1% người dùng AI chiếm 80% chi tiêu khiến cơn sốt trở nên rất mong manh

Chỉ 1% doanh nghiệp chiếm đến 80% chi tiêu cho AI trên OpenAI và Anthropic, theo báo cáo từ công ty thẻ doanh nghiệp Ramp. Tăng trưởng của khoản chi này gần như chững lại trong hai tháng qua, khiến “cơn sốt” AI hiện chủ yếu dựa vào một nhóm khách hàng nhỏ.

Khoản chi tính trên mỗi nhân viên của nhóm 1% này đã đạt 9,568 USD trong tháng 09/2023, tăng 11.7% so với tháng trước nhưng vẫn thấp hơn 3.1% so với mức đỉnh vào tháng 07/2023. Nhà kinh tế trưởng Ara Kharazian của Ramp cho biết nguyên nhân chủ yếu của sự chững lại này là do giá các mô hình AI hàng đầu giảm xuống.

Điều gì sẽ xảy ra với chi tiêu AI nếu các startup giảm tốc?

Ramp là đơn vị theo dõi cách doanh nghiệp Mỹ chi tiền cho AI. Tuy nhiên, Ramp cũng lưu ý rằng tỷ lệ 1% hàng đầu này dễ thay đổi vì số doanh nghiệp thuộc nhóm này khá ít.

Nhà kinh tế Brad DeLong bổ sung rằng khách hàng của Ramp chủ yếu là doanh nghiệp công nghệ và thống kê của Ramp không tính các công cụ AI miễn phí.

Token – đơn vị tính phí của các mô hình AI – tiếp tục tăng về số lượng sử dụng. Tuy nhiên, chi tiêu cho token này trong tháng 08 và 09 lại hầu như không tăng, theo báo cáo của Ramp.

Phóng viên Kate Rooney của CNBC cho biết khoảng 80% doanh nghiệp chi tiêu lớn cho AI đều có sự hậu thuẫn từ quỹ đầu tư mạo hiểm.

Rooney cho rằng áp lực lãi suất tăng hoặc cửa sổ IPO đóng lại sẽ làm dòng vốn đầu tư mạo hiểm giảm xuống. Nếu vậy, tác động sẽ kéo dài từ các nhà phát triển mô hình, nhà cung cấp dịch vụ đám mây đến tận các hãng sản xuất chip.

Danh mục đầu tư bị ảnh hưởng thế nào trước cơn sốt AI tập trung vào số ít?

Quản lý tài sản Apollo cũng chỉ ra rằng tốc độ tăng trưởng chi tiêu cho AI đang chững lại.

Trong khi đó, CEO Ken Griffin của Citadel đã cảnh báo về nguy cơ thừa chip. Ông nói với Bloomberg rằng sự dư thừa GPU (card đồ họa) có thể khiến giá chip giảm sâu.

Một số ý kiến cho rằng nhu cầu còn lâu mới biến mất. Tuy nhiên, theo Kharazian, tỷ lệ các doanh nghiệp sử dụng AI trả phí trên nền tảng Ramp đã đạt 55.9% trong tháng 09/2023. Rooney bình luận, để kịch bản tích cực xảy ra thì các ngành như bán lẻ, thực phẩm tiêu dùng cũng cần tăng cường ứng dụng AI.

Goldman Sachs ước tính chi tiêu vốn cho AI đang đóng góp khoảng một nửa vào tăng trưởng lợi nhuận của S&P 500. Họ đã khuyến nghị các khách hàng còn e dè AI nên xem xét đầu tư vào nhóm cổ phiếu phòng thủ như chăm sóc sức khỏe và hàng tiêu dùng thiết yếu.

Xu hướng tập trung cũng thể hiện rõ trên các chỉ số chứng khoán. 15 mã cổ phiếu lớn nhất hiện chiếm 46.7% giá trị của S&P 500 – mức cao kỷ lục do The Kobeissi Letter báo cáo. Con số này từng là 27.2% vào giai đoạn đỉnh của bong bóng dot-com năm 2000.