CEO AMC gọi stock token là cổ phiếu giả, Robinhood lên tiếng đáp trả

Robinhood vừa cam kết sẽ trao quyền biểu quyết và cả cổ phiếu thật đứng sau cho những người nắm giữ stock token của mình – điều này có thể khiến lập luận pháp lý của chính công ty bị ảnh hưởng nghiêm trọng.

Lời đề nghị này được đưa ra vào thứ Hai, chỉ 10 ngày sau khi vị CEO của chuỗi rạp chiếu phim AMC gọi các token này là thị trường “quasi-fake” (gần như giả mạo) và yêu cầu Robinhood dừng bán chúng.

Robinhood thực chất đang bán gì cho người dùng?

Stock token của Robinhood không phải là cổ phiếu thật mà chỉ là một “khoản nợ” (IOU). Các token này phát hành bởi Robinhood Assets (Jersey) Limited – một công ty đăng ký tại hòn đảo nhỏ ở Eo biển Manche (Anh). Đây là sản phẩm không được quản lý bởi cơ quan nào, từng token chỉ theo dõi giá cổ phiếu và trả cho người sở hữu giá trị cổ tức tương ứng bằng tiền mặt.

“Thị trường gần như giả mạo mà các bạn tạo ra trên đảo Jersey đang gieo rắc sự nghi ngờ trong cộng đồng về thị trường tài chính nói chung. Vốn dĩ niềm tin dành cho các tổ chức tài chính đã không còn nhiều, các bạn lại đang khiến điều này tồi tệ hơn nữa,” CEO AMC Adam Aron phát biểu gần đây.

Theo dõi chúng tôi trên X để cập nhật tin tức mới nhất.

Người mua stock token hiện tại không được coi là cổ đông chính thức. Bạn không có quyền biểu quyết, tên bạn không xuất hiện trên danh sách cổ đông của công ty và bạn cũng không thể đổi token lấy cổ phiếu thật. Tuy nhiên, Robinhood nói rằng sắp tới hai điều này sẽ thay đổi.

“…hai tính năng đó [đổi sang cổ phiếu thật và quyền biểu quyết] sắp ra mắt. Bước đầu tiên là mở rộng sự chấp nhận Stock Token. Chúng tôi đang tích cực làm việc để cho phép người nắm giữ Stock Token hợp lệ có thể đổi lấy cổ phiếu thật 1:1 và có quyền biểu quyết theo kế hoạch. Chúng tôi biết cách làm việc này hiệu quả,” ông Johann Kerbrat – Phó Chủ tịch cấp cao và Tổng Giám đốc mảng Crypto & Quốc tế tại Robinhood chia sẻ.

Ông không cung cấp thời gian cụ thể, danh sách các quốc gia áp dụng hay tiêu chí để đủ điều kiện. CEO Robinhood, ông Vlad Tenev cũng xác nhận kế hoạch này.

In-kind redemption and voting are coming for Robinhood Stock Tokens https://t.co/N61gOOEJQU

— Vlad Tenev (@vladtenev) September 14, 2026

Robinhood không nói ông Aron sai, mà cam kết sẽ sửa chính điều mà ông Aron phàn nàn.

Vì sao CEO AMC lại tức giận?

Adam Aron hiện là CEO AMC. Vào ngày 04/09/2024, ông gọi các token này là “đáng khinh” và khẳng định AMC không liên quan gì đến chúng. Cổ phiếu AMC đã tăng 15% ngay sáng hôm đó lên mức 2.92 USD.

Lý do ông tức giận cũng khá dễ hiểu, bởi mỗi năm AMC phải tốn tới hàng triệu USD để tuân thủ luật chứng khoán Mỹ, trong khi Robinhood lại bán các sản phẩm mang tên AMC từ một hòn đảo cách Mỹ tới khoảng 3,000 dặm.

Giá trị thị trường của các token AMC thực tế nhỏ hơn rất nhiều so với quy mô của công ty. Toàn bộ các token AMC chỉ trị giá khoảng 2.8 triệu USD, trong khi AMC có vốn hóa tới 2.6 tỷ USD.

BeInCrypto đã từng nhận định rằng, động thái tiếp theo của ông Aron sẽ quyết định liệu cuộc tranh cãi về cổ phiếu token hóa chỉ là những cuộc tranh luận qua lại, hay thực sự sẽ trở thành phép thử cho quy định về cổ phiếu token hóa. Trong trường hợp này, Robinhood là bên ra tay trước và kiên quyết với quyết định của mình.

Chính ở đây mới nảy sinh rủi ro cho Robinhood. Bởi toàn bộ lập luận bảo vệ trước đó của ông Tenev là các token này thực chất chỉ là một sản phẩm riêng biệt, không liên quan gì đến AMC.

Nhưng nếu trao quyền biểu quyết và cho phép đổi lấy cổ phiếu thật, token này lại ngày càng giống cổ phiếu thật hơn. Lập luận của ông Aron sẽ càng mạnh khi Robinhood hiện thực hóa cam kết đó.