Dự báo giá bạc: XAG/USD tăng trở lại gần mức 60,50$ bất chấp lãi suất trái phiếu tăng vọt

• Bạc có thể đối mặt với áp lực khi lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ dao động gần mức đỉnh trong nhiều thập kỷ.
• Giá dầu thô tăng làm dấy lên lo ngại lạm phát và củng cố kỳ vọng về lãi suất cao kéo dài.
• Biên bản cuộc họp của Fed phát tín hiệu về khả năng tăng lãi suất vào cuối năm, làm suy yếu nhu cầu của nhà đầu tư đối với kim loại quý.

Giá bạc (XAG/USD) tăng trở lại sau hai ngày giảm, giao dịch quanh mức 60,40$/ounce troy trong phiên giao dịch châu Á vào thứ Năm. Tuy nhiên, Bạc không sinh lợi suất có thể đối mặt với áp lực ngày càng tăng khi lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ dao động gần mức cao nhất kể từ năm 2002, làm suy yếu nhu cầu của nhà đầu tư đối với kim loại quý.

Trong khi đó, giá năng lượng tăng cao đang làm dấy lên những lo ngại rộng hơn về lạm phát. Giá Dầu tăng sau các báo cáo cho biết chính quyền Trump đã chỉ đạo Lầu Năm Góc chuẩn bị các phương án tấn công nhằm vào Iran trước thềm cuộc bầu cử giữa kỳ, trong khi rủi ro vận chuyển qua eo biển Hormuz vẫn ở mức cao dù dòng chảy dầu thô từ Trung Đông đã phục hồi về mức trước chiến tranh.

Kỳ vọng chính sách của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tiếp tục neo giữ tâm lý thị trường chung. Biên bản cuộc họp gần nhất của Fed cho thấy tất cả 19 nhà hoạch định chính sách đều nhất trí ủng hộ đợt tăng lãi suất tháng 9, với đa số rõ rệt đồng ý rằng một đợt tăng thêm trước cuối năm nhiều khả năng sẽ là phù hợp. Mặc dù nhà đầu tư nhìn chung kỳ vọng ngân hàng trung ương sẽ giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp chính sách tháng 10, công cụ FedWatch của CME cho thấy các nhà giao dịch vẫn đang định giá khoảng 78% khả năng Fed sẽ tăng lãi suất thêm một lần nữa vào tháng 12.

Các CTA cắt giảm mức tiếp xúc với kim loại quý khi làn sóng thanh lý kéo dài

Theo TD Securities, các cố vấn giao dịch hàng hóa theo xu hướng đang tham gia vào làn sóng thanh lý kim loại quý đang diễn ra, với ngân hàng này lưu ý rằng "trong ngắn hạn, CTAs là bên bán nhẹ đối với vàng và bạc, và là bên bán mạnh đối với bạch kim trong ngày." Vị thế này cho thấy lập trường thận trọng trên toàn bộ nhóm hàng hóa, ngay cả khi các động lực vĩ mô rộng hơn như lãi suất thực vững chắc và sức bền của đồng USD tiếp tục định hình sự quan tâm của nhà đầu tư đối với vàng và bạc như các công cụ phòng hộ trước rủi ro địa chính trị và tài khóa.

Schmid cảnh báo lạm phát do AI thúc đẩy, giữ lập trường diều hâu của Fed

Ông Schmid của Fed đưa ra giọng điệu khá diều hâu, với điểm số 8/10 của FXS Speechtracker cao hơn nhẹ so với mức trung bình lịch sử 7,5/10, nhấn mạnh rằng lực lượng lao động "vẫn đang ở trạng thái tốt" trong khi lạm phát thì "gây thất vọng" và cần phải được xử lý. Việc nhấn mạnh rằng AI hiện là một trong những động lực lớn nhất của lạm phát, cùng với cảnh báo rằng uy tín của Fed đang bị đặt cược và rằng "Fed vẫn còn việc phải làm đối với lãi suất ngắn hạn bất chấp lợi suất dài hạn cao hơn," củng cố xu hướng giữ chính sách thắt chặt và có thể kéo dài các mức lãi suất ngắn hạn mang tính hạn chế.

Chỉ số Tâm lý Fed của FXS tăng 0,34 điểm lên 137,91, củng cố lập trường của Fed sâu trong vùng diều hâu, cao hơn nhiều so với mốc trung tính 100. Mức tăng nhỏ này, phù hợp với điểm số bài phát biểu mạnh hơn mức cơ sở, cho thấy thị trường nên tiếp tục định giá phản ứng cứng rắn của Fed trước áp lực lạm phát dai dẳng, bao gồm cả những áp lực liên quan đến động lực chi phí do AI thúc đẩy.