Đồng đô la Mỹ: Kỳ vọng về Fed hỗ trợ đà tăng - BBH

Brown Brothers Harriman’s (BBH) Elias Haddad lưu ý rằng đồng Đô la Mỹ (USD) được hỗ trợ bởi chênh lệch lợi suất Mỹ-G6 mở rộng và dữ liệu Mỹ kiên cường, qua đó duy trì kỳ vọng Fed sẽ tăng lãi suất trong ngắn hạn. Tuy nhiên, Haddad cho rằng đà tăng thêm bị hạn chế vì các ngân hàng trung ương lớn khác cũng đang thắt chặt, làm thu hẹp sự phân kỳ chính sách và giảm khả năng USD lập các đỉnh chu kỳ mới.

Chênh lệch lợi suất và dữ liệu hỗ trợ USD

"USD tiếp tục đà tăng của ngày hôm qua nhờ chênh lệch lợi suất trái phiếu kỳ hạn 2 năm giữa Mỹ và G6 mở rộng. Hoạt động kinh tế Mỹ thuận lợi và thị trường lao động ổn định sẽ giữ kỳ vọng Fed tăng lãi suất vững chắc trong ngắn hạn. Nhưng chúng tôi không kỳ vọng USD sẽ lập các đỉnh chu kỳ mới vì việc thắt chặt của các ngân hàng trung ương lớn khác đang hạn chế sự phân kỳ chính sách tiền tệ."

"Đà tăng trưởng của lĩnh vực sản xuất Mỹ đã hạ nhiệt nhiều hơn dự kiến trong tháng 8, nhưng áp lực giá vẫn dai dẳng. Chỉ số tiêu đề giảm xuống mức thấp nhất trong 2 tháng là 54,6 (đồng thuận: 55,2) so với 55,6 trong tháng 7, do mức mở rộng chậm hơn ở cả Chỉ số Đơn hàng mới và Chỉ số Việc làm. Chỉ số Giá phải trả giữ nguyên ở mức 71,1 (đồng thuận: 70,8) trong tháng thứ hai liên tiếp, cho thấy rủi ro lạm phát tăng thêm vẫn còn."

"Khảo sát JOLTS tháng 7 càng củng cố bối cảnh thị trường lao động Mỹ với mức tuyển dụng thấp, sa thải thấp. Tỷ lệ tuyển dụng giảm -0,2 điểm phần trăm xuống 3,2%, mức thấp nhất kể từ tháng 2. Tỷ lệ sa thải giảm -0,1 điểm phần trăm xuống 1,0%, vẫn nằm trong phạm vi 1,0-1,2% đã duy trì trong hai năm qua."

"Tiếp theo là bảng lương tư nhân ADP tháng 8 của Mỹ (1:15 chiều London, 8:15 sáng New York). Đồng thuận là nền kinh tế sẽ tạo thêm +47 nghìn việc làm so với +44 nghìn trong tháng 7. Sách Beige của Fed (7:00 tối London, 2:00 chiều New York) sẽ cung cấp những thông tin thực địa mới về triển vọng tăng trưởng và lạm phát của Mỹ."

"Đợt bán tháo trên thị trường trái phiếu toàn cầu đã sâu hơn, phản ánh giá dầu thô vững hơn và triển vọng tăng trưởng toàn cầu kiên cường. Ngoại trừ Anh và Nhật Bản, đợt bán tháo trái phiếu không đáng lo ngại vì lợi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 10 năm của hầu hết các nền kinh tế lớn vẫn đang giao dịch dưới tăng trưởng GDP danh nghĩa."

(Bài viết này được tạo với sự hỗ trợ của công cụ Trí tuệ nhân tạo và đã được biên tập viên rà soát. Tìm hiểu thêm.)