Dự báo giá đồng: Thuế quan đối với đồng tinh luyện của Mỹ có thể bị trì hoãn, giá đồng lao dốc sau mức cao kỷ lục, liệu giá có thể tiếp tục tăng?

TradingKey - Ngày 9 tháng 9, giá đồng đã chạm mức cao kỷ lục 14.854, nhưng những thay đổi sau đó trong chính sách thuế quan đối với đồng tinh luyện của Mỹ đã kích hoạt đợt giảm giá mạnh vào thứ Năm, khiến giá lao dốc 4,48% trong ngày và đóng cửa ở mức 14.169 USD.

Thuế quan đồng tinh luyện của Mỹ có thể bị trì hoãn khi thị trường đồng điều chỉnh lại mức thặng dư giá do thuế quan trước đó

Chính phủ Mỹ trước đó đã đánh giá các biện pháp thuế quan mới đối với đồng tinh luyện nhập khẩu. Thị trường từng kỳ vọng Mỹ có thể áp mức thuế 15% đối với đồng tinh luyện bắt đầu từ năm 2027 và tiếp tục tăng thuế suất sau đó, thúc đẩy các nhà nhập khẩu và nhà thương mại tăng cường giao đồng đến Mỹ từ trước.

Tuy nhiên, theo báo cáo của Reuters ngày 10/9, Nhà Trắng vẫn chưa đưa ra quyết định cuối cùng về thuế quan đối me với đồng tinh luyện. Chính quyền đang cân nhắc giữa sự hỗ trợ mà mức thuế cao hơn mang lại cho ngành khai thác và luyện đồng của Mỹ với chi phí gia tăng mà giá đồng tăng có thể gây ra cho ngành sản xuất và người tiêu dùng. Do đó, thuế quan đối với đồng tinh luyện, vốn được thị trường kỳ vọng sẽ nhanh chóng xúc tiến trước đây, hiện đối mặt với nguy cơ bị hoãn lại.

Mỹ hiện phụ thuộc vào nhập khẩu khoảng một nửa nhu cầu đồng, trong khi chỉ vận hành hai nhà máy luyện đồng trong nước. Việc tăng thuế nhập khẩu có thể nâng cao khả năng cạnh tranh của các mỏ và dự án luyện đồng nội địa. Tuy nhiên, đồng cũng được sử dụng rộng rãi trong các ngành công nghiệp như thiết bị điện, ô tô, xây dựng, điều hòa không khí và trung tâm dữ liệu, đồng nghĩa với việc giá đồng tiếp tục tăng sẽ trực tiếp làm tăng chi phí sản xuất hạ nguồn. Những lo ngại của Nhà Trắng về "khả năng chi trả" và chi phí sản xuất là một trong những lý do cốt lõi khiến quyết định chính sách này bị trì hoãn.

Kỳ vọng về thuế quan trước đó đã làm thay đổi đáng kể dòng chảy thương mại đồng toàn cầu.

Do lo ngại về khả năng chi phí nhập khẩu đồng tinh luyện của Mỹ gia tăng trong tương lai, các nhà thương mại đã liên tục đẩy mạnh vận chuyển đồng đến Mỹ trong những tháng qua. Dữ liệu từ Reuters cho thấy chỉ riêng trong nửa đầu năm 2026, Mỹ đã nhập khẩu khoảng 885.000 tấn đồng, và tính đến cuối tháng 8, lượng tồn kho đồng trên sàn COMEX đã có lúc tăng lên mức kỷ lục khoảng 675.000 tấn. Trong khi đó, lượng đồng khổng lồ đổ về Mỹ đã làm thắt chặt lượng tồn kho có thể giao hàng ở các thị trường khác như LME và đẩy giá đồng tại Mỹ lên mức chênh lệch cao đáng kể so với thị trường quốc tế.

Nếu thuế quan đối với đồng tinh luyện tiếp tục bị hoãn hoặc cuối cùng không được thực thi, nhu cầu tích trữ trước của các nhà nhập khẩu Mỹ sẽ giảm bớt, và mức chênh lệch giá rộng giữa COMEX và LME cũng có thể thu hẹp lại. Việc lượng lớn đồng tồn kho đang nằm tại các kho hàng ở Mỹ có chảy ngược trở lại các thị trường khác trong tương lai hay không cũng sẽ ảnh hưởng đến cấu trúc nguồn cung giao ngay toàn cầu.

Đối với thị trường, biến số chính sách lớn nhất phía trước vẫn là cách Nhà Trắng cuối cùng sẽ xử lý vấn đề nhập khẩu đồng tinh luyện như thế nào. Bộ Thương mại Mỹ đã trình các khuyến nghị lên Tổng thống, nhưng quyết định cuối cùng vẫn chưa được công bố. Nếu thuế quan được xác nhận lại trong tương lai, các nhà thương mại có thể lại có động lực lớn hơn để chuyển đồng đến Mỹ. Nếu thuế quan bị hoãn lại trong thời gian dài hoặc bị hủy bỏ, tình trạng tích trữ tồn kho tại Mỹ và mức chênh lệch giá khu vực được hình thành theo kỳ vọng thuế quan trước đó có thể sẽ trải qua quá trình điều chỉnh thêm.

Phân tích kỹ thuật giá đồng

Biểu đồ giá đồng theo tuần, Nguồn: TradingView

Quan sát biểu đồ tuần của giá đồng, xu hướng tổng thể thể hiện đà tăng rõ rệt. Hơn nữa, khi các đường trung bình động trung và dài hạn SMA60 và SMA144 tiếp tục duy trì trạng thái sắp xếp tăng giá, điều này càng xác nhận rằng xu hướng trung và dài hạn vẫn duy trì đà tăng.

Hiện tại, giá đồng đã đạt mức cao kỷ lục mọi thời đại là 14.854 USD trong tuần này, nhưng giá đóng cửa tuần có thể sẽ ở mức dưới mức Fibonacci Mở rộng 0,5 tại 14.700 USD, hình thành bóng nến trên dài. Điều này cho thấy động lực tăng giá của thị trường có thể đang suy yếu và giá đồng có thể bước vào giai đoạn tích lũy đi ngang trong ngắn hạn.

Ở chiều tăng, vùng kháng cự chính của giá đồng cần theo dõi là 14.700–14.854 USD. Nếu giá đồng có thể bứt phá hiệu quả và đứng vững trên mức 14.700 USD, giá sẽ tiếp tục thử thách mức 15.000 USD ở phía trên. Nếu giá đồng có thể duy trì trên mức 15.000 USD, điều này có thể mở ra không gian tăng giá hướng tới mức Fibonacci Mở rộng 0,618 tại 15.400 USD.

Ở chiều giảm, vùng hỗ trợ chính bên dưới cần theo dõi đối với giá đồng là 14.100–14.000 USD, tiếp theo là mức 13.800 USD sâu hơn bên dưới. Nếu đà giảm tiếp tục, giá đồng có thể thử thách mức hỗ trợ 13.350 USD.