính sách sau đó trong trung hạn. Điều này là vì chúng tôi tin rằng ở mức hiện tại hoặc cao hơn, lãi suất chính sách của Norges Bank là hạn chế, do đó đang tạo áp lực giảm lên hoạt động kinh tế và lạm phát."

(Bài viết này được tạo ra với sự trợ giúp của công cụ Trí tuệ Nhân tạo và được biên tập viên xem xét.)