Hungary: Triển vọng tăng trưởng vẫn mong manh – ING

Các nhà kinh tế học của ING, Peter Virovacz và Zoltán Homolya, cho biết dữ liệu GDP mới nhất của Hungary cho thấy nền kinh tế đang thoát khỏi tình trạng trì trệ, nhưng họ nhấn mạnh rằng phần lớn sức mạnh gần đây phản ánh các yếu tố tạm thời trước bầu cử. Họ dự báo tăng trưởng GDP của Hungary là 1,5% vào năm 2026, với tiêu dùng là động lực chính, đầu tư khiêm tốn và xuất khẩu ròng gây áp lực lên sự mở rộng tổng thể.

Các yếu tố tạm thời hỗ trợ sự phục hồi mong manh

"Tăng trưởng của Hungary đã tăng lên trong quý đầu tiên, nhưng phần lớn sức mạnh dường như do các yếu tố tạm thời trước bầu cử hơn là sự phục hồi rõ ràng và bền vững. Dự báo tăng trưởng kinh tế mới nhất của chúng tôi cho năm 2026 là mức tăng 1,5%. Triển vọng chung ảm đạm này một phần do tác động của cú sốc giá năng lượng, và một phần do sự phai nhạt của các yếu tố một lần đã thấy trong quý đầu tiên."

"Dựa trên dữ liệu chi tiết, triển vọng cho nền kinh tế Hungary không thay đổi nhiều. Một số yếu tố tích cực cụ thể đang xuất hiện, là nguyên nhân đằng sau hiệu suất kinh tế mạnh mẽ. Việc tăng vọt tiêu dùng có bền vững hay không phụ thuộc vào thời gian kéo dài của 'giai đoạn trăng mật'."

"Tuy nhiên, việc xem xét lại và tạm dừng một số khoản đầu tư công của chính quyền trước có thể dẫn đến suy thoái trong ngắn hạn, trước khi hoạt động đầu tư bắt đầu tăng trở lại vào cuối năm. Hơn nữa, tăng trưởng xuất khẩu có thể bị hạn chế bởi sự bất ổn địa chính trị, chi phí sản xuất tăng và các vấn đề tiềm ẩn về chuỗi cung ứng do sự đóng cửa hiệu quả của Eo biển."

"Dựa trên chỉ số theo năm, nhu cầu trong nước đã tăng đáng kể trong quý đầu tiên của năm 2026, trong khi xuất khẩu tiếp tục thu hẹp và nhập khẩu tăng mạnh. Nói cách khác, cơ cấu tăng trưởng kinh tế không thay đổi so với các quý gần đây; nó chỉ trở nên mất cân bằng hơn."

"Chỉ riêng xuất khẩu ròng đã làm chậm hiệu suất theo năm của nền kinh tế 4,5 điểm phần trăm, con số này được bù đắp bởi đóng góp 6,2 điểm phần trăm từ nhu cầu trong nước. Tiêu dùng và tích trữ hàng tồn kho đóng góp gần như bằng nhau như các động lực tăng trưởng."

(Bài viết này được tạo ra với sự trợ giúp của công cụ Trí tuệ Nhân tạo và được biên tập viên xem xét.)