Đấu giá trái phiếu kho bạc 5 năm đạt lợi suất cao nhất trong 20 năm: Điều này có ý nghĩa gì đối với Bitcoin

Bộ Tài chính Mỹ vừa phát hành trái phiếu kỳ hạn 5 năm với lợi suất cao nhất kể từ tháng 06/2006, cho thấy nhu cầu với nợ công đang suy giảm dù lãi suất vẫn ở mức cao trên toàn thị trường.

Lợi suất trái phiếu tăng khiến chi phí vay mượn trên toàn nền kinh tế cũng tăng lên. Điều này thường gây áp lực lên thị trường cổ phiếu, trái phiếu và các tài sản rủi ro khác, vì nhà đầu tư yêu cầu mức đền bù cao hơn khi nắm giữ nợ.

Lợi suất tăng, sức mua giảm

Phiên đấu giá 70 tỷ USD trái phiếu diễn ra vào thứ Tư với mức lợi suất là 5.033%, cao hơn mức lợi suất dự kiến 5.002% theo Dow Jones. Con số này tăng mạnh so với mức 4.393% tại đợt phát hành trước vào tháng 08.

Tỷ lệ bid-to-cover cho thấy số lượng đặt mua trên mỗi trái phiếu phát hành. Chỉ số này giảm xuống còn 2.212, mức thấp nhất kể từ tháng 12/2018.

Nhóm mua gián tiếp (bao gồm các ngân hàng trung ương nước ngoài) chỉ tham gia 54.3% tổng số trái phiếu, giảm so với mức 61.5% ở kỳ trước và cũng là tỷ lệ thấp nhất kể từ tháng 03/2020.

Lãi suất tăng ở nhiều kỳ hạn

Không chỉ trái phiếu 5 năm chịu áp lực, lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm cũng vừa tăng lên 5.12% vào thứ Tư – mức cao nhất kể từ năm 2007. Trái phiếu 30 năm cũng chạm mốc 5.37%.

Rick Santelli của CNBC cho rằng kết quả đấu giá trái phiếu 5 năm lần này khá yếu, giải thích rằng các nhà giao dịch chưa kịp điều chỉnh trước phiên đấu giá. Hoạt động kinh doanh tại Mỹ cũng đang tăng trưởng mạnh nhất kể từ tháng 07/2021, theo dữ liệu khảo sát nhanh, góp phần đẩy lãi suất tăng trong buổi sáng hôm đó.

Ông Michael Barr – Thống đốc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) – phát biểu hôm thứ Tư rằng Fed vẫn cần tăng lãi suất thêm để kiểm soát lạm phát. Hiện các nhà giao dịch đã nâng xác suất Fed tăng lãi suất trong tháng 10 lên đến 70%.

Santelli cũng lưu ý lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm trung bình khoảng 5.5% kể từ năm 1980. Vì vậy, mức lãi suất hiện tại không phải là quá bất thường như nhiều người nghĩ. Tuy nhiên, Santelli cũng cho biết mức kháng cự tiếp theo cho lợi suất 5 năm sẽ là quanh 5.19%.

Điều này ảnh hưởng thế nào đến Bitcoin?

Lợi suất dài hạn tăng khiến chi phí cơ hội khi nắm giữ các tài sản không sinh lời như bitcoin (BTC) tăng theo. Trước đó, Bitcoin từng rơi xuống dưới 84,000 USD khi một thông tin kinh tế nóng đẩy lợi suất trái phiếu 10 năm vượt 5%.

Kết quả đấu giá trái phiếu 5 năm không như kỳ vọng càng tạo thêm áp lực. Bitcoin ngày càng biến động cùng chiều với cổ phiếu công nghệ, do đó cũng rất nhạy cảm với kỳ vọng về lãi suất.

Đợt bán tháo này tiếp tục là một phần của xu hướng lợi suất trái phiếu toàn cầu lập đỉnh nhiều thập kỷ ở các nền kinh tế lớn năm nay.

Hiện giới đầu tư đang theo dõi kỹ xem liệu lợi suất có tiếp tục tăng trên toàn đường cong lãi suất hay không. Santelli vẫn cho rằng đây là đợt điều chỉnh tạm thời, chứ chưa phải khởi đầu cho một đợt điều chỉnh lớn hơn.