Điều gì sẽ xảy ra với cổ phiếu Nvidia nếu Jensen Huang bị sa thải? Lịch sử đưa ra lời cảnh báo

Nvidia (NVDA) chỉ có một CEO duy nhất suốt 33 năm qua, và hiện ban lãnh đạo được cho là đang chuẩn bị thay thế ông. Cổ phiếu Nvidia đã giảm 7.80% trong phiên giao dịch ngoài giờ sáng sớm ngày thứ Năm, theo Yahoo Finance, khi các nhà đầu tư cân nhắc tương lai của công ty nếu thiếu vắng Jensen Huang.

Một số chuyên gia phân tích dự đoán cổ phiếu Nvidia có thể giảm tới 20% nếu ông rời đi mà chưa có người thay thế rõ ràng. Những trường hợp trước đây cho thấy rủi ro thậm chí còn lớn hơn sau đó.

Cổ phiếu có phục hồi sau khi CEO bị sa thải? Nvidia đứng trước thử thách lớn

Intel và McDonald’s là hai ví dụ khá tương đồng. Cả hai CEO đều rời công ty do có quan hệ tình cảm với nhân viên, vi phạm chính sách doanh nghiệp.

Intel giảm 2.4% vào ngày 21/06/2018, ngày Brian Krzanich từ chức. McDonald’s giảm 2.7% vào ngày 04/11/2019, khi Steve Easterbrook bị sa thải sau phiên giao dịch đầu tiên.

Hai mã cổ phiếu này đi theo hai hướng khác nhau sau 12 tháng tiếp theo. Intel giảm 11.7% trong khi chỉ số S&P 500 tăng 6.8%. Ngược lại, McDonald’s tăng 9.6%, vượt chỉ số với mức tăng chỉ 7.9%.

Việc chọn người kế nhiệm là điểm khác biệt lớn giữa hai công ty này. Intel giao vị trí tạm quyền cho giám đốc tài chính và bắt đầu tìm người mới. McDonald’s lại bổ nhiệm luôn ông Chris Kempczinski, Chủ tịch khu vực Mỹ, vào vị trí CEO trong thông báo sa thải.

Theo dõi BeInCrypto trên X để cập nhật các tin tức nóng hổi nhé!

JUST IN: NVIDIA IS REPORTEDLY LOOKING FOR JENSEN HUANG'S REPLACEMENT.The $NVDA board is reportedly considering removing Huang over alleged extramarital affairs, including one involving a suspected Chinese spy. pic.twitter.com/Xz3CxkuGcg

— BeInCrypto (@beincrypto) November 12, 2026

Có người kế nhiệm sẵn sàng là lợi thế, nhưng trường hợp của Wynn cho thấy giới hạn

Hai ví dụ dưới đây cho thấy việc có người kế nhiệm sẵn cũng chưa chắc bảo đảm thành công.

HP giảm 8% ngay sau khi Mark Hurd bị buộc phải từ chức vào tháng 08/2010. Ban lãnh đạo HP mất gần hai tháng mới chọn được người thay thế, rồi lại sa thải luôn người đó trong vòng một năm. 12 tháng sau khi Hurd rời đi, cổ phiếu HP sụt giảm 29.5%, trong khi chỉ số chung lại tăng 6.9%.

Wynn Resorts thì phản ứng rất nhanh. Người sáng lập Steve Wynn rời chức vào tháng 02/2018 vì những cáo buộc sai phạm, và Chủ tịch Matt Maddox lên thay ngay lập tức. Cổ phiếu Wynn đã giảm 18.6% khi tin đồn còn mập mờ, nhưng nhảy vọt 8.6% sau khi ông Wynn rời ghế.

Tuy nhiên, sau một năm, cổ phiếu Wynn vẫn giảm 19.5%, trong khi S&P 500 lại tăng 1.4%.

Chiếc ghế không ai được chuẩn bị để ngồi vào

Về vấn đề người kế nhiệm, Nvidia gặp nhiều khó khăn hơn. Ông Huang hiện không có ai thay thế rõ ràng. Semafor đưa tin rằng một số thành viên hội đồng ủng hộ bà Colette Kress – giám đốc tài chính, sẽ tạm quyền CEO.

Ông Gene Munster từ Deepwater chia sẻ với CNBC rằng một công ty do nhà sáng lập dẫn dắt mà không có người kế nhiệm rõ ràng sẽ dễ đối mặt với cú giảm giá tới 20%. Jay Goldberg từ Seaport nhận định mức giảm này chỉ là cú sốc ngắn hạn.

Thành tích của ông Huang còn ẩn chứa một rủi ro khác. Nghiên cứu năm 2021 của Paul Farah và Hui Li, khảo sát 187 vụ CEO buộc phải rời ghế tại 1,500 công ty trong chỉ số S&P, chỉ ra: cổ phiếu thường có lợi suất âm trong ba năm tiếp theo nếu CEO rời đi là người từng đưa công ty tăng trưởng vượt trội. Ông Huang chính là kiểu lãnh đạo này, khi Nvidia tăng tới 267% trong ba năm qua.

Một phần ảnh hưởng xấu tới cổ phiếu Nvidia có thể đã được phản ánh vào giá. Tính cả phiên giảm xuống mức 160.18 USD gần đây, cổ phiếu Nvidia đã thấp hơn khoảng 14% so với mức đóng cửa ngày 06/11.

Đó cũng là phiên cuối cùng trước khi hội đồng quản trị thông báo mở điều tra. Vụ bê bối diễn ra đúng lúc thị trường bán tháo trên diện rộng, và giá trị các công ty chip AI cũng chạm đáy kể từ năm 2011.

Jensen Huang sẽ bán cổ phiếu Nvidia của mình?

Những lần nhà sáng lập bị buộc rời đi trước đây còn có thêm một rủi ro khác, đó là khả năng nhà sáng lập bán hết cổ phần của mình. Steve Wynn đã bán toàn bộ 11.8% cổ phần của ông với giá 2.1 tỷ USD chỉ trong vòng bảy tuần sau khi từ chức, theo Reuters đưa tin. Tuy nhiên, khả năng tình huống này lặp lại ở Nvidia là khá thấp. 

Theo CNBC, ông Huang hiện sở hữu khoảng 3.6% cổ phần của công ty. Gần 800 triệu cổ phiếu trong số này được giữ trong các quỹ tín thác đứng tên chung với vợ ông. Robert Frank từ CNBC cho biết việc này giúp tạo sự ổn định cho các cổ đông.

“Jensen Huang hiện chỉ trực tiếp nắm giữ khoảng 70 triệu cổ phiếu, trị giá khoảng 12 tỷ USD … Tóm lại, Jensen Huang chỉ kiểm soát kinh tế đối với Nvidia ở mức rất hạn chế, với tỷ lệ sở hữu chỉ 3.6% và còn ít quyền kiểm soát hơn nữa khi phần lớn số cổ phiếu này được giữ trong quỹ tín thác cùng vợ,” ông nhận định.

Các tiền lệ này cũng có giới hạn, bởi chỉ xét đến 4 trường hợp nên chưa đủ đại diện và không có trường hợp nào có quy mô lớn như Nvidia. Bên cạnh đó, mỗi công ty đều chịu thêm những áp lực riêng trong giai đoạn đó. Việc Nvidia công bố người kế nhiệm trước báo cáo lợi nhuận ngày 17/11 sẽ làm cho so sánh với Intel và HP trở nên kém thuyết phục hơn.

Đăng ký kênh YouTube của chúng tôi để theo dõi những chia sẻ chuyên sâu đến từ các lãnh đạo và nhà báo nổi tiếng