Đồng đô la Mỹ: Rủi ro Fed tăng lãi suất và lợi suất trở lại tâm điểm – MUFG

Theo Lee Hardman của MUFG, giá năng lượng tăng đang đẩy kỳ vọng thị trường về việc Cục Dự trữ Liên bang tiếp tục thắt chặt, với 17bps được định giá cho cuộc họp FOMC ngày 16 tháng 9 và lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 2 năm ở mức cao nhất từ đầu năm đến nay. Một đợt tăng lãi suất của Fed vào tháng 9 có thể hỗ trợ đồng Đô la, mặc dù phí rủi ro chính sách và lo ngại về sự mất giá liên quan đến hoạt động mua lại được xem là các yếu tố bù trừ.

Lợi suất cao hơn so với phí rủi ro chính sách

"Giá năng lượng tăng đang thúc đẩy kỳ vọng thị trường rằng các ngân hàng trung ương lớn khác, bao gồm cả Fed, sẽ tiếp tục tăng lãi suất. Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 2 năm đã tăng lên mức cao mới từ đầu năm đến nay hôm qua ở 4,41%, giúp củng cố đồng đô la Mỹ."

"Hiện có 17bps tăng lãi suất của Fed được định giá cho cuộc họp FOMC ngày 16 tháng 9. Fed sẽ khó giữ nguyên lãi suất hơn nếu giá năng lượng tiếp tục tăng trước cuộc họp."

"Thống đốc Fed Michael Barr đã phát biểu hôm qua và ông lặp lại thông điệp từ Jackson Hole. Ông nói rằng "nếu các xu hướng trong dữ liệu cho tôi đủ tự tin rằng lạm phát đang hạ nhiệt theo quỹ đạo về 2%, thì tôi nghĩ chúng ta có thể dành thêm một chút thời gian để đánh giá lập trường chính sách của mình."

"Tuy nhiên, nếu lạm phát dường như không hạ nhiệt đủ, thì tôi nghĩ chúng ta nên hành động quyết đoán để tăng lãi suất". Một đợt tăng lãi suất của Fed trong tháng này vẫn chưa phải là [điều] chắc chắn nhưng có thể cần các báo cáo NFP và CPI yếu của tháng 8 để ngăn chặn việc tăng lãi suất."

"Một đợt tăng lãi suất của Fed trong tháng này sẽ tạo ra rủi ro tăng đối với dự báo của chúng tôi về đồng đô la Mỹ, đặc biệt nếu đó là khởi đầu của một chu kỳ thắt chặt. Sự hỗ trợ cho đồng đô la Mỹ từ lợi suất cao hơn và giá năng lượng cao hơn vẫn chưa hoàn toàn phản ánh vào đồng đô la Mỹ, vốn đang bị kìm hãm bởi việc định giá một phí rủi ro chính sách của Mỹ cao hơn."

"Kế hoạch của Bộ Tài chính Mỹ về việc mua lại trái phiếu chính phủ Mỹ với quy mô lớn hơn để làm dịu lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn dài đã làm dấy lên lo ngại về sự mất giá trong mùa hè, gây áp lực lên đồng đô la Mỹ. "

(Bài viết này được tạo ra với sự hỗ trợ của một công cụ Trí tuệ Nhân tạo và đã được biên tập viên rà soát. Tìm hiểu thêm.)