Bitcoin và Zcash: Grayscale tiết lộ đâu là lựa chọn đào coin lợi nhuận hơn

Khai thác Zcash hiện đang mang lại lợi nhuận cao hơn đáng kể so với khai thác Bitcoin dành cho các cá nhân. Đây là kết luận từ báo cáo phân tích mới nhất của Grayscale Research.

Giám đốc nghiên cứu Zach Pandl chỉ ra rằng, xét về tổng quy mô, Bitcoin vẫn dẫn đầu. Tuy nhiên, khai thác ZEC hiện mang lại lợi nhuận tốt hơn trên mỗi máy và mỗi đơn vị điện năng sử dụng.

Zcash $ZEC mining is taking off Compared to Bitcoin, Zcash mining rewards are currently ~2x higher per machine and ~4x higher per MWh Blog post from Grayscale Research ⬇️⬇️ pic.twitter.com/l9l0ThpGIk

— Zach Pandl (@LowBeta) September 11, 2026

Bitcoin vượt trội về quy mô, Zcash nổi bật về hiệu quả

Khối thợ đào Bitcoin trên toàn cầu đang kiếm được khoảng 35 triệu USD mỗi ngày, theo Grayscale, vượt xa tổng số tiền khoảng 2 triệu USD mà các thợ đào Zcash nhận được. Sự chênh lệch này phản ánh mạng lưới lẫn sức mạnh khai thác của Bitcoin lớn hơn rất nhiều.

Tuy nhiên, nếu xét trên từng cá nhân khai thác, tình thế lại hoàn toàn đảo ngược. Grayscale ước tính rằng một dàn máy đào Zcash tiêu chuẩn có thể tạo ra doanh thu hàng ngày gấp đôi một máy đào Bitcoin tương đương.

Nếu xét về hiệu suất sử dụng điện năng, khoảng cách lợi nhuận càng rõ rệt hơn: Khai thác Zcash đem về doanh thu khoảng gấp 4 lần so với Bitcoin trên mỗi megawatt-giờ điện tiêu thụ, thậm chí ở một số trường hợp còn vượt cả lợi nhuận từ các dịch vụ điện toán đám mây AI và hiệu năng cao hiện nay.

Mức lợi nhuận cao này chủ yếu nhờ giá ZEC tăng mạnh gần đây. Đồng coin bảo mật này đã vượt mốc 1,000 USD lần đầu tiên sau gần một thập kỷ vào ngày 04/09/2024 và hiện đang giao dịch gần 1,177 USD, tăng gần 15% chỉ trong một tuần qua.

Theo dõi chúng tôi trên X để cập nhật tin tức mới nhất ngay khi sự kiện diễn ra.

Giá ZEC tăng cao đã thu hút thêm thợ mỏ mới tham gia, với các chỉ số hashrate tiêu chuẩn cho thấy hoạt động khai thác Zcash đã tăng hơn 2.5 lần kể từ đầu năm đến nay.

Tại sao so sánh trực tiếp vẫn là điều khó khăn

Bitcoin và Zcash sử dụng hai loại phần cứng khai thác hoàn toàn khác nhau. Bitcoin dùng máy SHA-256 ASIC, còn Zcash yêu cầu thiết bị tối ưu cho Equihash, nên các thợ đào không thể đơn giản chuyển đổi máy giữa các mạng tùy lợi nhuận từng tuần.

Số liệu của Grayscale cũng chỉ phản ánh doanh thu, chưa phải lợi nhuận ròng. Lợi nhuận thực tế còn phụ thuộc rất nhiều vào chi phí điện, giá máy, làm mát và bảo dưỡng.

Những phát hiện này cho thấy một vòng lặp tích cực như Grayscale phân tích: Khi khai thác hấp dẫn, sẽ có nhiều sức mạnh tính toán gia nhập, góp phần bảo vệ mạng lưới và duy trì sự quan tâm của nhà đầu tư nhỏ lẻ.

Bản thân Grayscale cũng đã chuyển đổi Zcash Trust của mình thành ETF giao ngay, ZCSH, niêm yết trên NYSE Arca vào ngày 25/08/2024 và chỉ sau hai tuần đã thu hút hơn 500 triệu USD tài sản.

Khai thác coin nói chung vẫn là lĩnh vực biến động mạnh dù trên lý thuyết mạng lưới nào trông hấp dẫn hơn. Độ khó tăng, giá điện thay đổi bất thường và sự biến động giá của cả hai tài sản đều có thể khiến lợi nhuận cao hiện tại của Zcash giảm nhanh như khi nó tăng.

Những ai đang cân nhắc đầu tư máy đào cần xem xét kỹ những rủi ro này, bên cạnh mức hiệu suất mà Grayscale đã phân tích.

Đăng ký kênh YouTube của chúng tôi để xem các chuyên gia, nhà báo chia sẻ nhận định thị trường.