Hợp đồng tương lai Dow Jones tăng khi các nhà giao dịch cân nhắc việc mua lại nợ của Mỹ trước giá dầu tăng vọt

• Hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ nhích lên sau đợt bán tháo trên Phố Wall hôm thứ Năm khi lợi suất trái phiếu Kho bạc kỳ hạn 10 năm ổn định quanh 4,7%.
• Bộ trưởng Tài chính Scott Bessent phát tín hiệu mở rộng chương trình mua lại nợ kỳ hạn dài vượt quá 4 tỷ$ mỗi đợt phát hành để kiềm chế đà tăng của lợi suất.
• Giá dầu tăng vọt do căng thẳng Mỹ-Iran leo thang ở Vịnh tiếp tục làm gia tăng những lo ngại dai dẳng về việc Fed tăng lãi suất.

Hợp đồng tương lai Dow Jones tăng 0,13% lên giao dịch trên 52.900 trong giờ châu Âu vào thứ Sáu. Trong khi đó, hợp đồng tương lai S&P 500 vẫn tăng 0,18%, giao dịch gần 7.680, và hợp đồng tương lai Nasdaq 100 tăng 0,38% lên giao dịch trên 29.400.

Hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ tăng cùng với lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm ổn định ở mức 4,7% khi thị trường phản ứng trước nỗ lực của Washington nhằm kiềm chế lợi suất cao thông qua chương trình mua lại trái phiếu kỳ hạn dài. Bộ trưởng Tài chính Mỹ Scott Bessent cho biết việc đẩy nhanh mua lại nợ có thể vượt quá mức kế hoạch 4 tỷ$ mỗi đợt phát hành. Bessent cũng lưu ý rằng một kế hoạch tài khóa sắp tới hiện đang được xây dựng, với thâm hụt ngân sách Mỹ được kỳ vọng đã đạt đỉnh dưới thời Tổng thống Trump.

Tuy nhiên, Phố Wall ghi nhận thua lỗ do áp lực bán mạnh vào thứ Sáu khi lợi suất trái phiếu Kho bạc phục hồi trong bối cảnh lo ngại rằng kế hoạch của chính phủ nhằm hạ chi phí vay có thể chỉ mang lại giải pháp tạm thời. Trong phiên giao dịch chính thức hôm thứ Năm, Dow giảm 1,32%, S&P 500 giảm 0,87% và Nasdaq Composite giảm 1%. Chín trong số 11 nhóm ngành của S&P kết thúc trong sắc đỏ, với các cổ phiếu hàng tiêu dùng thiết yếu, chăm sóc sức khỏe và tiêu dùng không thiết yếu dẫn đầu đà giảm.

Lợi suất Mỹ chịu áp lực tăng bền bỉ khi các động lực vĩ mô vẫn còn nguyên

Các nhà phân tích tại Rabobank cho rằng sự tạm lắng gần đây của lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ có thể chỉ tồn tại trong thời gian ngắn, nhấn mạnh rằng "câu hỏi thực sự là: liệu lợi suất có thể bị ngăn chặn đà tăng khi các nền tảng kinh tế vĩ mô − lạm phát cao, thâm hụt ngân sách gia tăng, nhu cầu đầu tư liên quan đến AI − vẫn hoàn toàn không thay đổi hay không?" Theo quan điểm của họ, những động lực đã ăn sâu này khiến dư địa cho một đợt giảm lợi suất bền vững là rất hạn chế, ngay cả khi các sáng kiến chính sách đang cố gắng làm trơn tru hoạt động của thị trường.

Walmart gây thất vọng làm dấy lên lo ngại về sức chống chịu của người tiêu dùng Mỹ

Theo các chiến lược gia tại Deutsche Bank, tâm lý cổ phiếu còn bị suy yếu thêm bởi biến động mạnh ở Walmart, khi cổ phiếu này giảm "-9,15%" sau khi nhà bán lẻ báo cáo "tốc độ tăng trưởng doanh số tại Mỹ chậm nhất kể từ năm 2020 ở mức +2,6% so với cùng kỳ." Deutsche Bank lưu ý rằng kết quả này "đã làm sống lại những câu hỏi về sức khỏe của người tiêu dùng Mỹ trong bối cảnh giá năng lượng cao, lãi suất tăng và tỷ lệ tiết kiệm thấp," qua đó củng cố lo ngại về nhu cầu hộ gia đình vào thời điểm các cơn gió ngược theo chu kỳ khác đã và đang được chú ý.

Các nhà giao dịch có thể thận trọng khi giá dầu tăng vọt do bế tắc ngoại giao tại Vùng Vịnh, qua đó củng cố những lo ngại lạm phát đang diễn ra và các cược tăng lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ. Căng thẳng gia tăng khi Washington chuẩn bị một sáng kiến "ngày D kinh tế" nhằm hạn chế nghiêm trọng nền kinh tế Iran. Dự kiến sẽ được công bố chính thức vào thứ Hai, các biện pháp đề xuất của Mỹ nhắm vào các ngân hàng, cơ quan đăng ký vận tải biển, chuyển tiền mặt và các mạng lưới buôn lậu để cắt đứt Tehran khỏi các thị trường toàn cầu và buộc phải đàm phán về hạt nhân và khu vực.

Phần bù lạm phát gắn với dầu mỏ vẫn tồn tại bất chấp dữ liệu toàn phần của Mỹ yếu hơn

Các nhà phân tích tại Rabobank nhấn mạnh rằng đà tăng gần đây của giá dầu, cùng với sự bất định đang diễn ra quanh Iran và eo biển Hormuz, đang "thêm một phần bù lạm phát" vào thị trường Mỹ. Họ chỉ ra rằng "hợp đồng hoán đổi lạm phát kỳ hạn 5y5y của Mỹ hiện đã gần mức đỉnh của tháng 5, mặc dù lạm phát toàn phần đã giảm gần một điểm phần trăm kể từ đó," nhấn mạnh sự lệch pha giữa lạm phát toàn phần đang cải thiện và kỳ vọng lạm phát dựa trên thị trường dài hạn vẫn ở mức cao.