Morgan Stanley đưa ra cảnh báo lớn về nguy cơ sụp đổ thị trường chứng khoán trong 30 ngày

Morgan Stanley cảnh báo các nhà đầu tư rằng thị trường chứng khoán có thể điều chỉnh trong vòng 30 ngày tới. Tuy nhiên, theo những diễn biến cuối tuần vừa rồi, thị trường có thể không cần chờ lâu đến vậy và thứ Hai có thể sẽ là phép thử đầu tiên.

Mike Wilson, chiến lược gia trưởng về cổ phiếu Mỹ của ngân hàng này, không lo lắng về trí tuệ nhân tạo (AI). Thứ ông ấy quan tâm chính là giá dầu.

Wilson thực sự cảnh báo về điều gì?

Wilson trao đổi với Bloomberg rằng chi phí năng lượng tăng cao có thể hút cạn dòng tiền trên thị trường. Giá dầu thô tham chiếu của Mỹ vẫn giữ trên 100 USD, tăng gần 80% trong năm nay.

“Tôi nghĩ trong 30 ngày tới, nếu giá dầu tăng lên 120 USD, 130 USD hoặc 140 USD, điều đó sẽ rút cạn thanh khoản trên thị trường,” ông nhấn mạnh.

Wilson nhận xét thanh khoản thị trường hiện tại vẫn đủ dùng, nhưng không dồi dào.

Ông không khuyên khách hàng bán tháo cổ phiếu. Thay vào đó, Morgan Stanley đang chuyển hướng sang các công ty tự tạo ra dòng tiền, chứ không giảm tỷ trọng cổ phiếu trong danh mục.

Coinbase có phải là nơi “trú ẩn” an toàn cho nhà đầu tư?

Morgan Stanley bắt đầu phân tích Coinbase (COIN) vào ngày 10/09/2021, đây là lần đầu tiên ngân hàng đánh giá sàn giao dịch này kể từ khi lên sàn vào năm 2021. Dù chỉ đưa ra đánh giá “trung lập”, mục tiêu giá vẫn là 250 USD, tức là tăng gần 43% so với mức giá hiện tại là 175.26 USD.

Ngân hàng này cho rằng Coinbase hiện hoạt động như một “hệ thống vận hành tài chính” thay vì là một vụ đặt cược vào thị trường crypto.

MORGAN STANLEY INITIATES COVERAGE ON COINBASE $COIN WITH A $250 PRICE TARGET, IMPLYING ~43% UPSIDE AS PLATFORM EXPANDS BEYOND CRYPTO pic.twitter.com/zM0jQ2XRC1

— The Wolf Of All Streets (@scottmelker) September 12, 2026

Giao dịch Bitcoin spot hiện chỉ còn mang về hơn 10% doanh thu cho Coinbase, giảm mạnh so với hơn một nửa khi mới lên sàn, theo chia sẻ của giám đốc tài chính Alesia Haas trong tuần này.

Tuy nhiên, kịch bản này vẫn chưa trải qua một đợt bán tháo tài sản rủi ro nào. Có thể điều đó sẽ xảy ra vào thứ Hai, sau nhiều sự kiện quan trọng vào cuối tuần.

Sự kiện cuối tuần mà thị trường chưa kịp phản ứng

Mặc dù vậy, thị trường có thể không còn nhiều thời gian chuẩn bị bởi sau khi kết thúc phiên giao dịch thứ Sáu, đã xuất hiện một “cú sốc” đáng chú ý: CEO Anthropic, ông Dario Amodei, đã đề xuất làm chậm phát triển các mô hình AI, và cả Sam Altman của OpenAI lẫn Elon Musk đều đồng ý với quan điểm này.

“Thứ Hai có thể sẽ là một ngày đẫm máu trên thị trường chứng khoán. Tuy nhiên, tình trạng đó có thể chỉ là tạm thời cho đến khi các thông điệp và tầm nhìn về siêu trí tuệ nhân tạo trở nên rõ ràng hơn,” doanh nhân Patrick Bet-David nhận định.

Quan điểm này cho rằng AI đang “gánh team” cho chỉ số chứng khoán. Tuy nhiên, dữ liệu lại cho thấy nếu có ảnh hưởng, nó chỉ tập trung vào nhóm cổ phiếu công nghệ mà thôi.

AI STOCKS FACE PRESSURE AS TECH LEADERS CALL FOR SLOWDOWNAI-linked stocks could face near-term selling pressure after Anthropic CEO Dario Amodei called for slowing development of the most advanced AI models, with OpenAI’s Sam Altman and xAI’s Elon Musk backing the proposal.…

— *Walter Bloomberg (@DeItaone) September 13, 2026

Chỉ số S&P 500 (SPX) tiêu chuẩn được tính theo quy mô từng công ty, nghĩa là các doanh nghiệp AI lớn sẽ tác động mạnh đến chỉ số chung. Tuy nhiên, phiên bản SPXEW (equal-weight), chia đều tỷ trọng cho tất cả các cổ phiếu như nhau, sẽ thể hiện chính xác hơn diễn biến trung bình của toàn thị trường.

Hai chỉ số này từ đầu năm 2026 đến nay đi gần như sát nhau, cùng tăng khoảng 13%. Nếu AI thực sự dẫn dắt thị trường, thông thường sẽ có sự chênh lệch rõ rệt giữa hai chỉ số. Nhưng năm nay thì chưa thấy điều đó xảy ra.

BeInCrypto cũng từng nhận định tương tự vào tháng 07, khi những cổ phiếu tệ nhất của S&P500 năm 2026 mất giá hơn 40% nhưng sự ảnh hưởng của AI chỉ giải thích được một phần sự sụt giảm này.

Dù đồng hồ 30 ngày của Morgan Stanley vẫn còn đếm ngược, nguy cơ bán tháo các tài sản rủi ro vẫn có thể xuất hiện ngay trong phiên thứ Hai tuần này.