USD: Đồng đô la tăng cao hơn nhờ dữ liệu kinh tế Mỹ mạnh mẽ và triển vọng của Fed - BBH

Đồng đô la Mỹ (USD) đang tăng nhẹ trong tuần này, được hỗ trợ bởi dữ liệu kinh tế vững chắc và lãi suất cuối cùng của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) cao hơn một chút, với Chỉ số đô la (DXY) dần tiếp cận mức 100, các nhà phân tích FX của BBH báo cáo.

Sức mạnh của USD có khả năng duy trì trừ khi lãi suất giảm

"Đồng đô la đang tăng nhẹ trong tuần này, có thể được mô tả tốt nhất là một động thái vĩ mô. Dữ liệu của Mỹ đã có xu hướng mạnh hơn, ví dụ như doanh số bán lẻ và đơn xin trợ cấp thất nghiệp, trong khi Báo cáo khảo sát ý kiến của Fed đã đưa ra cái nhìn về một nền kinh tế đang mở rộng nhẹ nhàng và không có mối đe dọa ngay lập tức đối với thị trường việc làm. Các nhà đầu tư đã phản ứng bằng cách điều chỉnh lãi suất cuối cùng của Fed cho chu kỳ nới lỏng cao hơn khoảng 5 điểm cơ bản trong tuần này. Đó là một sự điều chỉnh 32 điểm cơ bản so với mức thấp thấy vào tháng 10 năm ngoái. Đáp lại, DXY đang tăng nhẹ theo cách rất ít biến động."

"Vào một ngày thứ Sáu yên tĩnh, đáng để nói về việc công bố dữ liệu TIC của Bộ Tài chính Mỹ cho tháng 11 vào tối qua. Điểm chính là người nước ngoài tiếp tục đổ tiền vào thị trường tài sản của Mỹ. Việc công bố TIC là một tập dữ liệu biến động, nhưng nhìn vào trung bình 12 tháng, vào tháng 11, lượng mua ròng tài sản của Mỹ từ nước ngoài khoảng 100 tỷ USD mỗi tháng - so với khoảng 25 tỷ USD vào mùa hè năm 2024. Dữ liệu tháng 11 nổi bật với dòng tiền mạnh vào cổ phiếu. Khoảng 45% dòng tiền lớn từ khu vực tư nhân là vào cổ phiếu. Và ngay cả khu vực chính phủ nước ngoài cũng đã mua 23 tỷ USD cổ phiếu. Vâng, có vẻ như nhóm BRICS chính thức vẫn đang bán trái phiếu chính phủ, nhưng những dòng tiền này bị khu vực tư nhân vượt trội."

"Chúng tôi lại kết luận rằng việc giảm đô la sẽ mất một thời gian và nếu đồng đô la giảm trong năm nay, điều đó sẽ được thúc đẩy bởi lãi suất Mỹ thấp hơn và việc phòng ngừa tài sản của Mỹ từ nước ngoài tăng lên. Một mối đe dọa có thể đối với đồng đô la trong vài tuần tới có thể đến từ việc can thiệp mạnh để bán cả USD/JPY và USD/KRW gần 160 và 1500 tương ứng. Bộ Tài chính Mỹ đang tỏ ra ủng hộ hoạt động như vậy. Trên mức 99,45/50, DXY có thể tiếp tục tăng dần về phía 100."