Chỉ số Dow Jones Industrial Average phai nhạt trước tin tốt của chính mình khi phe diều hâu có lời cuối cùng

• DJIA giao dịch gần 52.250, giảm gần 300 điểm, sau khi đánh mất đà tăng hơn 600 điểm được thúc đẩy bởi bản in tâm lý người tiêu dùng mạnh nhất kể từ khi chiến tranh bắt đầu.
• Bài phát biểu cuối cùng theo lịch trình của Cục Dự trữ Liên bang trước giai đoạn tạm dừng trước cuộc họp mang sắc thái diều hâu, với hợp đồng tương lai lãi suất định giá gần 4/5 khả năng tăng lãi suất vào tháng 12.
• Đêm thứ sáu liên tiếp các cuộc không kích của Mỹ và các cuộc tấn công của Iran lan rộng khắp Vịnh Ba Tư giữ Dầu thô trên 81,00$ trước một tuần công bố lợi nhuận dày đặc.

Chỉ số công nghiệp trung bình Dow Jones giao dịch gần 52.250 vào thứ Sáu, giảm gần 300 điểm vào cuối phiên giao dịch kỳ lạ nhất trong tháng. Chỉ số này đã trượt xuống ngưỡng 52.000 trong nửa đầu ngày, tăng hơn 600 điểm nhờ số liệu tâm lý người tiêu dùng mạnh nhất kể từ tháng 2, và đã dành cả buổi chiều để trả lại toàn bộ mức tăng về phạm vi buổi sáng. Chỉ số trung bình vẫn dao động gần như đi ngang trong tuần trong khi các chuẩn rộng hơn đang suy yếu.

Tin tốt, bị tịch thu ngay lập tức

Dữ liệu buổi sáng hầu như không mang lại định hướng. Số lượng nhà khởi công xây dựng đạt tốc độ hàng năm 1,43 triệu so với mức đồng thuận 1,31 triệu, giấy phép xây dựng giảm nhẹ xuống khoảng 1,37 triệu, và sản xuất công nghiệp chỉ tăng 0,1% hàng tháng so với mức kỳ vọng 0,2%. Dù vậy, diễn biến giá vẫn đi xuống, ghi nhận mức thấp nhất trong phiên ngay dưới 52.000 trước loạt dữ liệu lúc 14:00 GMT.

Các công bố lúc 14:00 GMT đã viết lại diễn biến phiên giao dịch, khi chỉ số tâm lý sơ bộ tháng 7 của Đại học Michigan tăng vọt lên 54,4 so với mức đồng thuận 51, mức cao nhất kể từ khi chiến tranh bắt đầu vào tháng 2. Kỳ vọng lạm phát một năm giảm xuống 4,2%, mức thấp nhất kể từ tháng 3, trong khi thước đo 5 năm giữ ở mức 3,3%. Các thuật toán đã làm điều hiển nhiên đầu tiên và đẩy chỉ số tăng hơn 600 điểm từ đáy lên vùng 52.600 trong vòng một giờ.

Sự đảo chiều xuất hiện ngay trong cùng khung giờ đó. Một thành viên có quyền bỏ phiếu của ủy ban Cục Dự trữ Liên bang đã sử dụng bài phát biểu cuối cùng theo lịch trình trước giai đoạn tạm dừng trước cuộc họp để truyền đạt rằng các đầu mối kinh doanh hiện muốn hành động đối với lạm phát, một ngày sau khi một thành viên bỏ phiếu khác lập luận ủng hộ việc nâng lãi suất ở mức khiêm tốn hơn. Một người tiêu dùng lạc quan hơn với kỳ vọng lạm phát hạ nhiệt không phải là lý do để nới lỏng; đó là sự cho phép để hành động.

Hợp đồng tương lai lãi suất đồng tình với cách đọc đó. Định giá cho thấy khoảng 86% khả năng giữ nguyên vào ngày 29 tháng 7, gần 57% khả năng có ít nhất một lần tăng lãi suất vào tháng 9, và gần 4/5 khả năng có ít nhất một lần vào tháng 12. Giai đoạn tạm dừng bắt đầu vào thứ Bảy, điều đó khiến quan điểm diều hâu của thứ Sáu vẫn chưa có lời đáp trước quyết định.

Chỉ số đã bỏ qua vấn đề

Bảng điểm tuần giải thích cho sự luân chuyển này. S&P 500 giảm hơn 1% trong tuần và Nasdaq giảm hơn 2%, trong khi nhóm bán dẫn đã mất hơn 17% trong tháng này sau khi một startup Trung Quốc tuyên bố mô hình mã nguồn mở mới của họ thu hẹp khoảng cách với các hệ thống trí tuệ nhân tạo hàng đầu của Mỹ. Netflix (NFLX) giao dịch thấp hơn hơn 8% sau hướng dẫn không xoa dịu được nỗi lo về tăng trưởng chậm lại.

Chỉ số công nghiệp trung bình Dow Jones hầu như không có mức độ tiếp xúc đó, và những gì nó có thì đang hoạt động tốt. Travelers (TRV) giao dịch cao hơn hơn 8% sau khi báo cáo lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu là 10,04$ so với mức đồng thuận 5,41$ trên thu nhập ròng gần 2,2 tỷ$, kiểu số liệu có thể tác động đến một chỉ số tính theo giá hơn bất kỳ lời xin lỗi nào của một nhà sản xuất chip. Ngay cả mảng công nghệ của chỉ số cũng đã dành cả ngày để tái sắp xếp, với Apple (AAPL) vượt Nvidia (NVDA) để trở thành công ty Mỹ có giá trị nhất.

Bối cảnh vĩ mô của sự luân chuyển đó là một cuộc xung đột đang mở rộng chứ không hạ nhiệt. Bộ Chỉ huy Trung tâm Mỹ (CENTCOM) báo cáo đêm thứ sáu liên tiếp các cuộc không kích vào hàng chục mục tiêu, với chiến dịch hiện đã vươn tới các cây cầu và tuyến tiếp tế nội địa, thêm máy bay chiến đấu được điều động vào khu vực, và lệnh phong tỏa hải quân đối với các cảng của Iran lại có hiệu lực.

Iran đáp trả trên khắp Vịnh với các tuyên bố tấn công lực lượng Mỹ ở Syria và Bahrain, một cuộc tấn công vào nhà máy khử muối ở Kuwait, và đe dọa nhắm vào hoạt động vận chuyển nếu lực lượng Mỹ không rời khỏi eo biển Hormuz. Lệnh ngừng bắn tháng trước về thực chất đã không còn, và Dầu thô West Texas Intermediate giữ trên 81,00$ với Brent trên 86,00$: đủ cao để nuôi câu chuyện lạm phát, nhưng chưa đủ cao để phá vỡ cổ phiếu, và chính xác là sự kết hợp có lợi cho dòng tiền công nghiệp hơn là công nghệ dài hạn.

Một bản in thực sự bị chôn vùi trong đống lợi nhuận

Lịch tuần tới trước hết thuộc về lợi nhuận, với 3M (MMM) vào thứ Ba, IBM (IBM) vào thứ Tư, Honeywell (HON) vào thứ Năm, và American Express (AXP) cùng Verizon (VZ) vào thứ Sáu, tất cả đều báo cáo sau khi một công ty bảo hiểm vừa đặt lại mức chuẩn cho một cú vượt kỳ vọng của Dow trông như thế nào. Kết quả hôm thứ Tư từ Alphabet (GOOGL) và Tesla (TSLA) là những sự kiện mà thị trường rộng hơn giao dịch dựa vào, và bất kỳ sự chao đảo mới nào trong chi tiêu vốn cho trí tuệ nhân tạo sẽ rơi vào phía Nasdaq của sổ sách.

Lịch vĩ mô mỏng hơn nhưng lại mang bản in quyết định duy nhất của tuần. Trung bình bảng lương ADP 4 tuần sẽ được công bố vào thứ Ba lúc 12:15 GMT và số đơn xin trợ cấp thất nghiệp tiếp theo vào thứ Năm lúc 12:30 GMT với mức đồng thuận 212 nghìn so với 208 nghìn trước đó. Các sự kiện thuộc nhóm đỏ, các số liệu sơ bộ Chỉ số người quản trị mua hàng (PMI) ngành sản xuất và dịch vụ của S&P Global, sẽ được công bố vào thứ Sáu lúc 13:45 GMT so với mức trước đó lần lượt là 53,9 và 51,2, trong khi doanh số nhà mới tháng 6 sẽ được công bố lúc 14:00 GMT.

Với việc ủy ban im lặng cho đến quyết định ngày 29 tháng 7, các số liệu PMI của thứ Sáu là bằng chứng cấp cao cuối cùng mà bất kỳ phe nào cũng nhận được. Một số liệu sản xuất nóng cùng với chi phí đầu vào Dầu thô ở các mức này sẽ làm cứng thêm lập luận tăng lãi suất trước cuộc họp, trong khi một kết quả yếu sẽ trao cho phe ôn hòa chiếc phao cứu sinh theo lịch trình duy nhất của họ.

Kháng cự, hỗ trợ và thiên hướng

Kháng cự: Vùng 52.600 đã chặn đà tăng của thứ Sáu và là rào cản đầu tiên, trước ngưỡng 52.800 đã nhiều lần kéo thị trường quay đầu kể từ đợt tăng kỷ lục. Xa hơn nữa, mức đỉnh mọi thời đại ngay trên 53.300 vẫn là mức mà phe mua đã từ bỏ vào đầu tháng này.

Hỗ trợ: Đợt giảm của thứ Sáu xuống ngay dưới 52.000 là mức đáng chú ý trong tuần tới. Nếu mất mức này, chỉ số sẽ mở ra vùng 51.400, nơi đường trung bình động hàm mũ (EMA) 50 ngày đang tăng lên cung cấp sàn động đầu tiên.

Thiên hướng: Giảm giá. Chỉ báo sức mạnh tương đối ngẫu nhiên (Stochastic RSI) hàng ngày đang cong xuống từ ranh giới quá mua, chỉ số ghi nhận các đỉnh thấp hơn bên dưới mức kỷ lục của mình, và câu chuyện về lãi suất hiện đang chống lại cổ phiếu trong bối cảnh ngân hàng trung ương im lặng. Các nhịp tăng lên vùng 52.600 là để bán, và chỉ khi đóng cửa ngày trên 52.800 thì mức kỷ lục mới trở lại trong cuộc chơi.

Biểu đồ Dow Jones 5 phút