Lúa mì ghi nhận chuỗi giảm dài nhất kể từ năm 1997: Ý nghĩa đối với danh mục đầu tư

Giá lúa mì tương lai tại Chicago đang hướng tới tuần giảm thứ 9 liên tiếp. Đây là chuỗi giảm dài nhất trong hơn 29 năm, khiến giá lúa mì mất khoảng 21% kể từ đầu tháng 09.

Tuy nhiên, nguồn cung vẫn khá hạn chế, khi sản lượng lúa mì mùa đông của Mỹ đang ở mức thấp nhất gần 50 năm trở lại đây. Việc giá giảm chủ yếu xuất phát từ các yếu tố địa chính trị, những thông tin này cũng đang tác động đến giá dầu, kỳ vọng của Fed và cả Bitcoin (BTC).

BREAKING 🚨: WheatWheat now on track for 9 consecutive red weeks, its longest losing streak in more than 29 years 😱👀 pic.twitter.com/Ln5D0OXBjL

— Barchart (@Barchart) October 28, 2026

Tại sao chuỗi giảm giá lúa mì lại bỏ qua sản lượng thu hẹp của Mỹ

Barchart đã nhấn mạnh chuỗi giảm này vào ngày 28/10/2024, dù tuần thứ 9 chỉ chính thức khi đóng cửa phiên giao dịch thứ Sáu.

Giá lúa mì đạt đỉnh gần 7.65 USD mỗi giạ vào ngày 01/09/2024. Hiện đang giao dịch quanh mốc 6.00 USD, theo số liệu từ Trading Economics.

Phần lớn đà giảm xuất phát từ kỳ vọng về các cuộc đàm phán hòa bình giữa Nga và Ukraine do Mỹ dẫn đầu. Các nhà giao dịch cho rằng, nếu đạt được thỏa thuận, vận chuyển ngũ cốc qua Biển Đen sẽ phục hồi trở lại.

Trong khi đó, Nga đang chuyển hướng xuất khẩu sang các cảng biển Baltic, còn mùa thu hoạch tại bán cầu Nam đang bổ sung nguồn cung mới.

Quỹ phòng hộ hiện đang giữ khoảng 65,000 hợp đồng bán ròng lúa mì Chicago trong tuần này, theo DTN. Phân tích cho rằng thị trường đang bị bán quá mức.

Chu kỳ siêu hàng hóa có còn tiếp diễn không?

Steve Hanke, giáo sư kinh tế ứng dụng tại Đại học Johns Hopkins, lại có góc nhìn khác về diễn biến năm nay.

Thanks to Trump's war of choice on Iran, the IMF reports that base metal prices rose 4.9% from March through August, while wheat jumped 22.7% and phosphate 22.4%.THE COMMODITY PRICE SUPER CYCLE IS ALIVE AND KICKING. pic.twitter.com/W9y32Qlnjq

— Steve Hanke (@steve_hanke) October 28, 2026

Tuy nhiên, báo cáo của Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF) đã đóng số liệu gần đỉnh của lúa mì. Cùng báo cáo đó cho thấy giá hàng hóa nói chung đã giảm 6.3% từ tháng 03 đến tháng 08.

IMF cũng cho rằng nguyên nhân lúa mì tăng là do gián đoạn ở Biển Đen và nắng nóng tại châu Âu, chứ không liên quan tới Iran.

Sau khi điều chỉnh lạm phát, chỉ số thực phẩm của IMF đang ở gần mức năm 2016, thấp hơn nhiều so với đỉnh năm 2022.

Vì sao bánh mì rẻ hơn chưa chắc khiến lãi suất giảm

Theo số liệu của Cục Thống kê Lao động Mỹ, giá tiêu dùng tháng 09/2024 tăng 3.7% so với cùng kỳ năm trước. Giá năng lượng tăng tới 20.4%, trong khi thực phẩm chỉ tăng 2.5%.

Giá lúa mì trên thị trường gần như không ảnh hưởng lớn đến giá bán lẻ. Trung bình nông dân Mỹ chỉ nhận được khoảng 13 cent trên mỗi ổ bánh mì lúa mì 5.99 USD, theo ước tính của Hiệp hội Nông dân Quốc gia Mỹ National Farmers Union.

Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đã giữ lãi suất ở mức 3.75% đến 4% vào ngày 28/10/2024, sau lần tăng gần nhất trong tháng 09/2024. Tuy nhiên, hai quan chức Fed vẫn bỏ phiếu tăng thêm, khiến khả năng Fed nâng lãi suất trong thời gian tới vẫn còn để ngỏ Fed hike odds.

Với nhà đầu tư cổ phiếu, crypto, giá dầu mới là yếu tố cần chú ý khi nói về lạm phát, thay vì giá ngũ cốc.

Các thị trường mới nổi lại chịu tác động thực phẩm rõ rệt hơn. Ví dụ tại Thổ Nhĩ Kỳ, khối lượng giao dịch crypto ngang hàng đã tăng gấp 5 lần, đạt 3.56 tỷ USD, hầu hết là stablecoin dùng để tích trữ giá trị tương đương USD, theo Chainalysis.

Thị trường crypto hoạt động 24/7 liệu có làm cú sốc giá ngũ cốc lan nhanh hơn không?

Hiện nay, lúa mì cũng đã được giao dịch on-chain. Đội ngũ phát triển trade.xyz đang vận hành hợp đồng wheat perpetual – sản phẩm hợp đồng tương lai không có ngày đáo hạn – trên nền tảng Hyperliquid.

Sản phẩm này bám sát chỉ số CBOT và cho phép sử dụng đòn bẩy lên tới 20 lần. Trong khi đó, Agrotoken lại số hóa ngũ cốc vật lý tại Argentina và Brazil dưới dạng token.

Dù vậy, tổng tài sản nông nghiệp đã số hóa chỉ khoảng 150 triệu USD, so với hơn 4.3 tỷ USD vàng số hóa theo ước tính toàn ngành.

Phiên đóng cửa ngày thứ Sáu sẽ xác nhận chuỗi giảm giá này, trong khi các cuộc đàm phán Nga–Ukraine đầu tháng 11/2024 sẽ là phép thử cho kỳ vọng hòa bình. Khi các hợp đồng hàng hóa kiểu perpetual tiếp tục xuất hiện trên nhiều sàn crypto, các tin tức liên quan tới ngũ cốc hoàn toàn có thể tiếp cận nhà đầu tư tài sản số bất kỳ lúc nào, không cần phải đợi đến giờ giao dịch truyền thống.