Không phải kỳ vọng Fed diều hâu cũng không phải rủi ro Trung Đông: Kế hoạch capex của AI này đang gây áp lực lên bạc
- Bạc giảm xuống mức thấp mới trong 11 tháng gần 52,60$ khi các hyperscaler của Mỹ báo hiệu đà tăng tốc trong chi tiêu cho AI.
- Alphabet cho biết hôm thứ Tư rằng họ kỳ vọng chi tiêu vốn sẽ tăng đáng kể vào năm 2027.
- Cục Dự trữ Liên bang gần như chắc chắn sẽ tăng lãi suất vào tháng 12.
Giá bạc (XAG/USD) ghi nhận mức thấp mới trong 11 tháng gần 52,60$ trong phiên giao dịch châu Âu vào thứ Năm. Kim loại trắng chịu áp lực bán mạnh do nhiều yếu tố bất lợi, bao gồm kỳ vọng mang tính diều hâu đối với cuộc họp tháng 12 của Cục Dự trữ Liên bang (Fed), rủi ro leo thang mới trong các cuộc xung đột ở Trung Đông, và việc Alphabet nâng cấp mới các kế hoạch chi tiêu cho Trí tuệ Nhân tạo (AI).
Một góc nhìn về triển vọng của Fed
Các nhà phân tích tại MUFG/BTMU lưu ý rằng Fed đã giữ nguyên lãi suất quỹ liên bang ở mức 3,75–4,00%, một sự tạm dừng được thị trường dự đoán rộng rãi sau đợt tăng lãi suất tháng 9, nhưng nhấn mạnh rằng quyết định này "bao gồm hai phiếu phản đối ủng hộ một đợt tăng lãi suất khác," cho thấy lập trường diều hâu vẫn còn dai dẳng trong ủy ban. Họ nhấn mạnh rằng Chủ tịch Fed Kevin Warsh "đã tái khẳng định cam kết của Fed trong việc đưa lạm phát trở lại mức 2%".
MUFG/BTMU bổ sung rằng "thị trường vẫn đang định giá xác suất khoảng 87% cho một đợt tăng lãi suất vào tháng 12," cho thấy các nhà đầu tư vẫn kỳ vọng sẽ có thêm hành động trong năm nay.
Về mặt kỹ thuật, lãi suất cao hơn từ Fed không có lợi cho các tài sản không sinh lợi suất, như bạc.
Tuy nhiên, thị trường tài chính đã tin tưởng vào việc ngân hàng trung ương sẽ tăng lãi suất vào tháng 12 trong nhiều tuần qua, điều này làm giảm khả năng tác động tiêu cực ngay lập tức lên giá bạc.
Mỹ-Israel chuẩn bị cho các cuộc tấn công mới nhằm vào Iran
Các chiến lược gia tại Deutsche Bank cho biết trong một ghi chú rằng "Wall Street Journal (WSJ) đưa tin chính quyền Tổng thống Mỹ Donald Trump đã cảnh báo các quốc gia vùng Vịnh hãy chuẩn bị cho một chiến dịch mới nhằm vào Iran sau cuộc bầu cử giữa kỳ." Bổ sung thêm yếu tố địa chính trị, nhóm nghiên cứu của Danske Bank nhấn mạnh rằng, trong bài phát biểu sau bầu cử, Thủ tướng Israel Benjamin Netanyahu đã nêu lên triển vọng về "hành động chung được nối lại với Tổng thống Trump chống lại Iran".
Nỗi lo về nguy cơ leo thang mới ở Trung Đông đã củng cố kỳ vọng về triển vọng giá dầu tăng giá. Tuy nhiên, giá dầu WTI tại thời điểm viết bài giảm 0,5% xuống gần 100,74$, loại trừ kỳ vọng về tác động giảm giá ngay lập tức lên bạc.
Các kế hoạch capex AI được nâng cấp bởi các hyperscaler dường như đang gây áp lực lên giá Bạc theo thời gian thực
Vào thứ Tư, Alphabet giữ nguyên dự báo chi tiêu vốn cả năm sau khi nâng hướng dẫn lên trong khoảng từ 195 tỷ$ đến 205 tỷ$ trong quý 2 (Q2) từ mức 190 tỷ$ trong cuộc gọi báo cáo thu nhập quý 3 của mình. Capex hằng năm được kỳ vọng sẽ vượt 200 tỷ$ trước khi vượt 300 tỷ$ vào năm 2027. "Chúng tôi tiếp tục kỳ vọng capex của mình sẽ tăng đáng kể vào năm 2027, và sẽ cung cấp thêm chi tiết trong cuộc gọi quý 4 của chúng tôi," giám đốc tài chính của Alphabet Anat Ashkenazi nói với các nhà phân tích trong cuộc gọi báo cáo thu nhập, CNBC đưa tin.
Việc nâng cấp kế hoạch chi tiêu cho AI của các hyperscaler tại Mỹ nhiều khả năng sẽ cải thiện lợi suất của các chứng khoán được chính phủ bảo đảm. Kịch bản như vậy sẽ làm giảm sức hấp dẫn của các tài sản không sinh lãi, như Bạc.
Tuần trước, Meta cũng nhắc lại các kế hoạch chi tiêu đáng kể cho cơ sở hạ tầng AI. Deutsche Bank cho biết trong một lưu ý rằng Meta đã "nâng nhẹ kế hoạch capex năm 2026 từ phạm vi 130 tỷ-145 tỷ$ lên 135 tỷ-145 tỷ$," nhấn mạnh cam kết tiếp tục của hãng đối với đầu tư liên quan đến AI.
Phân tích kỹ thuật Bạc
Trên biểu đồ hàng ngày, XAG/USD giao dịch ở mức 52,91$, kéo dài thiên hướng giảm giá trong ngắn hạn khi giá giao ngay vẫn nằm rõ ràng dưới Đường trung bình động hàm mũ (EMA) 20 ngày tại 57,10$. Vị trí của giá dưới thước đo xu hướng ngắn hạn này cho thấy các nhịp phục hồi nhiều khả năng vẫn sẽ bị hạn chế, trong khi Chỉ báo sức mạnh tương đối (RSI) ở mức 30,01 trượt vào vùng quá bán, cho thấy đà giảm đang bị kéo căng nhưng chưa đảo chiều.
Ở phía trên, kháng cự ban đầu nằm tại EMA 20 ngày ở mức 57,10$, nơi bất kỳ nhịp phục hồi nào cũng có khả năng đối mặt với áp lực bán trừ khi bên mua có thể đảm bảo một mức đóng cửa hằng ngày bền vững phía trên rào cản này. Ở phía dưới, như đã đề cập trước đó, RSI dao động gần 30 báo hiệu tình trạng quá bán có thể mang lại một số hỗ trợ tạm thời cho xu hướng giảm, nhưng cho đến khi XAG/USD giành lại vùng 57$, giọng điệu kỹ thuật sẽ tiếp tục nghiêng về khả năng suy yếu thêm trong các nhịp bật điều chỉnh.
(Phân tích kỹ thuật của bài viết này được viết với sự hỗ trợ của một công cụ AI. Tìm hiểu thêm.)
Câu hỏi thường gặp về Bạc
Bạc là kim loại quý được giao dịch rộng rãi giữa các nhà đầu tư. Từ trước đến nay, bạc được sử dụng như một phương tiện lưu trữ giá trị và trao đổi. Mặc dù ít phổ biến hơn Vàng, các nhà giao dịch có thể tìm đến Bạc để đa dạng hóa danh mục đầu tư, tận dụng giá trị nội tại của bạc hoặc như một biện pháp phòng ngừa rủi ro tiềm năng trong thời kỳ lạm phát cao. Các nhà đầu tư có thể mua Bạc vật chất, dưới dạng tiền xu hoặc thỏi, hoặc giao dịch thông qua các phương tiện như Quỹ giao dịch trao đổi, theo dõi giá của bạc trên thị trường quốc tế.
Giá bạc có thể biến động do nhiều yếu tố khác nhau. Bất ổn địa chính trị hoặc lo ngại về suy thoái kinh tế sâu có thể khiến giá bạc tăng do vai trò tài sản trú ẩn an toàn, mặc dù mức độ ảnh hưởng thấp hơn so với vàng. Là một tài sản không mang lại lợi nhuận, Bạc có xu hướng tăng khi lãi suất giảm. Biến động của nó cũng phụ thuộc vào diễn biến của đồng đô la Mỹ (USD) vì bạc được định giá theo đồng tiền này (XAG/USD). Đồng đô la mạnh có xu hướng giữ giá Bạc ở mức thấp, trong khi đồng đô la yếu hơn có thể đẩy giá bạc tăng cao. Các yếu tố khác như nhu cầu đầu tư, nguồn cung khai thác - Bạc dồi dào hơn nhiều so với Vàng - và tỷ lệ tái chế cũng có thể tác động đến giá cả.
Bạc được sử dụng rộng rãi trong công nghiệp, đặc biệt là trong các lĩnh vực như điện tử hoặc năng lượng mặt trời, do độ dẫn điện cao nhất trong số các kim loại – thậm chí hơn cả đồng và vàng. Sự gia tăng nhu cầu có thể đẩy giá bạc lên cao, trong khi nhu cầu giảm thường khiến giá giảm. Biến động trong nền kinh tế Hoa Kỳ, Trung Quốc và Ấn Độ cũng có thể ảnh hưởng đến giá bạc: đối với Hoa Kỳ và đặc biệt là Trung Quốc, các ngành công nghiệp lớn của họ sử dụng Bạc trong nhiều quy trình sản xuất; trong khi đó, tại Ấn Độ, nhu cầu tiêu dùng đối với bạc trong ngành trang sức cũng đóng vai trò quan trọng trong việc thiết lập giá kim loại quý này.
Giá bạc thường có xu hướng đi theo biến động của vàng. Khi giá vàng tăng, bạc cũng thường tăng theo do cả hai đều được coi là tài sản trú ẩn an toàn. Tỷ lệ Vàng/Bạc, thể hiện số ounce bạc cần có để tương đương giá trị của một ounce vàng, có thể giúp xác định mức định giá tương đối giữa hai kim loại này. Một số nhà đầu tư coi tỷ lệ cao là dấu hiệu cho thấy bạc đang bị định giá thấp hoặc vàng đang bị định giá quá cao. Ngược lại, tỷ lệ thấp có thể gợi ý rằng vàng đang bị định giá thấp hơn so với bạc.
Bài viết đề xuất
