Rupee Ấn Độ: Ưu tiên công cụ dòng vốn vào hơn là tăng lãi suất – Commerzbank

Charlie Lay của Commerzbank nhấn mạnh rằng Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ giữ nguyên lãi suất chính sách ở mức 5,25% và cho thấy ưu tiên hỗ trợ Rupee thông qua các biện pháp dòng vốn vào thay vì thắt chặt chính sách. Một gói dòng vốn vào đáng kể và GDP mạnh hơn mong đợi hỗ trợ INR, nhưng ngân hàng vẫn thấy có sự dễ bị tổn thương trước giá dầu cao và đồng Đô la Mỹ vững chắc, với một số mức yếu của Rupee được chấp nhận.

RBI hỗ trợ rupee thông qua gói dòng vốn vào

"Vào thứ Sáu tuần trước, Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ (RBI) giữ nguyên lãi suất chính sách ở mức 5,25% và duy trì quan điểm trung lập. Điều này diễn ra bất chấp các rủi ro lạm phát tăng do giá dầu cao hơn, rupee yếu hơn và kỳ vọng về mùa mưa dưới mức bình thường, điều này làm tăng rủi ro giá thực phẩm cao hơn."

"RBI đã nâng dự báo lạm phát cho năm tài chính hiện tại (FY) 2026-2027 lên 5,1% từ 4,6% trong khi hạ dự báo tăng trưởng GDP xuống 6,6% từ 6,9%. Thông điệp chính là RBI ưu tiên hỗ trợ INR thông qua các biện pháp dòng vốn vào thay vì tăng lãi suất."

"Cùng với chính phủ, RBI đã công bố một gói rộng lớn để hỗ trợ rupee, bao gồm miễn thuế đối với đầu tư nước ngoài vào trái phiếu chính phủ, mở rộng quyền tiếp cận nợ công cho nhà đầu tư nước ngoài, chương trình gửi tiền FCNR(B) được trợ giá và cơ chế hoán đổi ngoại hối ưu đãi cho các công ty nhà nước. Các biện pháp này ước tính sẽ thu hút dòng vốn vào từ 30-50 tỷ USD trong năm tới."

"Trên thị trường ngoại hối, USD/INR đã giảm mạnh 0,9% vào thứ Sáu tuần trước xuống dưới mức 95,00 ngay sau các thông báo. Các biện pháp này sẽ giúp giảm bớt các lo ngại về cán cân thanh toán trong ngắn hạn và giảm áp lực từ dòng vốn rút ra khỏi danh mục."

"Tuy nhiên, INR vẫn dễ bị tổn thương trước giá dầu cao và đồng USD vững chắc. Trong khi các biện pháp mới nhất có thể giúp làm chậm tốc độ giảm giá, chúng tôi nghi ngờ RBI sẽ tiếp tục chấp nhận một số mức yếu của INR."

(Bài viết này được tạo ra với sự trợ giúp của công cụ Trí tuệ Nhân tạo và được biên tập viên xem xét.)