Đồng Won Hàn Quốc: BoK diều hâu hỗ trợ tích luỹ – Commerzbank

Charlie Lay và Dr. Henry Hao của Commerzbank nhấn mạnh rằng Ngân hàng Hàn Quốc (BoK) đã giữ nguyên lãi suất chính sách ở mức 3,00% sau hai lần tăng trước đó, nhưng đưa ra một thông điệp rõ ràng là diều hâu. Xuất khẩu chất bán dẫn mạnh mẽ đang củng cố kỳ vọng tăng trưởng cao hơn và áp lực lạm phát gia tăng. Các tác giả lưu ý đồng KRW mạnh lên kể từ tháng 6 và kỳ vọng USD/KRW sẽ tích luỹ trong ngắn hạn trong phạm vi 1300–1350 gần đây.

Tạm dừng của BoK giữ nguyên xu hướng thắt chặt

"BoK cho biết hiện họ kỳ vọng tăng trưởng GDP trong năm 2026 và 2027 sẽ "cao hơn đáng kể" so với dự báo tháng 8 lần lượt là 3,3% và 2,9%, nhưng không đưa ra con số mới. Điều này là do xuất khẩu chất bán dẫn và đầu tư mạnh mẽ. Không có thay đổi nào đối với dự báo lạm phát."

"BoK kỳ vọng lạm phát sẽ duy trì quanh mức dự báo tháng 8 là 2,3% cho năm 2026 và 2,5% cho năm 2027. BoK kỳ vọng lạm phát cơ bản sẽ mạnh lên trong năm 2027, phản ánh áp lực chi phí dai dẳng và nhu cầu trong nước mạnh hơn. Nhìn chung, quyết định giữ nguyên lãi suất nên được xem là một sự tạm dừng hơn là kết thúc của chu kỳ thắt chặt."

"Quan trọng hơn, BoK kỳ vọng những mức tăng này sẽ ngày càng lan tỏa sang thu nhập hộ gia đình và tiêu dùng tư nhân, mở rộng đà phục hồi ra ngoài khu vực xuất khẩu và làm gia tăng áp lực lạm phát cơ bản."

"BoK vẫn để ngỏ khả năng tăng lãi suất 25bp vào tháng 11 hoặc tháng 12 năm nay. Báo cáo GDP quý 3 sắp tới, dữ liệu lạm phát tháng 10 và dự báo kinh tế tháng 11 sẽ là những đầu vào quan trọng."

"Đối với FX, lập trường diều hâu của BoK đang hỗ trợ phần nào cho KRW, cùng với thặng dư tài khoản vãng lai lớn. USD/KRW hôm qua giảm nhẹ xuống quanh mức 1.326. Kể từ cuối tháng 6, KRW đã mạnh lên gần 17% so với USD. Chúng tôi kỳ vọng tích luỹ trong ngắn hạn trong khoảng 1300-1350."

(Bài viết này được tạo với sự hỗ trợ của một công cụ Trí tuệ Nhân tạo và đã được biên tập viên rà soát. Tìm hiểu thêm.)