Dự báo giá bạc: Chỉ số CPI tháng 5 có thể đẩy giá bạc xuống dưới 60 USD

TradingKey - Tính đến phiên giao dịch châu Âu hôm nay (ngày 10/6), giá bạc tiếp tục xu hướng giảm yếu, chạm mức thấp nhất trong ngày là 63,44 USD. Phân tích kỹ thuật cho thấy giá bạc có thể tiếp tục giảm trong ngắn hạn. Do dữ liệu bảng lương phi nông nghiệp Mỹ mạnh mẽ và xung đột giữa Iran và Israel, giá bạc ( XAGUSD) liên tục giảm trong thời gian gần đây, với mức giảm lũy kế hơn 13% trong tháng này.

Dữ liệu NFP mạnh mẽ gia tăng áp lực giảm lên giá bạc; Tâm điểm thị trường chuyển sang báo cáo CPI tháng 5

Xét từ góc độ cơ bản, động lực chính đằng sau đà sụt giảm gần đây của giá bạc là dữ liệu bảng lương phi nông nghiệp (NFP) của Mỹ. Trong tháng 5, bảng lương phi nông nghiệp đã tăng thêm 172.000, trong khi tỷ lệ thất nghiệp duy trì ở mức 4,3%. Dữ liệu này mạnh hơn đáng kể so với kỳ vọng của thị trường, cho thấy thị trường lao động Mỹ không suy yếu nhanh chóng mà vẫn duy trì được khả năng phục hồi.

Đối với Cục Dự trữ Liên bang (Fed), thị trường việc làm mạnh mẽ đồng nghĩa với việc không có nhu cầu cấp thiết phải cắt giảm lãi suất trong ngắn hạn. Đối với các tài sản không hưởng lãi suất như bạc, môi trường lãi suất đặc biệt quan trọng. Khi thị trường kỳ vọng Fed sẽ duy trì lãi suất cao trong thời gian dài hơn, hoặc thậm chí duy trì lập trường diều hâu trong bối cảnh lạm phát biến động, chi phí cơ hội của việc nắm giữ bạc sẽ tăng lên, dẫn đến dòng vốn chảy sang các tài sản sinh lời như đồng USD và Trái phiếu Kho bạc Mỹ.

Đây cũng là lý do quan trọng khiến giá bạc sụt giảm mạnh trong thời gian gần đây. Bạc sở hữu đặc tính của cả kim loại quý và kim loại công nghiệp, và độ co giãn giá của nó thường cao hơn so với vàng. Khi đồng USD mạnh lên và lãi suất thực tăng, bạc thường chịu áp lực giảm giá mạnh hơn. Dữ liệu NFP mạnh mẽ đã củng cố quan điểm rằng nền kinh tế Mỹ vẫn kiên cường và kỳ vọng cắt giảm lãi suất tiếp tục hạ nhiệt, khiến đà hồi phục của bạc thiếu đi sự hỗ trợ vĩ mô cần thiết.

Đáng chú ý là sau khi dữ liệu NFP tháng 5 của Mỹ được công bố, tâm điểm của thị trường đã chuyển sang dữ liệu CPI tháng 5 của Mỹ, dự kiến công bố vào hôm nay. Do dữ liệu NFP trước đó đã làm nổi bật khả năng phục hồi của nền kinh tế, chỉ số CPI này sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến các đánh giá của thị trường về lộ trình chính sách của Cục Dự trữ Liên bang.

Nếu CPI vượt kỳ vọng — đặc biệt nếu CPI lõi hàng tháng vẫn ở mức cao — thị trường có thể tiếp tục đặt cược vào việc Fed duy trì lãi suất cao trong thời gian dài hơn. Do đó, đồng USD và lợi suất Trái phiếu Kho bạc có khả năng tiếp tục mạnh lên, gây thêm áp lực lên bạc. Trong kịch bản này, giá bạc có thể tiếp tục đi xuống để kiểm tra các ngưỡng hỗ trợ trước đó.

Ngược lại, nếu CPI thấp hơn kỳ vọng, cho thấy áp lực lạm phát đã dịu bớt, kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất trong năm nay có thể nóng trở lại. Nếu đồng USD và lợi suất Trái phiếu Kho bạc thoái lui, bạc có thể có cơ hội hồi phục sau khi rơi vào vùng quá bán. Tuy nhiên, xét đến dữ liệu NFP mạnh mẽ và tình hình bất ổn đang diễn ra trong quan hệ Mỹ - Iran, bạc có thể sẽ không ngay lập tức nối lại đà tăng một chiều ngay cả khi CPI thấp hơn một chút so với kỳ vọng; một đợt điều chỉnh kỹ thuật sẽ có khả năng xảy ra cao hơn.

Triển vọng giá bạc năm 2026: Khả năng giảm ngắn hạn xuống dưới 60 USD, xu hướng tăng trung và dài hạn vẫn được duy trì

Biểu đồ giá bạc hàng tuần. Nguồn: TradingView

Dựa trên biểu đồ tuần của bạc, các đỉnh nến thấp dần cho thấy tâm lý chung của thị trường đang nghiêng về xu hướng giảm giá. Ngoài ra, đường SMA10 đã cắt xuống dưới đường SMA20 tạo thành giao cắt tử thần (death cross), giúp củng cố thêm động lực giảm và cho thấy đà sụt giảm ngắn hạn có thể tiếp tục. Tuy nhiên, các đường SMA60 và SMA144 trung và dài hạn vẫn duy trì cấu trúc tăng giá, cho thấy xu hướng tăng dài hạn của bạc vẫn được bảo toàn.

Hiện tại, mục tiêu giảm giá chính của bạc là kiểm chứng mức thoái lui Fibonacci 0,786 tại 62,00 USD. Nếu không giữ được mức này, giá bạc có thể điều chỉnh giảm sâu hơn về phía ngưỡng hỗ trợ SMA60 hàng tuần gần 58,00 USD.

Đáng chú ý, nếu giá đóng cửa tuần này vẫn duy trì vững chắc trên mức 62,00 USD, bạc sẽ xuất hiện một đợt hồi phục kỹ thuật với mục tiêu đầu tiên có thể là kiểm chứng mức kháng cự 67,80 USD. Ngược lại, nếu giá đóng cửa giảm xuống dưới 62,00 USD, áp lực giảm giá hướng tới mức hỗ trợ 52,00 USD sẽ mở ra.