Vàng giảm do nỗi lo lạm phát tái bùng phát lấn át kỳ vọng giảm dần về việc Fed tăng lãi suất và đồng USD yếu đi

• Vàng đối mặt với nguồn cung mới khi nỗi lo lạm phát hồi sinh hỗ trợ lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ.

• Việc giảm kỳ vọng tăng lãi suất của Fed khiến phe đầu cơ giá lên USD thận trọng và hỗ trợ kim loại quý.

• Thiết lập kỹ thuật dường như nghiêng về phe giảm giá và ủng hộ khả năng thua lỗ sâu hơn.

Vàng (XAU/USD) thu hút người bán trong ngày thứ hai liên tiếp và giảm xuống vùng 4.125-4.124$ trong phiên châu Á vào thứ Ba. Giá dầu thô tăng nhẹ giữa lúc căng thẳng mới tái diễn ở Eo biển Hormuz, làm dấy lên lo ngại về lạm phát. Điều này, lần lượt, đóng vai trò như một cơn gió thuận lợi cho lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ và trở thành yếu tố chính thúc đẩy dòng tiền rút khỏi kim loại vàng không sinh lợi. Tuy nhiên, việc giảm kỳ vọng tăng lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) và thiếu hụt lực mua đồng Đô la Mỹ (USD) có thể giúp hạn chế thua lỗ sâu hơn cho vàng thỏi.

Căng thẳng ở Eo biển Hormuz vẫn cao khi Tehran cố gắng củng cố quyền kiểm soát chiến lược và nhằm thu phí từ các tàu đi qua tuyến đường thủy quan trọng này. Mặc dù bị Mỹ phản đối mạnh mẽ, Iran khẳng định các khoản phí này dành cho an ninh, giám sát tàu thuyền và bảo vệ môi trường, chứ không phải là phí qua đường. Thêm vào đó, một cơ quan hàng hải báo cáo rằng một tàu chở dầu đã bị trúng một vật thể chưa xác định khi đi qua eo biển, làm phức tạp thỏa thuận hòa bình mong manh giữa Mỹ và Iran và cung cấp một số hỗ trợ cho giá dầu thô.

Trong khi đó, báo cáo Bảng lương phi nông nghiệp (NFP) yếu của Mỹ trong tháng Sáu đã làm dịu kỳ vọng của thị trường rằng ngân hàng trung ương Mỹ sẽ tăng chi phí vay. Thực tế, các nhà giao dịch đã chuyển kỳ vọng từ một đến hai lần tăng lãi suất của Fed trong năm 2026 xuống còn từ không đến một lần tăng. Điều này khiến phe đầu cơ giá lên USD thận trọng và có thể ngăn cản các nhà giao dịch đặt cược giảm giá mạnh quanh giá vàng. Về mặt dữ liệu kinh tế, chỉ số PMI Dịch vụ ISM của Mỹ giảm xuống 54,0 trong tháng Sáu từ 54,5 của tháng trước, phù hợp với dự báo đồng thuận và không tạo ấn tượng nhiều với phe đầu cơ giá lên USD.

Tuy nhiên, các nhà đầu tư dường như do dự trong việc đặt cược mạnh mẽ và chọn chờ đợi thêm tín hiệu về lộ trình chính sách của Fed. Do đó, trọng tâm hiện chuyển sang việc công bố Biên bản cuộc họp FOMC vào thứ Tư. Ngoài ra, các diễn biến địa chính trị sẽ thúc đẩy nhu cầu USD và tạo động lực cho giá vàng. Trong khi đó, bối cảnh cơ bản đã nêu cho thấy nên thận trọng chờ đợi đợt bán bùng nổ theo đà mạnh trước khi xác nhận rằng đợt phục hồi gần đây từ đáy năm tính đến thời điểm hiện tại, chạm vào tuần trước, đã hết đà.

Biểu đồ hàng ngày XAU/USD

Vàng duy trì xu hướng giảm trong kênh giảm dần và dưới đường SMA 200 ngày

Cặp XAU/USD giữ xu hướng giảm ngắn hạn dưới đường trung bình động giản đơn (SMA) 200 ngày tại 4.489,97$ và trong kênh giảm dần. Tuy nhiên, chỉ báo Phân kỳ hội tụ trung bình động (MACD) đã chuyển sang tích cực, với đường MACD nằm trên đường tín hiệu và biểu đồ cột dương mở rộng. Điều này cho thấy đà tăng giá đang hồi phục, mặc dù chưa đủ mạnh để thách thức cấu trúc áp đảo phía trên. Hơn nữa, chỉ số Sức mạnh Tương đối (RSI) ở mức 44,16 vẫn dưới đường 50, gợi ý xu hướng trung tính đến hơi giảm mặc dù có sự bật lên gần đây.

Trong khi đó, mức 4.100$ có thể đóng vai trò là sàn tạm thời trước khi đến mức hỗ trợ có ý nghĩa hơn tại đáy kênh gần 3.844,34$, nơi một đợt giảm sâu hơn sẽ gặp nhu cầu mạnh hơn. Về phía trên, kháng cự ngay lập tức xuất hiện tại ranh giới trên của kênh giảm gần 4.296,64$, nơi bất kỳ đợt hồi phục nào cũng có thể bị cản trở ban đầu. Tiếp theo là đường SMA 200 ngày tại 4.489,97$ và một rào cản cấu trúc cao hơn gần 4.572,41$.

(Phân tích kỹ thuật của bài viết này được thực hiện với sự trợ giúp của công cụ AI. Tìm hiểu thêm.)