Tom Lee cho rằng một nhà đầu tư có thể là nguyên nhân khiến cổ phiếu Nasdaq sụt giảm

Intel mất gần một phần ba giá trị trong ngày thứ Sáu. Đến khi đóng phiên, chỉ số Nasdaq Composite ghi nhận tháng tệ nhất kể từ tháng 03/2025, giảm 5.3%.

Tom Lee từ Fundstrat, một công ty nghiên cứu phố Wall, có quan điểm khác. Ông cho rằng có thể một nhà đầu tư lớn đã bị buộc phải bán tháo cổ phiếu công nghệ, khiến những người nắm giữ cổ phiếu công nghệ phải chịu thua lỗ.

Tại sao Tom Lee nghĩ rằng một nhà đầu tư đã buộc phải bán tháo

Trò chuyện trên CNBC khi Nasdaq lao dốc hôm thứ Sáu, Lee nói thị trường đang trải qua một “cuộc chiến nội bộ” và hoạt động bán ra trông giống như bị ép buộc.

“Hôm nay có vẻ như ai đó đang bị thanh lý. Tôi không rõ đó có phải là một tổ chức hay không,” ông chia sẻ.

Khi nói tới “thanh lý”, Lee muốn nói đến trường hợp bị buộc phải bán. Điều này xảy ra khi một nhà đầu tư mua cổ phiếu bằng tiền vay, nhưng giá lại giảm mạnh xuống. Bên cho vay muốn lấy lại tiền nên nhà đầu tư buộc phải bán ra bất kể giá nào.

Khi bị bán ra quá lớn như vậy, giá sẽ càng lao dốc mạnh hơn. Lee tin rằng đây là nguyên nhân khiến cổ phiếu công nghệ giảm mạnh hôm thứ Sáu, chứ không phải do nhà đầu tư bỏ rơi thị trường.

Ông dẫn chứng bằng phiên bản chỉ số S&P 500 mà tất cả các công ty đều có tỷ trọng ngang nhau, tức là một doanh nghiệp nhỏ sẽ ngang tầm ảnh hưởng với một “ông lớn” như Nvidia. Chỉ số này đang tăng trong lúc Lee phát biểu, theo ông đó là bằng chứng cho thấy dòng tiền vẫn còn ở lại cổ phiếu.

Đến cuối phiên, chỉ số này đã giảm 0.79%. Còn chỉ số S&P 500 truyền thống, nơi các công ty lớn có tỷ trọng cao nhất, sụt 1.82%.

Báo cáo tài chính kém làm cổ phiếu công nghệ lao dốc mạnh cùng ngày

Cổ phiếu Intel đã giảm 28.6% sau dự báo quý 4 kém lạc quan, đây là ngày tệ hại nhất của Intel kể từ năm 1974. Amazon cũng báo lỗ dòng tiền tự do tới 42.4 tỷ USD, chủ yếu do chi phí đầu tư AI rất lớn.

Một tuần trước đó, Lee từng nhận định lợi suất giảm về dưới 5% nghĩa là đợt bán tháo cổ phiếu AI đã gần kết thúc. Tuy nhiên đến thứ Sáu, lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm vẫn đóng cửa ở mức 4.93%. Nasdaq vẫn có phiên giao dịch tồi tệ nhất kể từ 05/06.

Steve Sosnick, giám đốc chiến lược tại Interactive Brokers, cho biết các khách hàng nhà đầu tư nhỏ lẻ của ông vẫn chưa rời bỏ thị trường. Thậm chí hôm thứ Năm, họ còn đổ xô mua cổ phiếu Alphabet.

Tại sao Lee cho rằng phố Wall đang chờ đến ngày 03/11

Lee nói rằng các nhà đầu tư lớn vẫn chưa đủ tự tin để “bắt đáy” cổ phiếu giảm giá trước thềm bầu cử giữa nhiệm kỳ diễn ra vào thứ Ba. Trước đó, ông cảnh báo chỉ cần một tác động nhỏ cũng có thể khiến thị trường rơi rất mạnh.

“Tôi nghĩ mọi người đều đang đánh dấu lịch cho đến ngày 03/11,” ông nói thêm.

Người dẫn chương trình CNBC cho biết thị trường đang kỳ vọng đảng Dân chủ sẽ nhỉnh hơn ở cả hai viện Quốc hội. Sosnick cũng cho rằng đây là nhận định phổ biến hiện nay.

CME FedWatch cũng dự đoán khả năng tăng lãi suất vào tháng 12 là 72%.

Lee nói các nhà đầu tư sẽ quay lại. Lá phiếu vào thứ Ba sẽ là câu trả lời họ chờ đợi.