Thị trường chứng khoán giảm sau khi đạt mức cao kỷ lục. Điều gì đã thay đổi qua đêm?

Chỉ trong chưa đầy 24 giờ, Wall Street đã chuyển từ tâm lý phấn khích sang thận trọng.

Vào thứ Ba, chỉ số S&P 500 tăng 0.6% và đóng cửa ở mức kỷ lục 7,818.93. Nasdaq cũng chạm mức cao mới khi lợi suất trái phiếu giảm và cổ phiếu liên quan đến AI tiếp tục tăng mạnh, giúp các nhà đầu tư quay lại thị trường cổ phiếu.

Nhưng sang đến thứ Tư, đà tăng này đã biến mất.

Các cổ phiếu công nghiệp trở thành nhóm yếu nhất trong các ngành thuộc chỉ số S&P 500. Cổ phiếu các công ty xây dựng nhà giảm 2.9% và cổ phiếu chip giảm 1.2%. Nvidia hạ 0.7%, còn SpaceX giảm 2.5%. 

Caterpillar mất gần 6% giá trị sau khi các cơ quan quản lý Mỹ mở cuộc điều tra về cạnh tranh trong thị trường thiết bị nông nghiệp.

Tại sao chứng khoán Mỹ bất ngờ giảm?

Lợi suất trái phiếu tiếp tục tăng mạnh

Lợi suất trái phiếu Chính phủ Mỹ kỳ hạn 30 năm đã tăng lên mức cao nhất trong 24 năm qua, còn trái phiếu 10 năm cũng có lúc vượt 5.3%. Lợi suất trái phiếu tăng khiến nhà đầu tư có thêm lựa chọn hấp dẫn thay vì nắm giữ cổ phiếu. 

Điều này cũng khiến nhà đầu tư sẵn sàng trả ít hơn cho lợi nhuận doanh nghiệp trong tương lai, đặc biệt gây áp lực lên những cổ phiếu tăng trưởng có giá cao.

Giá dầu vượt mốc 100 USD/thùng

Giá dầu Brent tiếp tục dao động quanh mức 100 USD/thùng do lo ngại nguồn cung từ Trung Đông giảm trở lại. Giá năng lượng tăng cao có thể làm lạm phát leo thang, khiến Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) khó giảm lãi suất hơn.

Fed chưa đưa ra tín hiệu hỗ trợ

Biên bản cuộc họp tháng 09 cho thấy các quan chức Fed vẫn còn lo ngại về lạm phát. Hiện thị trường chỉ đánh giá khả năng tăng lãi suất tại tháng 10 là rất thấp, nhưng nhà đầu tư vẫn cho rằng mức lãi suất hiện tại sẽ được duy trì khá lâu.

Nhà đầu tư nhỏ lẻ chốt lời sau khi lập đỉnh

Thị trường vừa trải qua một giai đoạn đi ngang kéo dài mà nhiều nhà đầu tư nhỏ lẻ đã kỳ vọng sẽ có điều chỉnh trong mùa hè, nhưng điều này không xảy ra. Do đó, ngày thứ Tư là cơ hội để các nhà giao dịch chốt lời sau một phiên lập đỉnh mới.

BREAKING: September Fed Meeting Minutes show that most Fed officials expect another interest rate hike by year-end.All 19 Fed officials backed the September interest rate hike.Almost all Fed officials see inflation risks tilted upward, with some warning AI could push demand…

— The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) October 7, 2026

Wall Street có hồi phục lại được không?

Hiện tại, đa phần các công ty tài chính lớn trên Wall Street đều dự báo thị trường sẽ chậm lại chứ không sụp đổ.

• Goldman Sachs, JPMorgan và Morgan Stanley đều đặt mục tiêu S&P 500 cuối năm ở mức 8,000. 
• Citi và UBS dự báo chỉ số này đạt 8,100. So với mức đóng cửa 7,801 của ngày thứ Tư, dư địa tăng không còn quá nhiều.
• BofA lại thận trọng hơn khi đặt mục tiêu 7,400, còn Wells Fargo dự báo ở mức 7,700.

Như vậy, thị trường hiện đang giao dịch gần sát những mức mà các ngân hàng lớn dự đoán sẽ là điểm kết năm 2024.

Sự chuyển động tiếp theo sẽ phụ thuộc nhiều vào việc lợi suất trái phiếu và giá dầu có hạ nhiệt hay không — cũng như mùa báo cáo tài chính sắp tới có đủ thuyết phục để duy trì giá cổ phiếu ở vùng đỉnh như hiện tại hay không.