Forint Hungary: CPI giảm nhẹ mở cửa cho việc cắt giảm lãi suất – Commerzbank

Tatha Ghose của Commerzbank nhấn mạnh rằng lạm phát của Hungary đã giảm xuống dưới giới hạn dưới của phạm vi dung sai của Ngân hàng Quốc gia Hungary (MNB), với các thước đo cơ bản vẫn nằm trong mục tiêu. Ông lập luận rằng điều này củng cố lý do cho việc cắt giảm lãi suất vào tháng 6 từ mức lãi suất chính sách hiện tại là 6,25%, và dự kiến EUR/HUF sẽ giao dịch ổn định quanh mức 355–360 trong quý tới.

Lạm phát ôn hòa tạo điều kiện cho việc nới lỏng của MNB

"Lạm phát CPI của Hungary đã giảm đáng kể xuống còn 1,8% so với cùng kỳ trong tháng 5 từ mức 2,1% so với cùng kỳ trong tháng 4, thấp hơn nhiều so với dự báo. Các dự báo đồng thuận trước đó đã dự đoán lạm phát sẽ là 2,2% so với cùng kỳ. Đáng chú ý, con số 1,8% so với cùng kỳ này nằm ngay dưới giới hạn dưới của phạm vi dung sai quanh Ngân hàng Quốc gia Hungary (MNB)."

"Một phần bất ngờ giảm này liên quan đến các yếu tố cung ứng, bao gồm giới hạn giá hành chính đối với nhiên liệu và các biện pháp chính phủ trước đó. Ngay cả khi mức độ giảm của CPI có thể do các lý do khác, chúng ta có thể kết luận chung rằng những tăng gần đây về giá năng lượng và hàng hóa toàn cầu do chiến tranh Iran không gây ra tác động lạm phát lớn."

"Thống đốc MNB Mihaly Varga đã xác nhận rằng Ủy ban Chính sách Tiền tệ (MPC) đã thảo luận về việc cắt giảm lãi suất vào ngày 26 tháng 5, nhưng cuối cùng quyết định duy trì lãi suất chuẩn trong một quyết định không đồng thuận. Varga thừa nhận rằng ngân hàng trung ương hiện nhận thấy con đường lạm phát ôn hòa hơn và công nhận rằng sự thay đổi trong mức độ rủi ro của quốc gia đã tạo ra không gian cho lãi suất thấp hơn."

"Dữ liệu lạm phát yếu hơn củng cố lý do cho việc nới lỏng chính sách tiền tệ và thực sự mở đường cho khả năng cắt giảm lãi suất tại cuộc họp chính sách ngày 23 tháng 6. Lãi suất chính hiện tại là 6,25%, và với lạm phát khoảng 2% so với cùng kỳ, điều này ngụ ý lãi suất thực cao, đang đẩy đồng forint mạnh lên."

"Chúng tôi không kỳ vọng tác động tiêu cực của việc cắt giảm lãi suất lên tỷ giá hối đoái; thay vào đó, chúng tôi thấy EUR-HUF giao dịch quanh mức 355-360 trong quý tới."

(Bài viết này được tạo ra với sự trợ giúp của công cụ Trí tuệ Nhân tạo và được biên tập viên xem xét.)